周五（1月6日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，因隔夜大跌后存在一些反彈調(diào)整需求，目前交投于1837美元/盎司附近。周四金價(jià)大幅走弱，遠(yuǎn)離周三創(chuàng)下的逾半年高點(diǎn)，因美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為沒有必要改變2％的通脹目標(biāo)，數(shù)據(jù)顯示美國勞動(dòng)力市場比預(yù)期更吃緊，提振了加息將持續(xù)更長時(shí)間的預(yù)期，美元指數(shù)大漲至近一個(gè)月高位。

芝加哥BlueLineFutures的首席市場策略師PhillipStreible表示，美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)黃金構(gòu)成了壓力。他強(qiáng)調(diào)，由于勞動(dòng)力市場持續(xù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)將在更長時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持鷹派立場。

Ameriprise首席市場策略師AnthonySaglimbene稱：“很明顯，數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場非常有韌性。只要?jiǎng)趧?dòng)力市場有韌性，美聯(lián)儲(chǔ)就必須繼續(xù)收緊金融狀況以降低通脹，預(yù)計(jì)投資者將密切關(guān)注周五就業(yè)報(bào)告中的薪資通脹數(shù)據(jù)。”

技術(shù)面來看，美元指數(shù)在近半年高點(diǎn)附近初步筑成功，短線偏向多頭，對(duì)金價(jià)不利；而現(xiàn)貨黃金過去兩個(gè)交易日錄得“吞沒”看空頂部信號(hào)，短線也存在見頂?shù)目赡苄?，起碼短線存在進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

投資者需要重點(diǎn)關(guān)注晚間出爐的美國12月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，從本周出爐的職位空缺、ADP數(shù)據(jù)、初請(qǐng)數(shù)據(jù)、ISM制造業(yè)PMI就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)等前瞻指標(biāo)來看，12月份非農(nóng)數(shù)據(jù)偏向表現(xiàn)強(qiáng)勁，好于預(yù)期的可能性較大，這有望給美元提供進(jìn)一步上漲動(dòng)能，金價(jià)則面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資者還需留意美國12月ISM非制造業(yè)PMI，市場預(yù)計(jì)美國服務(wù)業(yè)整仍處于擴(kuò)張階段。

美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至三個(gè)月最低，ADP數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期

上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至三個(gè)月最低，12月裁員人數(shù)大降43％，這表明勞動(dòng)力市場仍吃緊，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。

勞工部表示，截至12月31日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.9萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為20.4萬人，為9月底以來的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測為22.5萬人。

在截至12月24日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降2.4萬人，至169.4萬人，前一周曾觸及71.8萬人的11個(gè)月最高。

周四公布的其他數(shù)據(jù)也凸顯了勞動(dòng)力市場的韌性。民間雇主12月雇用的工人遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于預(yù)期。這些報(bào)告表明，盡管科技行業(yè)以及金融和住房等對(duì)利率敏感的行業(yè)出現(xiàn)大量裁員，但2022年底時(shí)經(jīng)濟(jì)仍根基穩(wěn)固。

美國ADP報(bào)告顯示，12月民間就業(yè)崗位增加23.5萬個(gè)，11月為增加18.2萬個(gè)，預(yù)期為增加15萬個(gè)崗位。

就業(yè)市場持續(xù)強(qiáng)勁加大了美聯(lián)儲(chǔ)將其目標(biāo)利率提高到上月預(yù)測的5.1％的峰值之上并在一段時(shí)間內(nèi)保持該水平的風(fēng)險(xiǎn)。目前聯(lián)儲(chǔ)正處于1980年代以來速度最快的一輪加息周期中，以抑制需求進(jìn)而緩解通脹。

“鑒于去年利率大幅提高，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)就業(yè)市場會(huì)放緩，”PNCFinancial高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問StuartHoffman稱?！艾F(xiàn)在勞動(dòng)力市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說過于吃緊，就業(yè)增長過于強(qiáng)勁。”

RaymondJames固定收益研究部總經(jīng)理EllisPhifer稱：“市場一直在尋找就業(yè)市場降溫的信號(hào)，但還沒有看到。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都強(qiáng)于預(yù)期，使投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向產(chǎn)生了懷疑。我仍不確定為什么在這個(gè)時(shí)候有人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)轉(zhuǎn)變政策”。

全球再就業(yè)公司Challenger，Gray&；；；Christmas周四公布的一份報(bào)告顯示，美國雇主在12月宣布裁員4.3651萬人，比11月減少43％。不過，與2021年12月相比，裁員總數(shù)猛增129％，而且為2022年的第二大月度讀數(shù)。

