鐵礦 | 鋼材 |焦炭 | 鎳及不銹鋼 | 銅 | 鋅 | 鋁 | 貴金屬 | 瀝青 | 原油 | 燃料油 | 紙漿 | 天然橡膠及20號膠 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 動力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

沈恩賢

投資咨詢從業(yè)證號：Z0013972

鐵礦

【交易策略】

近晚鐵礦跟隨黑色走勢偏強，主要在于鄭州三十日保交樓開啟，在一定程度上，緩和了地產(chǎn)端的悲觀預(yù)期之外，市場預(yù)期全國爛尾樓復(fù)工或?qū)㈤_啟。且鋼谷數(shù)據(jù)顯示鋼廠復(fù)產(chǎn)繼續(xù)，表需微增，成材帶領(lǐng)黑色反彈，短期鋼廠利潤低位，原料高度受鋼廠利潤壓制，鐵礦跟隨成材區(qū)間操作為主，關(guān)注加息節(jié)點、國內(nèi)外政策及今日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)等。

【相關(guān)價格】

青島港pb粉現(xiàn)貨732（-9），最優(yōu)交割品為卡粉，折標(biāo)準(zhǔn)品倉單781，折廠庫倉單769，主力合約廠庫基差89

【重要資訊】

1、本周，唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2859元/噸，平均鋼坯含稅成本3744元/噸，周環(huán)比下調(diào)19元/噸，與9月7日當(dāng)前普方坯出廠價格3680元/噸相比，鋼廠平均虧損64元/噸，周環(huán)比減少9元/噸。

2、鄭州決定在全市開展“大干30天，確保全市停工樓盤全面復(fù)工”保交樓專項行動，要求在10月6日前，實現(xiàn)鄭州全市所有停工問題樓盤項目全面持續(xù)實質(zhì)性復(fù)工。

3、9月7日，全國主港鐵礦石成交84.00萬噸，環(huán)比減10.9%；237家主流貿(mào)易商建材成交15.30萬噸，環(huán)比減2%(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)

鋼材

【交易策略】

鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示螺紋熱卷產(chǎn)量回升，庫存上螺紋廠庫累庫，社庫去庫，總庫存累庫，熱卷廠庫累庫，社庫去庫，總庫存去庫。韓國浦項制鐵位于慶尚北道浦項市南區(qū)的廠區(qū)發(fā)生火災(zāi)，第二熱軋廠受到影響，帶動熱卷盤面價格上行，調(diào)研反饋國內(nèi)板材鋼廠詢單增多，但整體對國內(nèi)需求拉動有限，仍需觀察本周國內(nèi)熱軋產(chǎn)量恢復(fù)情況。從smm調(diào)研檢修產(chǎn)量看，本周熱軋檢修影響量為10.55萬噸，環(huán)比上周減少12.77萬噸，熱軋產(chǎn)量繼續(xù)回升，產(chǎn)量或恢復(fù)至與去年同期持平；建材端受限電解除影響，水泥以及混凝土出貨量有所回升，但對比7月中旬看點不大，關(guān)注產(chǎn)量以及庫存變化情況。

單邊：中線反彈逢高空遠月螺紋熱卷，風(fēng)險：需求超預(yù)期回升，產(chǎn)量超預(yù)期下降等。

套利：建議逢低做多遠月卷螺差，風(fēng)險點：熱卷產(chǎn)量超預(yù)期增加、電爐復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期等

【現(xiàn)貨價格】

現(xiàn)貨：網(wǎng)價上海中天螺紋3960元（-），北京敬業(yè)3980（-），上海本鋼熱卷3890元（+10），天津河鋼熱卷3940（+30）。

【重要資訊】

1、本周，唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2859元/噸，平均鋼坯含稅成本3744元/噸，周環(huán)比下調(diào)19元/噸，與9月7日當(dāng)前普方坯出廠價格3680元/噸相比，鋼廠平均虧損64元/噸，周環(huán)比減少9元/噸。

2、鄭州決定在全市開展“大干30天，確保全市停工樓盤全面復(fù)工”保交樓專項行動，要求在10月6日前，實現(xiàn)鄭州全市所有停工問題樓盤項目全面持續(xù)實質(zhì)性復(fù)工。

3、加拿大央行宣布加息75個基點至3.25%，使得該國利率達到2008年3月以來的最高水平。

（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)

焦煤焦炭

【交易策略】

昨晚煤焦跟隨成材反彈，由于滑點、現(xiàn)貨調(diào)價幅度等問題，盤面煤焦波動較大，昨日鄭州保交樓消息使得市場對于黑色需求預(yù)期稍有好轉(zhuǎn)，復(fù)產(chǎn)周期內(nèi)原料波動較大。國外美聯(lián)儲加息節(jié)點再次到來，大宗商品承壓；國內(nèi)國慶、重要會議等到來，內(nèi)外宏觀交織。短期煤焦跟隨成材區(qū)間震蕩為主，中期房地產(chǎn)未見底疊加利潤集中煤端，雙焦空配位置不改。

【相關(guān)價格】

現(xiàn)貨：日照、青島港焦炭現(xiàn)貨現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫：準(zhǔn)一級焦平倉價2460，測算焦炭倉單2645-2600元/噸左右。河北唐山蒙古現(xiàn)貨主焦2090元，單一蒙煤倉單2090元左右。

【重要資訊】

1、本周全國110家洗煤廠樣本，開工率75.02%，較上期值下降1.17%；日均產(chǎn)量62.26萬噸，下降1.45萬噸；原煤庫存221.2萬噸，增加2.81萬噸；精煤庫存163.4萬噸，增加0.16萬噸。

2、大秦線將于10月9日-11月2日開展為期25天的秋季檢修，檢修時長為每日上午4小時。據(jù)悉，大秦線檢修期間日發(fā)運減量約15萬噸，每日發(fā)運量為100-110萬噸，預(yù)計2022年秋季檢修期間總發(fā)運減量約375萬噸。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)

王穎穎

投資咨詢從業(yè)證號：Z0014913

鎳及不銹鋼

美聯(lián)儲9月加息75個基點的概率上升至80%，但衰退風(fēng)險增加，美指回落至110以下，疊加歐洲能源問題擾動有色市場，滬鎳高位震蕩，指數(shù)持倉減少1.0萬手至11.6萬手仍處相對高位，截至收盤時滬鎳主力合約滬倫比再反彈至8.07高位。偉明環(huán)保與格林美合資再投富氧側(cè)吹，遠期原料鎳鐵、中間品供應(yīng)無需擔(dān)憂，而眼前處理產(chǎn)能不足的矛盾支撐依賴于硫酸鎳價格的指導(dǎo)，并且產(chǎn)能瓶頸隨著硫酸鈷的轉(zhuǎn)產(chǎn)以及新項目的投產(chǎn)也在逐漸緩解。當(dāng)前硫酸鎳低幅價格折合鎳價17萬元，考慮鎳豆升水和各項成本，支撐位在于經(jīng)濟性修復(fù)的16.2-16.5萬附近。持倉高位而宏觀衰退風(fēng)險增加，但技術(shù)上相對強勢，布林中軌上方并且MACD綠轉(zhuǎn)紅，滬鎳嘗試輕倉高位布空。

不銹鋼漲勢稍緩，承壓布林上軌，主力2210合約KD超買。期貨端的狂歡進化成了期、現(xiàn)市場的共振，鋼廠也紛紛挺價，隨后市場情緒有所回落，錫佛市場304民營四尺冷軋毛基16100-16300元/噸；民營熱軋五尺大板毛基15900-16000元/噸，部分完成出貨任務(wù)后或有企穩(wěn)高位的打。短期供需錯配導(dǎo)致市場呈現(xiàn)缺貨狀態(tài)，疊加歐洲能源問題持續(xù)擾動鋼廠生產(chǎn)情況，提振預(yù)期較強，而印尼回流預(yù)期和9月鋼廠增產(chǎn)，供需仍受考驗，追多需謹(jǐn)慎。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銅

昨日倫銅下跌，宏觀方面，美聯(lián)儲官員表示，他們?nèi)匀徊徽J為美國通脹最嚴(yán)重的時期已經(jīng)過去；這些評論為美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息提供了條件。美聯(lián)儲9月加息75個基點的概率上升至76%附近。基本面方面，上周進口銅集中清關(guān)到國內(nèi)，港口的和保稅區(qū)的都不少，本周因為臺風(fēng)的原因，進口銅延遲到港，從昨天開始在排隊清關(guān)，會補充一部分國內(nèi)供應(yīng)。不過保稅區(qū)和LME的庫存一直在下降，某大型貿(mào)易商在保稅區(qū)的貨權(quán)被理清以后，一部分被拋到了國內(nèi)，LME0-3升水抬升至76美元/噸，LME的俄銅也有運往國內(nèi)的趨勢。所以現(xiàn)在呈現(xiàn)國內(nèi)貨源相對充裕，LME和保稅區(qū)庫存偏緊張的狀態(tài)。消費方面受價格影響比較大，在60000以下買盤比較好，接近62000的位置市場拿貨情緒顯著降溫。價格方面，美國加息預(yù)期回升，美元指數(shù)走勢強勁，是對市場最大的壓制，最近幾日進口銅集中報關(guān)流向關(guān)內(nèi)，目前位置下游接貨力度不強，銅價上行乏力，有回落的趨勢。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

