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（央視財(cái)經(jīng)《交易時(shí)間》欄目）過(guò)去的兩周里，國(guó)際黃金價(jià)格全線上漲，滬金截止到上周末，已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)8周收陽(yáng)，目前現(xiàn)貨黃金價(jià)格已經(jīng)接近三年來(lái)的高點(diǎn)，上漲的具體情況是怎樣的？黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易又如何呢？ 一、黃金價(jià)格上漲 金店銷售量?jī)r(jià)齊升

黃玉鳳已經(jīng)在深圳的一家珠寶店里工作了五年，她告訴記者，這幾年黃金的價(jià)格波動(dòng)頻繁，幾乎每天都不一樣。但今年年初以來(lái)，金價(jià)一直較為堅(jiān)挺，6月以來(lái)漲幅尤為明顯。

深圳市福田區(qū)某珠寶店店長(zhǎng) 黃玉鳳：年初的話大概是350多（元每克），然后現(xiàn)在的話是380多（元每克），近期就是6月份開始金價(jià)變化會(huì)比較大一些，每天我們上班的時(shí)間要先看金價(jià)。

記者在幾家商場(chǎng)的珠寶區(qū)內(nèi)轉(zhuǎn)了一圈，雖然是上班時(shí)間，但大部分門店里還是能看見(jiàn)很多消費(fèi)者的身影。一些店員表示，黃金飾品行業(yè)一直是買漲不買跌，金價(jià)越漲，消費(fèi)者越愿意購(gòu)買，因此他們近期的銷量也是穩(wěn)中有升。

深圳市羅湖區(qū)某珠寶店店員 李豪勤：我們店銷售情況是比去年來(lái)情況有所好轉(zhuǎn)，然后黃金實(shí)物（銷量）大致增長(zhǎng)在20%到30%左右，然后尤其是6月份以來(lái)金價(jià)上漲之后。

分析師告訴記者，對(duì)于黃金行業(yè)來(lái)說(shuō)，二季度通常是淡季，但隨著近期金價(jià)的上漲，整個(gè)行業(yè)一直處于活躍狀態(tài)。而金價(jià)上漲的原因則主要是受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素的影響。

深圳市金雅福集團(tuán)黃金行業(yè)分析師 李桂來(lái)：一方面，首先是今年來(lái)講國(guó)際上，應(yīng)該說(shuō)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性明顯加劇，黃金作為一個(gè)傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，漲勢(shì)的話會(huì)比較明顯，另外一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策在逐漸轉(zhuǎn)向，這樣就導(dǎo)致美元的回落以及金價(jià)的上漲。當(dāng)然還有一個(gè)是我們國(guó)內(nèi)的因素，匯率的波動(dòng)，國(guó)內(nèi)的金價(jià)也受到一定的推升作用。

二、金價(jià)波動(dòng)加工廠淡然面對(duì) 銷售商采購(gòu)擔(dān)心金價(jià)下行

黃金是珠寶首飾行業(yè)的基礎(chǔ)原料，那在金價(jià)大幅波動(dòng)的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)受到了怎樣的影響？他們又如何去消除金價(jià)波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)呢？

王忠善從事黃金首飾加工行業(yè)20多年，他告訴記者，為了對(duì)沖金價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的不確定性，近年來(lái)他一直和銀行采取借金的模式進(jìn)行黃金加工，以廠房抵押、擔(dān)保等方式從銀行借出黃金，到期之后再以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)購(gòu)買相同數(shù)量的黃金還給銀行，期間黃金無(wú)論漲跌，都不會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)影響。

山東省夢(mèng)金園黃金珠寶集團(tuán)股份 王忠善：黃金漲了是銀行的，黃金跌了也是銀行的，因?yàn)槲医鑱?lái)的是黃金，還的也是黃金，如果自己買的黃金，漲了賺的比較多，但是跌了也虧得比較多，所以跟銀行借金比較好，我們就賺那點(diǎn)加工費(fèi)和品牌溢價(jià)。

相比黃金加工企業(yè)的淡定，從事黃金飾品銷售行業(yè)的張洪照則顯得有些擔(dān)憂，最近他在山東又有兩家新店準(zhǔn)備開業(yè)，為此他專程來(lái)深圳水貝珠寶市場(chǎng)采購(gòu)黃金飾品，由于訂貨之后不能退，因此在金價(jià)高企的時(shí)候，什么價(jià)位買、訂多少貨，都讓他非常猶豫。

山東省煙臺(tái)市源方商貿(mào)有限公司董事長(zhǎng) 張洪照：因?yàn)殚_新店了，馬上就要開業(yè)，我們要全款付清，我兩個(gè)店的話，黃金的話應(yīng)該在30公斤以上，黃金的話價(jià)值接近1000萬(wàn)左右，所以說(shuō)針對(duì)現(xiàn)在目前的黃金的價(jià)格確實(shí)是壓力很大。主要是擔(dān)心。主要是擔(dān)心黃金價(jià)格再往下走。

三、黃金代工企業(yè)訂單忙 加班加點(diǎn)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)

在國(guó)內(nèi)最主要黃金交易市場(chǎng)之一的深圳水貝珠寶批發(fā)市場(chǎng)，記者明顯感受到，黃金產(chǎn)品銷售的火熱也帶動(dòng)了黃金加工企業(yè)的生產(chǎn)熱情，工人擴(kuò)招以及加班加點(diǎn)應(yīng)對(duì)訂單增加的現(xiàn)象較為普遍。