大部分裁員集中在技術(shù)部門。在整個(gè)2022年，裁員人數(shù)增加13％，達(dá)到36.3824萬人。這仍是1993年該公司開始追蹤這一數(shù)據(jù)以來第二低的年度總數(shù)。

美國勞工部周五將發(fā)布更全面、更受關(guān)注的12月就業(yè)報(bào)告。根據(jù)路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查，預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)崗位將增加20萬個(gè)，11月為增加26.3萬個(gè)。

EvercoreISI固定收益策略師StanShipley稱，美聯(lián)儲(chǔ)希望就業(yè)增長放緩，失業(yè)率上升?！八麄冃枰吹骄蜆I(yè)增長連續(xù)幾個(gè)月低于10萬。所以我們需要加息來進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)放緩?！?/p>

“就業(yè)崗位和薪資數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的立場非常關(guān)鍵，”芝加哥DRWTrading的市場策略師LouBrien說，不過他指出，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)并不取決于某項(xiàng)數(shù)據(jù)，每項(xiàng)數(shù)據(jù)的發(fā)布都代表著又一片‘馬賽克中的瓷磚’。

11月貿(mào)易逆差大幅收窄

從國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）方面來看，出爐了更多商品貿(mào)易方面的經(jīng)濟(jì)消息。商務(wù)部的報(bào)告顯示，美國11月貿(mào)易逆差收窄21.0％，至615億美元，為2020年9月以來的最低水平。逆差收窄程度為2009年2月以來最大，反映了商品進(jìn)口降至13個(gè)月最低。

雖然進(jìn)口減少會(huì)提振GDP，但這也是一個(gè)跡象，表明在借貸成本提高之際，國內(nèi)需求正在冷卻。盡管如此，這將抵消出口疲軟。貿(mào)易逆差收窄給第三季GDP環(huán)比年率增長3.2％做出最大貢獻(xiàn)。對(duì)第四季經(jīng)濟(jì)環(huán)比年率增長的預(yù)測高達(dá)3.8％。

美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：沒有實(shí)際理由改變聯(lián)儲(chǔ)2％的通脹目標(biāo)

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周四表示，新的一年最終可能在通脹方面看到一些可喜的緩解。

制定利率政策的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）“在2022年采取了激進(jìn)行動(dòng)，并計(jì)劃在2023年繼續(xù)提高政策利率，這讓通脹預(yù)期回到與美聯(lián)儲(chǔ)2％目標(biāo)相一致的水平，”布拉德在準(zhǔn)備的演示材料中說。“在2023年期間，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)正?；瑢?shí)際通脹率可能會(huì)跟隨通脹預(yù)期降至較低水平。”

布拉德沒有將這一預(yù)期與利率變化的具體指引聯(lián)系起來。在2022年期間，聯(lián)儲(chǔ)以史上最激進(jìn)的步伐加息，以降低處于數(shù)十年高位的高通脹。布拉德去年是FOMC有投票權(quán)的委員。

聯(lián)儲(chǔ)將其隔夜短期利率目標(biāo)區(qū)間從3月份的近零水平提高到目前的4.25％-4.50％。最后一次加息是在12月，幅度為50個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)今年將把目標(biāo)區(qū)間提高到5.1％。官員們表示，無論他們?cè)诤畏N水平停止加息，都可能會(huì)停留一段時(shí)間，因?yàn)樗麄円_保通脹壓力正在緩解。

布拉德在他的發(fā)言中說，貨幣政策還沒有進(jìn)入阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域，但很快就會(huì)進(jìn)入。這一點(diǎn)再加上低通脹預(yù)期，“可能會(huì)使2023年成為通脹下降的一年”。

布拉德還表示，就業(yè)市場仍然“強(qiáng)勁”，沒有實(shí)際理由改變聯(lián)儲(chǔ)2％的通脹目標(biāo)

布拉德在講話中還表示，相比年初時(shí)的低迷狀態(tài)，去年下半年經(jīng)濟(jì)有所改善。他說，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長似乎正在放緩至2％左右的長期趨勢水平。

他說，改變2％的目標(biāo)“是個(gè)糟糕的主意”，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的時(shí)候。

美聯(lián)儲(chǔ)喬治：結(jié)束加息后將高利率保持一段時(shí)間是關(guān)鍵

堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席喬治周四表示，她希望美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)努力縮減資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)也警告稱，她認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步加息，并在緊縮進(jìn)程結(jié)束后將高利率保持一段時(shí)間。

她在接受采訪時(shí)表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將需要把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間提高到5％以上，并在該水平“停留一段時(shí)間…直到我們看到信號(hào)，顯示通脹率真正令人信服地開始向我們的2％目標(biāo)回落”。

