ATFX國際：黃金的典型特征是具有避險屬性，當市場預(yù)期全球經(jīng)濟即將進入衰退階段時，黃金價格會持續(xù)走強。黃金常被看做逆周期的資產(chǎn)，宏觀經(jīng)濟越糟糕，黃金越是受到市場追捧。本周一收盤，黃金報價2001.7美元/盎司，正式站上2000美元關(guān)口。隨后的兩個交易日，金價最高觸及2048.2美元，并保持收盤價2000美元以上的強勢狀態(tài)。黃金的最高價出現(xiàn)在2020年8月份，為2089.2美元/盎司。本月黃金最高價相比歷史最高價僅差距41美元，預(yù)計近兩周黃金即可刷新歷史最高紀錄。

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美國十年期國債與黃金一樣，都具有避險屬性。美債收益率曲線已經(jīng)跌破3.37%的中期支撐位，未來進一步下跌是大概率事件。債券市場利率倒掛的臨界期已經(jīng)縮短至6個月，意味著債券市場認為美聯(lián)儲將會在半年之內(nèi)宣布降息措施。美元指數(shù)走勢對美聯(lián)儲貨幣政策極為敏感，一旦美聯(lián)儲進入降息通道，美元指數(shù)跌破100整數(shù)關(guān)口的可能性將大增。上周美元指數(shù)的最低價為102.05，仍堅守102關(guān)口不放。本周美元指數(shù)最低價101.4，已經(jīng)擊穿102支撐。黃金以美元計價，疲軟的美元指數(shù)將有助于黃金延續(xù)漲勢。

美國3月ADP就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期，公布值為14.5萬人，低于前值26.1萬人和預(yù)期值20萬人。暗示美國勞動力市場已有疲軟跡象。加息的目標是遏制高通脹，底線是勞動力市場保持健康。過去一年時間里，美國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)了越是加息，失業(yè)率越低的奇怪現(xiàn)象。我們將原因歸結(jié)為勞動力市場相關(guān)數(shù)據(jù)的滯后性問題。與失業(yè)率表現(xiàn)相反，美國的知名企業(yè)紛紛宣布裁員計劃，甚至于銀行體系出現(xiàn)惡性擠兌問題，這表明美國的宏觀經(jīng)濟，尤其是勞動力是會場，遠沒有看上去那么健康。高利率+高通脹+低增速的三重負面因素，正在侵蝕美國的經(jīng)濟潛力，甚至會導(dǎo)致美國宏觀經(jīng)濟在今年步入衰退。

3月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于明日20:30公布，市場預(yù)期的失業(yè)率將維持不變，預(yù)期的新增就業(yè)人口將跟ADP的表現(xiàn)一致，也就是低于前值。如果大非農(nóng)果如預(yù)期一般表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)將再迎重挫。

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技術(shù)角度看，黃金在2月27日開始的上漲，力度和結(jié)構(gòu)都非常穩(wěn)健，對阻力位R1 1975.2的突破也相當堅決。本月金價能夠觸及2050已經(jīng)非常難得，雖然仍存在繼續(xù)上漲的動力，但即便就此開始回調(diào)/震蕩，也在預(yù)期之內(nèi)，不需要修改看多金價的觀點。

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