鋅

滬鋅震蕩整理 現(xiàn)貨表現(xiàn)尚可

【市場分析】

昨夜滬鋅震蕩整理，主力2210合約跌170元/噸至23825元/噸；宏觀方面，美聯(lián)儲官員表示，他們?nèi)匀徊徽J為美國通脹最嚴(yán)重的時期已經(jīng)過去，這些評論為美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息提供了條件，美聯(lián)儲9月加息75個基點的概率上升至76%附近（昨日72%）；基本面方面，能源電力方面，目前歐洲在努力的控制電力價格，包括促使天然氣價格與電力價格脫鉤，限制非天然氣發(fā)電售價200歐元/兆瓦時等手段，目前歐洲金屬企業(yè)聯(lián)合上書，控訴高能源價格會使得歐洲工業(yè)遭受巨大損失；普京表示只要歐洲愿意，隨時可以開啟北溪2號，且如果西門子送回檢修的設(shè)備，一號也隨時可以開通；現(xiàn)貨成交方面，昨日天津地區(qū)成交好轉(zhuǎn)，上海較差，佛山成交尚可，整體表現(xiàn)尚可，關(guān)注今日的社會庫存情況；

【交易策略】

單邊：目前仍然是能源與宏觀需求的博弈，能源目前多方博弈還在繼續(xù)，但是冶煉端沒有新一輪減產(chǎn)的情況下，市場情緒逐漸回落，宏觀情緒階段性壓制，本輪價格回落后，大概率陷入震蕩整理的走勢（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

鋁

擔(dān)憂LME鋁交倉倫鋁弱勢 煤價上行滬鋁成本支撐堅挺

【市場分析】

昨夜滬鋁低開高走，整體呈現(xiàn)震蕩整理的走勢，AL2210合約漲10元至18315元/噸，近期外盤持續(xù)走弱，除了因海外需求下滑，宏觀經(jīng)濟指標(biāo)走弱，提前交易歐美加息，美元指數(shù)大漲人民幣貶值等大背景外，還有近期市場傳聞某大貿(mào)易商計劃LME大量交倉俄鋁的擔(dān)憂，抑制倫敦鋁的價格，而國內(nèi)受云南地區(qū)減產(chǎn)的預(yù)期存在以及近期大漲的煤炭價格支撐，表現(xiàn)較為堅挺，進口虧損大幅收窄；基本面方面，歐洲冶煉廠陸續(xù)有減產(chǎn)的產(chǎn)能公布，目前歐洲在努力的控制電力價格，包括促使天然氣價格與電力價格脫鉤，限制非天然氣發(fā)電售價200歐元/兆瓦時等手段，目前歐洲金屬企業(yè)聯(lián)合上書，控訴高能源價格會使得歐洲工業(yè)遭受巨大損失；國內(nèi)方面，目前四川地區(qū)電解鋁開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，云南減產(chǎn)規(guī)模市場存在分歧，但是缺電減產(chǎn)已成為大概率的事情，近期煤炭價格受市場煤短缺的影響價格大幅上揚，港口報價已達1400元/噸，成本支撐較為堅挺；

【交易策略】

單邊：國內(nèi)能源價格居高不下，供應(yīng)端限電缺電偏利多，目前國內(nèi)尚處消費淡季，出口訂單下滑明顯，所以供需雙弱成本堅挺的邏輯下，預(yù)計鋁價整體呈現(xiàn)震蕩的走勢，關(guān)注云南地區(qū)限電落實情況（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

貴金屬

周三，市場衰退情緒又再度高漲，貴金屬震蕩上行。倫敦金一度逼近1720美元關(guān)口；倫敦銀則重新站上18美元關(guān)口。美元指數(shù)回調(diào)至110關(guān)口下方；十年期美債收益率跌破3.3%。

據(jù)世界黃金協(xié)會，由于美債收益率上升和美元走強繼續(xù)對黃金施加壓力，8月金價下跌了2%；8月全球黃金ETF凈流出51噸，為連續(xù)第4個月資金流出。9月黃金管理資金凈倉位轉(zhuǎn)為正值，而全球黃金ETF的資金流出量低于7月。

美聯(lián)儲方面，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金借《華爾街日報》鞏固美聯(lián)儲9月激進加息的預(yù)期，稱美聯(lián)儲9月將加息75個基點。美聯(lián)儲9月加息75個基點的概率上升至80%附近?？死蛱m聯(lián)儲主席梅斯特認為美國經(jīng)濟目前并未陷入衰退，但衰退風(fēng)險有所增加，預(yù)計經(jīng)濟將大幅放緩，放緩幅度可能超過預(yù)期。梅斯特預(yù)計明年美聯(lián)儲不會降息。美聯(lián)儲副主席布雷納德認為聯(lián)邦基金利率需要進一步提高。布雷納德認為，在本輪緊縮周期的某個時刻，風(fēng)險將變得更加雙向。美聯(lián)儲褐皮書顯示，美國經(jīng)濟增長疲軟，通脹壓力至少持續(xù)到年底。這令市場對未來經(jīng)濟擔(dān)憂加劇。

能源問題方面，歐盟將對俄羅斯天然氣價格設(shè)定上限，且已將俄羅斯天然氣進口總量從俄烏沖突開始時的40%降至僅9%。俄羅斯外交部宣布擴大對歐盟的反制措施。俄羅斯總統(tǒng)普京表示，西方對俄羅斯天然氣設(shè)置價格上限是“愚蠢”的。普京表示，俄羅斯天然氣供應(yīng)仍有望恢復(fù)；但如果西方對俄羅斯石油實施價格上限計劃，俄羅斯將會斷供西方國家的石油、燃料和天然氣。俄烏沖突引發(fā)了能源問題，從而導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟下行。

目前，貴金屬價格繼續(xù)保持區(qū)間震蕩，但9月加息75個基點預(yù)期在不斷上升。雖然短線貴金屬價格回升餓，但上方依然會有承壓。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

宋陽

投資咨詢從業(yè)證號：Z0000551

瀝青

【行情復(fù)盤】

BU12夜盤收3751點（+0.62%）。

【重要資訊】

現(xiàn)貨方面，昨日國內(nèi)瀝青市場維持大穩(wěn)走勢，部分資源報價競爭明顯。山東地區(qū)個別地?zé)掅尫藕贤瑘髢r，對于現(xiàn)貨市場有一定的壓制，高利潤導(dǎo)致區(qū)內(nèi)供應(yīng)端較為充裕，雖然區(qū)內(nèi)需求回暖，剛需整體有所支撐，但是各品牌競爭明顯；華北地區(qū)需求相對平穩(wěn)，煉廠供應(yīng)端變化不大，現(xiàn)貨成交多在低位，高價需求一般，部分遠期合同出貨積極性較高，貿(mào)易商多按需采購，整體備貨積極性一般。（隆眾）當(dāng)前山東瀝青現(xiàn)貨4270-4570，華東地區(qū)4650-4850，華南地區(qū)4780-4900。

成品油基準(zhǔn)價：山東地?zé)?2#汽油+2至9273，0#柴油-19至8828。

【交易策略】

百川盈孚統(tǒng)計，本周瀝青煉廠開工環(huán)比+2.08%至42.79%，煉廠庫存環(huán)比持平在30%，社會庫存環(huán)比-1.02%至21.29%。在油價大幅回落的狀態(tài)下夜盤瀝青表現(xiàn)相對偏強，因現(xiàn)貨端供需尚可價格堅挺，盤面裂解被動走強。與此同時現(xiàn)貨利潤繼續(xù)改善，供應(yīng)仍有繼續(xù)增長的預(yù)期，油價破位的狀態(tài)下現(xiàn)貨大概率小幅回落，盤面BU12合約維持3700-4000區(qū)間寬幅震蕩思路。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

原油

【行情復(fù)盤】

原油結(jié)算價：WTI2210合約81.94跌4.94美元/桶或5.69%；Brent2211合約88.00跌4.83美元/桶或5.20%。SC2210跌18.3至689.7元/桶，夜盤跌19.6至670.1元/桶。Brent首次行價差-0.08至0.81美金/桶。

【重要資訊】

地緣方面，歐盟提議對俄羅斯天然氣設(shè)置價格上限，此前俄總統(tǒng)普京威脅說，如果歐盟采取這一措施，將切斷所有能源供應(yīng)。普京周三表示，俄羅斯正在討論一個新的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目，通過蒙古向中國輸送天然氣，因為俄羅斯希望中國能夠取代歐洲成為其主要的天然氣客戶。

供需方面，EIA9月月報將2022年全球原油供應(yīng)下調(diào)240萬桶/日至10009萬桶/日，全球產(chǎn)量下滑主要體現(xiàn)在OECD國家，其中預(yù)計美國年底原油產(chǎn)量達到1232萬桶/日，較上個月預(yù)期下調(diào)18萬桶/日，美國全年產(chǎn)量下調(diào)13萬桶/日至1178萬桶/日。EIA認為年底俄羅斯石油產(chǎn)量同比下降63萬桶至1370萬桶/日，較上個月預(yù)期上調(diào)了56萬桶/日。需求方面本期調(diào)整不大，預(yù)計2022年全球需求達到9954萬桶/日，較上月預(yù)期下調(diào)5萬桶/日，下調(diào)主要體現(xiàn)在非OECD國家。

宏觀方面，美聯(lián)儲官員表示，他們?nèi)匀徊徽J為美國通脹最嚴(yán)重的時期已經(jīng)過去；這些評論為美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息提供了條件。

【交易策略】

供應(yīng)端OPEC的預(yù)期管理暫時利多出盡，伊核談判進展延后，供應(yīng)端相對平穩(wěn)。在美聯(lián)儲可能激進加息的預(yù)期下，一方面衰退預(yù)期越發(fā)明顯，另一方面美元走強帶動商品價格回落，隔夜油價破位下行。當(dāng)前原油流動性已經(jīng)呈現(xiàn)出偏低的狀態(tài)，價格波動劇烈，追空存在風(fēng)險，短期預(yù)計寬幅震蕩為主。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

燃料油

【行情復(fù)盤】

FU01合約夜盤收2790點（-2.28%）。

LU10合約夜盤收4563點（-1.62%）。

新加坡市場，夜盤新加坡低硫燃料油掉期次月月差小幅走弱至7美金/噸，高硫次月月差走弱至-3美金/噸，F(xiàn)U01內(nèi)外價差16美金/噸，LU10內(nèi)外價差13美金/噸。

【重要資訊】

據(jù)日本石油協(xié)會公布的統(tǒng)計的資料顯示，截止9月3日當(dāng)周，日本C型燃料油庫存比前一周增加了11.16萬立方米，A型燃料油庫存下降了1.53萬立方米。日本C型燃料油產(chǎn)量比前一周增加了1.94萬立方米，A型燃料油產(chǎn)量增加了1.60萬立方米。

【交易策略】

油價破位下行的背景下，燃料油成本崩塌，單邊大幅下行。內(nèi)盤FU估值中性偏高，而海外裂解偏弱運行。LU內(nèi)盤估值中性，外盤裂解則受到成品油走弱的拖累。短期燃料油單邊偏弱震蕩，高低硫價差在250美金/噸以上高位震蕩。（以上觀點僅供參考，不做為入市依）

紙漿

【前日復(fù)盤】

期貨市場：高位整理。SP主力01合約報收6736點，下跌-36點或-0.53%。

現(xiàn)貨木漿市場：山東地區(qū)進口本色漿現(xiàn)貨市場可流通貨源不多，金星部分含稅報6850元/噸。江浙滬地區(qū)進口本色漿現(xiàn)貨市場可外售貨源稀少，業(yè)者交付合同為主。據(jù)聞市場部分含稅參考價：金星6800元/噸。（卓創(chuàng)資訊）

現(xiàn)貨包裝用紙：華南地區(qū)箱板紙市場價格持穩(wěn)為主，目前自提含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯市場價格：AAA級別200g?？?150-5350元/噸；AAA級別160g牛卡紙5200-5400元/噸；AA級別230g?？?800-4900元/噸；A級別?？?30g4000-4150元/噸；再生箱板紙130g3700-3750元/噸。（卓創(chuàng)資訊）

【重要資訊】

援引山東中洋集團消息：經(jīng)過幾個月緊張有序的原料回收、施工作業(yè)、質(zhì)量驗收、試驗運行等前期準(zhǔn)備工作，非洲安哥拉奧德工業(yè)園BA紙業(yè)項目于當(dāng)?shù)貢r間2022年8月19日上午10時58分正式投產(chǎn)運營。該項目自2022年1月份開始進行基建工作，5月底進行設(shè)備安裝，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)到設(shè)備安裝，再到首批原紙下線，僅耗時短短7個月的時間，伴隨著機器的聲轟鳴，隨著原紙批量產(chǎn)出，開啟了山東中洋集團海外制造的新篇章。目前公司雇有中方員工10余人，安籍員工100余人，預(yù)計將創(chuàng)造工作崗位200個，項目主要生產(chǎn)面向安哥拉和周邊國家市場的克重110—280克箱板紙和高強瓦楞原紙及部分特種紙，防火板紙和石膏板護面紙等，規(guī)劃產(chǎn)能達到50000噸/年，年均消耗廢紙60000余噸。