喬治本月將從堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)退休。去年她是負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）中有投票權(quán)的委員。

在采訪中，喬治還表示，她的同僚們應(yīng)該繼續(xù)努力縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表。在努力提高短期利率以應(yīng)對(duì)高通脹的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)正在減少其持有的證券和現(xiàn)金規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表在今年夏天達(dá)到近9萬億美元的峰值，目前規(guī)模為8.6萬億美元，聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月縮減近1,000億美元的所持債券。

喬治稱，“我認(rèn)為委員會(huì)貫徹其大幅削減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃至關(guān)重要?！?/p>

她指出，她仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將資產(chǎn)負(fù)債表作為一項(xiàng)貨幣政策工具的做法是試驗(yàn)性的，充滿了對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生意想不到的影響的可能性。

“我認(rèn)為，關(guān)于這些資產(chǎn)負(fù)債表政策的后果，我們還有很多需要了解的地方，”喬治稱。但她不想說美聯(lián)儲(chǔ)在疫情期間將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)大一倍的行動(dòng)是錯(cuò)誤的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)并不清楚那段危機(jī)時(shí)期會(huì)如何發(fā)展。

喬治稱，她不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模已經(jīng)造成了重大的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，但稱這需要觀察。一些人認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)購買推動(dòng)了過多的冒險(xiǎn)行為，導(dǎo)致出現(xiàn)意外麻煩的威脅不斷增加。

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克：決策者“仍然決心”將通脹降至其2％目標(biāo)

亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席博斯蒂克周四表示，通脹是美國經(jīng)濟(jì)目前面臨的最大阻力，美聯(lián)儲(chǔ)決策者“仍然決心”將通脹降至其2％目標(biāo)。

博斯蒂克在準(zhǔn)備于亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)新奧爾良分行會(huì)議開始時(shí)發(fā)表的簡短講話中說，“美國的通脹率太高了….，我和聯(lián)邦公開市場委員會(huì)仍然決心使用我們的政策工具，使通脹率回到我們的目標(biāo)。”

博斯蒂克說：“我很欣賞最近的報(bào)告，其中包括價(jià)格壓力緩和的跡象，但仍有許多工作要做。最近的報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹指標(biāo)增長年率為5.5％?！?/p>

博斯蒂克說，為期一天的研究會(huì)議不對(duì)媒體開放，但將討論有關(guān)“金融市場和貨幣政策之間的相互作用”方面的研究。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)官員來說，這是一個(gè)至關(guān)重要的問題，他們擔(dān)心市場可能低估了他們使通脹恢復(fù)正常的決心，即使這意味著利率高于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)放緩幅度大于預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)12月的會(huì)議記錄提到，如果金融條件仍然比降低價(jià)格上漲速度所需的寬松，那么對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的意圖和計(jì)劃的“誤解”，“將使委員會(huì)恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定的努力復(fù)雜化”。

博斯蒂克說：“這里將討論的這項(xiàng)研究對(duì)于我們理解在努力降低潛在通脹方面的重要因素至關(guān)重要?！?/p>

就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元拉升創(chuàng)四周新高

美元指數(shù)周四創(chuàng)四周新高，收盤上漲0.84％，至105.13，早些時(shí)候曾達(dá)到105.27，為12月8日以來最高。此前數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場強(qiáng)勁，支持美聯(lián)儲(chǔ)可能保持激進(jìn)加息步伐的預(yù)期。

技術(shù)面顯示，美元指數(shù)在逾半年低點(diǎn)103.38附近初步筑底成功，短線有望迎來一波上漲行情，初步目標(biāo)看向55日均線105.64附近，激進(jìn)目標(biāo)甚至可以看向100日均線108.55附近。

“（數(shù)據(jù)方面的）好消息對(duì)股票來說‘是’壞消息，但對(duì)美元來說是好消息，”華盛頓Convera公司的高級(jí)市場分析師JoeManimbo說，“經(jīng)濟(jì)在年末表現(xiàn)出令人驚訝的勢頭，使軟著陸的希望保持不變，并凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)在更長時(shí)間內(nèi)保持更高利率的前景?！?/p>

聯(lián)邦基金利率期貨交易員周四增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在2月1日結(jié)束的會(huì)議上可能加息50個(gè)基點(diǎn)的押注?，F(xiàn)在認(rèn)為有42％的可能性，高于周三上午的31％，加息25個(gè)基點(diǎn)仍被視為更有可能。

Brien說，美聯(lián)儲(chǔ)下月加息50個(gè)基點(diǎn)，可能需要出現(xiàn)通脹或薪資漲幅遠(yuǎn)高于預(yù)期等“非同尋常的情況”，美聯(lián)儲(chǔ)官員目前傾向于以更漸進(jìn)的25個(gè)基點(diǎn)幅度加息，以評(píng)估加息的影響。

普京呼吁在東正教圣誕節(jié)期間停火

俄羅斯總統(tǒng)普京周四呼吁東正教圣誕節(jié)期間在烏克蘭?；?6小時(shí)，遭到基輔方面的拒絕，后者表示，在俄從被占領(lǐng)的土地上撤軍之前不可能休戰(zhàn)。

俄羅斯呼吁?；鹬H，華盛頓宣布向?yàn)蹩颂m提供新的一攬子武器援助，首次包括布拉德利戰(zhàn)車。這對(duì)基輔來說是一個(gè)突破，幾個(gè)月來，基輔一直呼吁西方提供裝甲裝備，幫助將俄軍趕出烏領(lǐng)土。

美國官員稱，價(jià)值28億美元的一攬子援助將包括大約50輛布拉德利。在協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)中，德國周四表示將向?yàn)踺斔忘S鼠狼步兵戰(zhàn)車，法國周三宣布將輸送AMX-10RC裝甲戰(zhàn)車。

克里姆林宮表示，普京已命令俄軍從周五中午開始在所有陣線上?；?，以回應(yīng)其親密盟友、莫斯科牧首基里爾稍早發(fā)出的圣誕休戰(zhàn)呼吁。

普京在命令中稱：“鑒于大量信奉東正教的公民生活在敵對(duì)地區(qū)，我們呼吁烏克蘭方面宣布?；?，允許他們?cè)谄桨惨购褪フQ節(jié)參加禮拜?！?

這將是去年5月以來的首次真正休戰(zhàn)。當(dāng)時(shí)雙方在被摧毀的馬里烏波爾港停止激戰(zhàn)，允許那里的烏軍投降。

不過，烏克蘭總統(tǒng)顧問MikhailoPodolyak推文稱：俄羅斯“必須離開被占領(lǐng)的土地–只有這樣才能實(shí)現(xiàn)‘暫時(shí)休戰(zhàn)’。不要惺惺作態(tài)了！”

周四晚，烏克蘭總統(tǒng)澤倫斯基指責(zé)俄羅斯想利用?；鹱鳛檠谧o(hù)，阻止烏克蘭在戰(zhàn)略工業(yè)區(qū)和東部前線頓巴斯的推進(jìn)。

在被問及休戰(zhàn)提議時(shí)，美國總統(tǒng)拜登表示，他認(rèn)為普京是“試圖稍作喘息”。

他在白宮對(duì)記者表示：“我不愿意對(duì)普京說的任何話作出回應(yīng)。我認(rèn)為這很諷刺，他愿意轟炸醫(yī)院、托兒所和教堂……在25號(hào)和新年?！倍砹_斯一直否認(rèn)以平民為目標(biāo)。

普京的?；鹈钏坪跻裁媾R著來自俄羅斯內(nèi)部的挑戰(zhàn)。俄羅斯在烏克蘭頓涅茨克省任命的領(lǐng)導(dǎo)人DenisPushilin在Telegram寫道，“不能討論任何休戰(zhàn)！”

他稱普京的命令只涉及停止進(jìn)攻行動(dòng)：“這并不意味著我們將不回應(yīng)敵人的挑釁?；蛘咴谶@個(gè)節(jié)日期間給敵人任何機(jī)會(huì)改善他們?cè)谇熬€的形勢?！?/p>

周四稍早，克里姆林宮稱，普京對(duì)土耳其總統(tǒng)埃爾多安表示，莫斯科準(zhǔn)備進(jìn)行和平談判–但條件是烏克蘭“考慮新的領(lǐng)土現(xiàn)實(shí)”，這是指讓基輔承認(rèn)莫斯科吞并的烏領(lǐng)土。烏總統(tǒng)顧問Podolyak稱這一要求“完全不可接受”。

整體來看，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于進(jìn)一步加息且較長時(shí)間維持高利率水平以達(dá)成2％的通脹目標(biāo)，ADP和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等就業(yè)數(shù)據(jù)也給美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息提供數(shù)據(jù)支撐，美元指數(shù)短線初步見底并偏向進(jìn)一步震蕩上行，這對(duì)金價(jià)不利；金價(jià)在技術(shù)面也出現(xiàn)了一些見頂信號(hào)，除非晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)意外表現(xiàn)極差，否則金價(jià)短線存在進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，下方分別關(guān)注10日均線1820.81和21日均線1808.00附近支撐。

本文源自匯通網(wǎng)