中國(guó)基金報(bào) 安曼

屋漏偏逢連夜雨，用來(lái)形容近期的中概股是最合適不過(guò)的。

17日早間，騰訊音樂(lè)發(fā)布的Q2財(cái)報(bào)顯示，雖然其總收入80.1億元，同比增長(zhǎng)15.5%，線上音樂(lè)服務(wù)收入增長(zhǎng)32.8%。但二季度，公司凈利潤(rùn)為8.71億元，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為8.27億元，同比下降13.5%。

同時(shí)，騰訊音樂(lè)傳暫緩香港IPO。上周，網(wǎng)易云音樂(lè)暫緩了香港IPO。

疊加索羅斯清倉(cāng)騰訊音樂(lè)等多重因素影響，17日晚間，騰訊音樂(lè)再次刷新上市以來(lái)的新低，開(kāi)盤(pán)下跌超14%。

截至發(fā)稿，騰訊音樂(lè)下跌11.1%，報(bào)7.93美元。據(jù)年內(nèi)高點(diǎn)已經(jīng)下跌超70%。市值134億美元，約合870億元人民幣。

遭反壟斷處罰、股價(jià)暴跌60%

高管回應(yīng)：對(duì)業(yè)務(wù)有影響

7月24日，隨著國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局一紙通報(bào)，責(zé)令限時(shí)30天內(nèi)騰訊需解除網(wǎng)絡(luò)版權(quán)。

騰訊音樂(lè)的股價(jià)，當(dāng)即從36美元跌到了9美元附近，市值縮水60%。

在今天財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，分析師的問(wèn)題也多集在最近騰訊音樂(lè)被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局責(zé)令解除網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)版權(quán)的處罰。

騰訊音樂(lè)首席戰(zhàn)略官葉卓東坦言，雖然該決定會(huì)對(duì)公司的音樂(lè)業(yè)務(wù)造成一定影響，但值得注意的是，平臺(tái)上所有的音樂(lè)作品將繼續(xù)提供給用戶們，公司也會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)合規(guī)。

騰訊音樂(lè)董事長(zhǎng)彭迦信認(rèn)為，監(jiān)管決定確實(shí)對(duì)于公司的日常運(yùn)營(yíng)會(huì)造成一定影響，但對(duì)于付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)并沒(méi)有看到有什么影響。

彭迦信強(qiáng)調(diào)公司目前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還是非常不錯(cuò)的，用戶已經(jīng)被“教育”完全形成了付費(fèi)習(xí)慣，看到了音樂(lè)的價(jià)值，只要騰訊音樂(lè)能夠持續(xù)提供高質(zhì)量的服務(wù)，他們就會(huì)愿意付費(fèi)。

遭遇索羅斯清倉(cāng)

根據(jù)索羅斯基金管理公司遞交監(jiān)管方的13F報(bào)告披露，該基金已經(jīng)清倉(cāng)騰訊音樂(lè)。

在2020年末的持倉(cāng)報(bào)告中，索羅斯并沒(méi)有騰訊音樂(lè)，騰訊音樂(lè)是他在今年季建倉(cāng)的。

截至2021年3月31日止，他持有165萬(wàn)股騰訊音樂(lè)，價(jià)值3383.6萬(wàn)美元，依此計(jì)算，索羅斯持有騰訊音樂(lè)每股均價(jià)20.49美元。

到2021年6月30日，索羅斯的基金中已經(jīng)沒(méi)有騰訊音樂(lè)，但基金君發(fā)現(xiàn)，他的組合中多了全球最大的流媒體音樂(lè)服務(wù)商之一Spotify，持有1萬(wàn)股，價(jià)值275.6萬(wàn)美元。

這說(shuō)明索羅斯并非看空線上音樂(lè)，他只是對(duì)于騰訊音樂(lè)遭遇反壟斷監(jiān)管處罰以及美國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)VIE架構(gòu)的中概股的監(jiān)管，感到憂慮而已。

網(wǎng)易云通過(guò)聆訊卻暫緩IPO

在網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)上，有機(jī)會(huì)能跟騰訊音樂(lè)抗衡的，就是網(wǎng)易云音樂(lè)。

今年5月26日，網(wǎng)易云音樂(lè)正式向港交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)。8月1日，港交所官網(wǎng)顯示，網(wǎng)易云音樂(lè)已通過(guò)上市聆訊并上載聆訊后資料集，上市聯(lián)席保薦人為美林、中金及瑞信。

就在通過(guò)聆訊之前，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局責(zé)令限時(shí)30天內(nèi)騰訊需解除網(wǎng)絡(luò)版權(quán)。當(dāng)時(shí)不少人解讀，網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)版權(quán)時(shí)代的結(jié)束。網(wǎng)易云音樂(lè)在上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)逢此利好是最直接受益方，該公司上市后的資本表現(xiàn)更是值得期待。

然而，通過(guò)聆訊后不久，網(wǎng)易云音樂(lè)卻突然宣布暫停此次IPO計(jì)劃。市場(chǎng)有消息顯示，基于對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)整體環(huán)境等綜合因素的考量，網(wǎng)易云音樂(lè)決定暫緩此次IPO，后續(xù)將選擇更好的時(shí)機(jī)，盡快推進(jìn)IPO相關(guān)事宜。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，網(wǎng)易云音樂(lè)在8月1日掛出上市文件后，卻遲遲沒(méi)有公布基石名單。說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)網(wǎng)易云音樂(lè)IPO信心不足，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)監(jiān)管政策變化的擔(dān)憂，導(dǎo)致網(wǎng)易云音樂(lè)無(wú)人問(wèn)津，或是導(dǎo)致該公司暫緩上市的重要因素。

據(jù)說(shuō)，阿里巴巴和云鋒基金投資了網(wǎng)易云音樂(lè)后，阿里 7 億美元僅換來(lái) “10% 左右 ” 的網(wǎng)易云音樂(lè)股份，照此，估值近 70 億美元。

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