周四（2月16日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1841.5美元/盎司附近，因美元回吐部分隔夜?jié)q幅。周三美國零售銷售月率錄得近兩年來最大漲幅，進(jìn)一步提高了市場(chǎng)對(duì)美國終端利率預(yù)期，美元指數(shù)和美國10年期國債收益率升至近六周高位，對(duì)金價(jià)打壓明顯。

KitcoMetals高級(jí)分析師JimWyckoff表示，零售銷售增加是“另一個(gè)跡象，表明如果美聯(lián)儲(chǔ)想要讓通脹降溫，就不得不提高利率以扼制一些需求”。

不過，對(duì)債務(wù)上限危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)和地緣局勢(shì)的擔(dān)憂，仍給金價(jià)提供一些避險(xiǎn)支撐。

本交易日將迎來美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)和美國1月份PPI數(shù)據(jù)，目前的市場(chǎng)預(yù)期略微偏向利多金價(jià)，數(shù)據(jù)出爐前有望給金價(jià)提供一下反彈機(jī)會(huì)。不過，技術(shù)面來看，金價(jià)在收復(fù)1860關(guān)口前（10日均線阻力也在該位置附近），后市仍存進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。

美國1月零售銷售創(chuàng)近兩年來最大增幅，制造業(yè)產(chǎn)出也強(qiáng)勁反彈

美國1月零售銷售創(chuàng)下近兩年來最大增幅，此前曾連續(xù)兩個(gè)月下降，民眾購買了更多機(jī)動(dòng)車和其他商品，這表明盡管借貸成本提高，但經(jīng)濟(jì)仍彰顯韌性。

周二公布的數(shù)據(jù)顯示1月通脹攀升，再加上消費(fèi)者支出強(qiáng)勁的跡象，可能會(huì)讓金融市場(chǎng)的臆測(cè)升溫，即美聯(lián)儲(chǔ)可能在夏季繼續(xù)加息以推動(dòng)國內(nèi)需求降溫。

強(qiáng)勁的零售銷售增長，加上周三其他數(shù)據(jù)顯示1月工廠生產(chǎn)有所改善，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提高對(duì)季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè)，并宣稱不會(huì)馬上出現(xiàn)衰退。

不過，擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能將借貸成本升至比目前預(yù)期更高的水平，仍讓人們預(yù)期下半年經(jīng)濟(jì)可能下行。

“經(jīng)濟(jì)一天不失去動(dòng)能，風(fēng)險(xiǎn)就與日俱增，美聯(lián)儲(chǔ)將失去耐心，通過把利率抬得過高而使那些經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，”FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChristopherRupkey表示。“美聯(lián)儲(chǔ)沒有應(yīng)對(duì)這樣的數(shù)據(jù)的路線圖。”

美國商務(wù)部表示，1月零售銷售急升3.0％，為2021年3月以來的最大增幅，12月確認(rèn)為下降1.1％。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)1月零售銷售將增長1.8％，具體估計(jì)值在0.5％至3.0％不等。1月零售銷售同比猛增6.4％。零售銷售主要是商品，沒有經(jīng)過通脹調(diào)整。

此前兩個(gè)月銷售下降被歸咎于民眾將假日購物提前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，政府用來從數(shù)據(jù)中剔除季節(jié)性波動(dòng)的模型并沒有完全將這一因素納入調(diào)整。

季節(jié)性調(diào)整因素很可能夸大了1月的零售數(shù)據(jù)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2月情況將逆轉(zhuǎn)。1月井噴式的就業(yè)增長也部分歸因于季節(jié)性調(diào)整因素。

不過，即便將技術(shù)上的扭曲考慮進(jìn)去，美國民眾也仍然在消費(fèi)。

美國銀行研究所上周報(bào)告稱，根據(jù)對(duì)美銀信用卡和借記卡數(shù)據(jù)的分析，1月支出激增。該研究所稱，這表明“雖然低收入的消費(fèi)者受到壓力，但他們?nèi)杂袌?jiān)實(shí)的現(xiàn)金緩沖和借貸能力”，并指出“即便是最低收入的人群，這也應(yīng)該可以在一段時(shí)間內(nèi)提供支持”。花旗銀行卡數(shù)據(jù)也表明服務(wù)支出增長。

1月零售銷售廣泛增長受助于機(jī)動(dòng)車銷售。汽車銷售增加5.9％。盡管汽油價(jià)格上漲，但加油站銷售沒有變化。網(wǎng)上零售銷售回升1.3％。