【交易策略】

8月，國內(nèi)紙漿進口總量報收260.5萬噸，同比增量+4.2%，3個月累計進口量報收1429萬噸，低于歷史同期1516萬噸。主力SP01合約在手空單，宜在6790點近日高位處設(shè)置止損。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

天然橡膠及20號膠

【前日復(fù)盤】

RU相關(guān)：RU主力01合約報收12395點，上漲+135點或+1.10%；日本JRU主力完成換月，02合約報收214.6點，下跌-0.2點或-0.09%。截至前日12時，云南WF報收11550-11650元/噸，產(chǎn)地標(biāo)二報收11100-11500元/噸，泰國煙片報收13900元/噸，越南3L報收11350-11500元/噸。

NR相關(guān)：NR主力11合約報收9445點，上漲+200點或+2.16%；新加坡主力TF11合約報收128.2點，上漲+0.1點或+0.08%。截至前日18時，青島保稅區(qū)美元膠市場價格下跌10-15美元/噸。煙片船貨報收1510-1550美元/噸，泰標(biāo)區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨報收1340-1360美元/噸，印標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報收1380-1410美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報收1340-1360美元/噸，非洲標(biāo)膠報收1285-1300美元/噸。

合成膠相關(guān)：華北丁苯1502報價11650-11750元/噸。中石化華北齊魯順丁報價12600元/噸。華東丁二烯報價9450-9550元/噸。

【重要資訊】

援引中國證券報消息：貴州輪胎發(fā)布2022年半年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.5億元，較上年同期增長+13.16%；凈利潤1.6億元，較上年同期下降-18.80%。面對下游商用車產(chǎn)、銷均大幅下滑的不利情況，貴州輪胎逆市實現(xiàn)了輪胎產(chǎn)銷小幅增長。上半年，面對復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，貴州輪胎采取積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、靈活調(diào)整銷售政策、持續(xù)進行成本攻堅等多種措施，完成橡膠輪胎產(chǎn)量370.05萬條，較上年同期增長+3.53%；完成橡膠輪胎銷售344.47萬條，較上年同期增長+1.07%，逆市實現(xiàn)了產(chǎn)銷小幅增長。此外，貴州輪胎越南年產(chǎn)120萬條全鋼子午線輪胎項目已于報告期末達到設(shè)計產(chǎn)能。上半年，該項目生產(chǎn)輪胎30.62萬條，銷售24.92萬條；銷售收入21143.42萬元，凈利潤1423.87萬元。。

【交易策略】

國內(nèi)云南地區(qū)全乳方向膠水收購價格下滑至10400-10800元/噸，二級膠塊在入境原料的沖擊下走弱，對膠水的價差擴大至約400元/噸。8月，泰國煙片膠對標(biāo)膠升水報收6.5泰銖/公斤，低于歷史同期均值8.8泰銖/公斤，且為連續(xù)第4個邊際走低。8月，國內(nèi)天然橡膠及合成橡膠進口總量報收59.2萬噸，同比增加+11.9%。RU01合約在手多單宜在12180點近日低位處設(shè)置止損；NR11合約擇機試多，宜在9180點近日低位處設(shè)置止損。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

塑料

行情復(fù)盤：

昨日塑料呈震蕩走勢，L2301收于8085點，下跌0.15%或12點，夜盤L2301收于8061點，下跌0.30%或24點。

現(xiàn)貨市場：

昨日華東現(xiàn)貨主流價格在8150元/噸，+100元/噸。華北市場價格在8150元/噸，+50元/噸。華南市場主流價格在8400元/噸，+100元/噸。美金市場主流價格在8350元/噸，+150元/噸。

重要資訊：

1）今日主要生產(chǎn)商庫存水平在62萬噸，較前一工作日去庫0.5萬噸，降幅在0.80%，去年同期庫存大致73萬噸。

交易策略：

檢修裝置重啟，PE開工繼續(xù)回升，進口依舊順掛，需求端限電結(jié)束下游制品開工亦明顯回升，下游訂單也有一定好轉(zhuