山東菲斯特汽車零部件有限公司榮獲“2022聊城先鋒跨境網(wǎng)商”獎(jiǎng)
近年來(lái),國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變,不確定...
季度，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期等貨幣政策調(diào)整逐步被市場(chǎng)所計(jì)價(jià)，地緣沖突不斷升級(jí)成為金價(jià)走勢(shì)核心影響因素，在避險(xiǎn)需求推動(dòng)下，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)一度漲至2070.42美元/盎司的高位，距離歷史高位僅一步之遙。滬金亦大幅拉升，最高漲至420.74元/克，漲幅大于倫敦金價(jià)。第二季度，盡管地緣局勢(shì)仍在惡化，但是對(duì)金價(jià)走勢(shì)影響在弱化。高通脹下美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策，加息節(jié)奏不斷升級(jí)，使得金價(jià)自2000美元/盎司的高位回落。其間，美元/離岸人民幣持續(xù)走高，故滬金表現(xiàn)強(qiáng)于倫敦金。第三季度，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加速收緊貨幣政策，6月和7月各加息75個(gè)基點(diǎn)，政策收緊的鷹派基調(diào)削弱了非生息黃金的吸引力。美元指數(shù)和美債收益率（特別是實(shí)際利率）持續(xù)上漲，也使得金價(jià)承壓。另外，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇沖擊大宗商品，大宗商品弱勢(shì)亦拖累金價(jià)表現(xiàn)，承壓持續(xù)走弱，跌破1675~1680美元/盎司的關(guān)鍵點(diǎn)位，最低跌至1614美元/盎司的近兩年低位。滬金方面，盡管該階段中小幅回落，但是整體在人民幣匯率支撐下跌幅不大，繼續(xù)維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。第四季度，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)黃金行情，美元走勢(shì)和美債收益率走勢(shì)則直接影響金價(jià)走勢(shì)。10月，美聯(lián)儲(chǔ)加速加息預(yù)期依然較強(qiáng)，倫敦金呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱走勢(shì)， 繼續(xù)維持弱勢(shì)行情，兩次跌破1620美元/盎司關(guān)口，呈現(xiàn)筑底趨勢(shì)。10月底至11月初，美聯(lián)儲(chǔ)再度加息75個(gè)基點(diǎn)，并且美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾鷹派講話使得貴金屬承壓繼續(xù)回落。但隨后美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)釋放就業(yè)市場(chǎng)走弱信號(hào)，美國(guó)10月份CPI降幅超過(guò)預(yù)期，通脹見(jiàn)頂回落趨勢(shì)已經(jīng)非常明確，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩預(yù)期大幅升溫，疊加美國(guó)中期選舉不確定性強(qiáng)，美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)下降，美元指數(shù)或已經(jīng)進(jìn)入弱勢(shì)行情，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后持續(xù)上漲，接近1800美元/盎司關(guān)口。滬金則是維持強(qiáng)勢(shì)行情，再度回到400元/克上方，一度接近410元/克（該階段出現(xiàn)成交價(jià)為435.28元/克的烏龍指）。整體來(lái)看，地緣政治局勢(shì)的升級(jí)（一季度）和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向節(jié)奏（二、三、四季度）相繼成為黃金走勢(shì)的核心因素因素，美元指數(shù)和美債收益率（實(shí)際利率）則直接影響黃金行情；倫敦金現(xiàn)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。11月，美國(guó)10月就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)放緩的明顯跡象，10月CPI和核心CPI降幅均超過(guò)預(yù)期，通脹見(jiàn)頂回落趨勢(shì)較為明顯，給美聯(lián)儲(chǔ)提供了放緩加息的核心依據(jù)；聯(lián)儲(chǔ)加息放緩預(yù)期大幅升溫，政策調(diào)整將出現(xiàn)個(gè)轉(zhuǎn)向拐點(diǎn)，即加息幅度率先下降直至停止加息，美元指數(shù)觸頂回落，已經(jīng)從113附近跌至106.4，跌幅較大，或已經(jīng)進(jìn)入短期弱勢(shì)行情，均利好黃金走勢(shì)，黃金亦觸底反彈。2022年，倫敦金現(xiàn)整體在1614-2070.42美元/盎司區(qū)間內(nèi)偏弱運(yùn)行，跌幅在3%左右；滬金整體在367-420.75元/克區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅在9%左右；滬金表現(xiàn)強(qiáng)于倫敦金現(xiàn)，主因在于人民幣匯率的大幅波動(dòng)，美元/離岸人民幣自6.3持續(xù)漲至最高的7.3748，當(dāng)前仍維持在7以上，漲幅接近11.5%。22022年尾聲行情展望
美聯(lián)儲(chǔ)12月加息步伐放緩預(yù)期可能性大，美元指數(shù)和美債收益率高位回落，美元指數(shù)或已經(jīng)進(jìn)入弱勢(shì)行情，貴金屬持續(xù)上漲。關(guān)鍵點(diǎn)位上方偏強(qiáng)運(yùn)行持續(xù)，下方關(guān)注1675~1680美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐。繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬穩(wěn)定上漲。隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊影響逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)和政策收緊步伐放緩預(yù)期升溫，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率能高位回落，年內(nèi)倫敦現(xiàn)貨金價(jià)再度回到1800美元/盎司（410元/克，滬金要關(guān)注匯率）上方的可能性較大，下方依然關(guān)注1675~1680美元/盎司關(guān)鍵支撐。