扣除汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)，1月零售銷售增長1.7％，這是一年來核心零售銷售的最大增幅。12月讀數(shù)確認(rèn)為下降0.7％。

核心零售銷售與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的消費(fèi)者支出部分最密切相關(guān)。摩根大通將對(duì)美國季GDP環(huán)比增長年率的預(yù)期從1.0％提高到2.0％。高盛將其預(yù)測(cè)提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，至增長1.4％。美國第四季GPD環(huán)比增長年率為2.9％。

雖然制造業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，但該行業(yè)的衰退似乎是溫和的。美聯(lián)儲(chǔ)的一份報(bào)告顯示，1月制造業(yè)產(chǎn)出反彈1.0％。

另有報(bào)告顯示，紐約州企業(yè)狀況在2月有所改善，企業(yè)對(duì)未來六個(gè)月的前景愈發(fā)樂觀。不過，企業(yè)謹(jǐn)慎管理庫存，可能限制制造業(yè)的反彈。

美元升至近六周高位

周三美元指數(shù)升至近六周高位附近，因?yàn)橹苋嫉拿绹闶垆N售數(shù)據(jù)較預(yù)期強(qiáng)勁，推高了美聯(lián)儲(chǔ)終端利率預(yù)期，也增強(qiáng)了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在一段時(shí)間內(nèi)保持緊縮貨幣政策以對(duì)抗頑固的高通脹的預(yù)期。

“所有這些所做的，是推高了終端利率預(yù)期，比1月份高25個(gè)基點(diǎn)。所以，現(xiàn)在，終端利率預(yù)期已經(jīng)被推到了5.25％左右，”舊金山硅谷銀行的外匯主管IvanAsensio說，他指的是美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)隔夜利率。

“我們現(xiàn)在不僅更新了利率預(yù)期，預(yù)計(jì)3月份加息25個(gè)基點(diǎn)，然后在5月份再加息25個(gè)基點(diǎn)，而且還有可能利率必須保持在高位更長時(shí)間。那么，高位在哪里？每過一天，美聯(lián)儲(chǔ)2％的通脹目標(biāo)就顯得更遠(yuǎn)一些，”他補(bǔ)充說。

美元指數(shù)周三盤中最高觸及104.11，為1月9日以來新高，收?qǐng)?bào)103.86，漲幅約0.59％。目前美元指數(shù)已經(jīng)初步頂破了55日均線103.50附近關(guān)鍵位置，在失守該位置前，后市存在進(jìn)一步?jīng)_高機(jī)會(huì)；當(dāng)然，短線還需關(guān)注布林線上軌104.08附近阻力。

美債收益率跳漲，受助于強(qiáng)勁的零售銷售數(shù)據(jù)

美國國債收益率周三跳漲，此前的數(shù)據(jù)顯示，1月美國零售銷售急升，使美聯(lián)儲(chǔ)減緩經(jīng)濟(jì)增長和抗擊通脹的努力進(jìn)一步復(fù)雜化。

10年期國債收益率周三上升4.8個(gè)基點(diǎn)，至3.82％，為1月3日以來最高。30年期國債收益率上升4.4個(gè)基點(diǎn)，至3.846％。

ManulifeInvestmentManagement高級(jí)固定收益交易員MichaelLorizio表示：“美聯(lián)儲(chǔ)一直很明確，他們認(rèn)為在加息方面還有一段路要走，而且路徑將取決于數(shù)據(jù)。隨著數(shù)據(jù)的演變，現(xiàn)在市場(chǎng)又開始傾向于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)，因?yàn)閿?shù)據(jù)一直在支持這種預(yù)測(cè)?！?/p>

此前一天公布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)高于預(yù)期，報(bào)告顯示1月通脹加速。

整體物價(jià)環(huán)比上漲0.5％，核心物價(jià)環(huán)比增長0.4％，符合預(yù)測(cè)。不過，整體物價(jià)和核心物價(jià)的同比漲幅都略高于預(yù)期。

兩位美聯(lián)儲(chǔ)決策者的發(fā)言讓投資者注意到，借貸成本最終可能需要升至高于之前預(yù)期的水平。

調(diào)查：歐洲央行3月加息50個(gè)基點(diǎn)基本已成定局

路透調(diào)查顯示，歐洲央行將至少再加息兩次，在第二季度將終端利率提高至3.25％；絕大多數(shù)受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，利率升至更高水平的可能性更大。

歐洲央行行長拉加德在本月的新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐洲央行打算在3月份將存款利率再上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)（FullStory）。經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信她的表態(tài)，在2月10日至15日期間接受調(diào)查的所有57位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，存款利率將在3月16日的會(huì)議上升至3.00％。

調(diào)查中值顯示，歐洲央行將在下個(gè)季度進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)，使得最終存款利率達(dá)到3.25％，再融資利率為3.75％。但調(diào)查預(yù)期沒有形成明確的共識(shí)。

56位受訪者中有26位預(yù)計(jì)下個(gè)季度加息25個(gè)基點(diǎn)，19位預(yù)計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)，九位預(yù)計(jì)利率維持不變，另有兩位預(yù)計(jì)歐洲央行將加快緊縮步伐并加息75個(gè)基點(diǎn)。

回答另一個(gè)問題的28位受訪者中，絕大多數(shù)（26人）表示風(fēng)險(xiǎn)在于最終存款利率高于他們的預(yù)期，而不是低于預(yù)期。

DWSGroup分析師表示：“鑒于潛在通脹壓力居高不下，我們對(duì)歐洲央行的利率預(yù)期存在上行風(fēng)險(xiǎn)。”

調(diào)查顯示，除了將存款利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)外，歐洲央行還將在下個(gè)月對(duì)再融資利率進(jìn)行同樣的調(diào)整，從3.00％上調(diào)至3.50％。

PantheonMacroeconomics的MelanieDebono說：“3月的決定基本上已成定局。現(xiàn)在圍繞5月的政策將有很多爭(zhēng)論。”

歐洲央行管理委員會(huì)委員暨比利時(shí)央行行長溫施（PierreWunsch）本月早些時(shí)候表示，加息幅度可能超出市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)最終存款利率為3.50％。

官方數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月通脹率從12月的9.2％降至8.5％。盡管調(diào)查顯示通脹將繼續(xù)下降，但預(yù)計(jì)至少要到2025年才能達(dá)到歐洲央行2.0％的目標(biāo)。

歐洲央行管理委員會(huì)委員暨西班牙央行行長德科斯（PabloHernandezdeCos）周三表示，鑒于最近幾個(gè)月的一系列積極進(jìn)展，歐元區(qū)通脹率的下降速度可能比先前所想的更快。

不過，在回答另一個(gè)問題的22位受訪者中，沒有人預(yù)計(jì)歐洲央行今年會(huì)降息。

歐洲央行如果進(jìn)一步加息，也會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，對(duì)金價(jià)不利。

CBO：若國會(huì)不采取行動(dòng)，美國將在夏季陷入債務(wù)上限危機(jī)

美國國會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）周三表示，除非提高或暫停目前31.4萬億美元的舉債上限，美國財(cái)政部將在7月至9月之間的某個(gè)時(shí)間耗盡其支付所有賬單的能力。

該消息給金價(jià)提供了一些避險(xiǎn)支撐。

在一份與年度預(yù)算展望一同發(fā)布的報(bào)告中，無黨派的CBO警告稱，如果4月財(cái)政部獲得的收入不及預(yù)期，那么可能在7月前出現(xiàn)歷史性的聯(lián)邦債務(wù)違約。大多數(shù)美國人通常在4月提交年度所得稅申報(bào)。

獲得收入的速度，加上美國經(jīng)濟(jì)在未來幾個(gè)月的表現(xiàn)，使得政府官員很難預(yù)測(cè)確切的“X-日期”，即在國會(huì)不采取行動(dòng)的情況下，財(cái)政部何時(shí)可能開始拖欠許多債務(wù)的本息還款。

“如果在非常規(guī)措施用完之前不提高或暫停債務(wù)上限，政府將無法完全支付履行償債義務(wù)，”CBO的報(bào)告指出?！敖Y(jié)果是，政府將不得不推遲為一些活動(dòng)付款，出現(xiàn)債務(wù)違約，或兩種情況都發(fā)生?！?/p>

CBO還表示，從2024年到2033年，聯(lián)邦預(yù)算年均赤字規(guī)模料達(dá)到2萬億美元，到本10年末接近大流行時(shí)期創(chuàng)下的紀(jì)錄高位–這一預(yù)測(cè)可能會(huì)促使共和黨人要求進(jìn)一步削減開支。

這一發(fā)人深省的分析反映了最近通過的支出立法的全面影響，包括對(duì)清潔能源和半導(dǎo)體的投資，更高的軍費(fèi)開支，以及更多醫(yī)療、養(yǎng)老金和利息成本。

CBO主任施瓦格在一份聲明中表示：“從長遠(yuǎn)來看，我們的預(yù)測(cè)表明，必須調(diào)整財(cái)政政策，以應(yīng)對(duì)不斷上升的利息成本，并減輕處于高位并不斷增加的債務(wù)帶來的其他不利后果。”

2023年至今，國會(huì)議員們幾乎每一天都在為債務(wù)上限爭(zhēng)吵不休，民主黨人要求迅速、利落地提升財(cái)政部的借貸權(quán)限，而共和黨人則堅(jiān)持要先大幅削減未來的政府開支。

俄羅斯宣告烏東戰(zhàn)事有所斬獲

俄羅斯周三表示，已經(jīng)突破烏克蘭在東部的兩條堅(jiān)固防線，基輔方面則是談到俄羅斯持續(xù)的攻擊讓“我們很困難”，西方盟友宣布向基輔提供更多軍事援助，包括炮彈。

在苦吞幾個(gè)月的敗仗后，12月俄軍兵力得到擴(kuò)充，最近幾周加強(qiáng)對(duì)烏克蘭南部和東部的攻擊，戰(zhàn)場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，隨著戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)接近一周年，人們普遍預(yù)期會(huì)爆發(fā)一場(chǎng)新的大戰(zhàn)。

俄羅斯國防部表示，烏軍在盧甘斯克地區(qū)受到俄羅斯的攻擊，已經(jīng)撤退，但俄國防部并未提供細(xì)節(jié)，路透也無法獨(dú)立核實(shí)這一消息和其他戰(zhàn)事報(bào)導(dǎo)。

“在進(jìn)攻中…烏克蘭部隊(duì)從先前據(jù)守的防線隨機(jī)后撤最遠(yuǎn)達(dá)3公里，”俄羅斯國防部在Telegram上表示，“即使是敵人更堅(jiān)固的第二道防線，也無法擋住俄軍的突破。”

當(dāng)天稍晚，烏克蘭國防部副部長HannaMalyar表示，俄軍正在對(duì)烏軍陣地“不分晝夜地”攻擊，但沒有具體說明地點(diǎn)。“局勢(shì)很緊張。是的，對(duì)我們來說很困難。但我們的戰(zhàn)士不會(huì)讓敵人得逞，正在給對(duì)方造成非常嚴(yán)重的損失”。

盧甘斯克州州長SerhiyHaidai表示，俄羅斯正在向盧甘斯克大量調(diào)集重型裝備和部隊(duì)?！肮粽龔亩鄠€(gè)方向不斷涌來。（但）流言稱我軍已經(jīng)撤退到（盧甘斯克）行政邊界線以外–這與事實(shí)不符。”

俄羅斯還對(duì)與盧甘斯克毗鄰的頓涅茨克州巴赫穆特市展開炮擊和地面攻勢(shì)。

烏克蘭東部的司令部發(fā)言人SerhiyCherevatyi周三對(duì)烏克蘭電視臺(tái)表示，巴赫穆特正在激戰(zhàn)中，幾個(gè)月的轟炸已將該市大部分地區(qū)夷為平地，形同鬼城。

若拿下巴赫穆特，將為俄羅斯向頓涅茨克兩座更大的城市–克拉馬托爾斯克（Kramatorsk）和斯洛維揚(yáng)斯克（Sloviansk）推進(jìn)提供一塊墊腳石，并為莫斯科在經(jīng)歷數(shù)月戰(zhàn)場(chǎng)挫敗后提供新動(dòng)力。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基周二表示，烏克蘭將獲得西方更大威力的武器支援，并為外界預(yù)期的春季反攻集結(jié)力量，在此之前俄羅斯急于盡可能地向前推進(jìn)。

烏克蘭消耗炮彈的速度快于西方國家制造的速度，并表示該國需要戰(zhàn)斗機(jī)和遠(yuǎn)程導(dǎo)彈以對(duì)抗俄軍攻勢(shì)，奪回失去領(lǐng)土。

整體來看，繼強(qiáng)勁的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、通脹數(shù)據(jù)之后，美國零售銷售數(shù)據(jù)的靚麗表現(xiàn)，進(jìn)一步提升了美聯(lián)儲(chǔ)未來進(jìn)一步加息的必要性和更長時(shí)間維持高利率水平的預(yù)期，黃金多頭屢遭重創(chuàng)，技術(shù)面看空信號(hào)也進(jìn)一步增強(qiáng)，雖然仍有一些避險(xiǎn)支撐和逢低買盤支撐，但金價(jià)后市面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，短線繼續(xù)關(guān)注1月5日低點(diǎn)1825附近支撐，中線關(guān)注1800關(guān)口附近支撐。

本文源自匯通網(wǎng)