在深圳水貝珠寶批發(fā)市場(chǎng)，記者見(jiàn)到了正在忙碌的某黃金代工企業(yè)銷售經(jīng)理呂詩(shī)，她告訴記者，金價(jià)漲起來(lái)后，零售珠寶店的生意越來(lái)越好，來(lái)找他們補(bǔ)貨的次數(shù)也比以前多了起來(lái)。

深圳市金久緣珠寶有限公司銷售部經(jīng)理 呂詩(shī)：出貨量是跟著訂單的變化而變化的，然后從它的訂單傳達(dá)到我們這邊的批發(fā)商來(lái)，也是跟著一度活躍起來(lái)，也是增加的。

記者了解到，僅六月份，呂詩(shī)所在企業(yè)總體的訂單量增加了30%，為了滿足客戶的需要，他們不得不加大人工投入，本來(lái)只有一百來(lái)號(hào)人的代工廠，現(xiàn)在增加到了150人左右。

深圳市金久緣珠寶有限公司銷售部經(jīng)理 呂詩(shī)：為了應(yīng)付訂單的一個(gè)生產(chǎn)需求，我們工廠也是在擴(kuò)招大量的人手本來(lái)是一班制的，現(xiàn)在我們的人手多達(dá)到了兩班制，日夜兩班倒，然后我們是想做到讓人可以休息，機(jī)器不休息，來(lái)符合訂單的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

通常，這些加工企業(yè)大都有自己的飾品門店。一方面，他們要加班加點(diǎn)去滿足快速增長(zhǎng)的訂單需求；另一方面也積極備貨，來(lái)滿足店內(nèi)消費(fèi)者的需求。

深圳市金雅福集團(tuán)珠寶展廳負(fù)責(zé)人 吳潔婷：面對(duì)（金價(jià)）漲勢(shì)的話，我們也是籌備了更多的黃金飾品。黃金漲價(jià)的話，消費(fèi)者的購(gòu)買熱情也會(huì)隨之上漲，黃金飾品及投資需求方面的話熱情都有所回升。

另外，針對(duì)黃金加工企業(yè)通常會(huì)拿一些黃金去加杠桿現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士提醒說(shuō)，面對(duì)金價(jià)的攀升，企業(yè)還應(yīng)該保守操作，降低企業(yè)杠桿率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

深圳乾明資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理 李昊庭：如果繼續(xù)采用傳統(tǒng)的這樣的就近年流行的一個(gè)這樣的模式高杠桿的模式的話，我們認(rèn)為可能會(huì)面臨一些比較大的風(fēng)險(xiǎn)。我們建議最好就是說(shuō)還是要降低企業(yè)的本身的一個(gè)杠桿率。

四、黃金生產(chǎn)商盈利預(yù)期上升 支撐黃金股價(jià)格走高

在2018年，由于一些黃金礦商的收入和盈利預(yù)期較低，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，相對(duì)于實(shí)物黃金，二級(jí)市場(chǎng)黃金指數(shù)處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，全年下滑超過(guò)了18%。那么今年，這些黃金上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有沒(méi)有改善？投資者對(duì)于板塊的態(tài)度又怎么樣呢？

根據(jù)今年一季報(bào)，黃金板塊中共有10家企業(yè)盈利，2家虧損，歸母凈利潤(rùn)前五名的分別是紫金礦業(yè)、山東黃金、銀泰資源，恒邦股份以及赤峰黃金。值得關(guān)注的是，12家黃金上市公司中，有6家出現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比下滑。

深圳乾明資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理 李昊庭：這個(gè)應(yīng)該來(lái)說(shuō)，跟黃金企業(yè)它們歷來(lái)的一些做法可能有關(guān)系，比如說(shuō)它們會(huì)提前售金或者是說(shuō)按合約售金。其次也有一個(gè)很重要的原因，就是說(shuō)當(dāng)這些黃金的生產(chǎn)商，它判斷未來(lái)黃金價(jià)格會(huì)上漲的情況下，那么它有可能會(huì)減低黃金銷售量囤一些。

萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來(lái)，黃金指數(shù)累計(jì)上漲超14%，跑輸上證綜指約1個(gè)百分點(diǎn)。但從具體表現(xiàn)來(lái)看，板塊與大盤走勢(shì)完全不同，共經(jīng)歷了兩次明顯拉升，一次是2月中旬至3月初，指數(shù)上漲超10%，第二次是自5月底至今，累計(jì)已上漲超過(guò)16%。而就在上周五當(dāng)天，板塊收漲近3個(gè)百分點(diǎn)。

深圳市金雅福集團(tuán)黃金行業(yè)分析師 李桂來(lái)：由于經(jīng)濟(jì)下行的因素，導(dǎo)致全球央行貨幣政策的變動(dòng)，兩個(gè)主要的因素可能會(huì)進(jìn)一步推升金價(jià)，可以來(lái)講的話，在今年下半年，金價(jià)很有可能還會(huì)進(jìn)一步上行。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也提醒，近期金價(jià)上漲帶動(dòng)相關(guān)板塊表現(xiàn)活躍，但是也要注意金價(jià)的高位回撤風(fēng)險(xiǎn)。

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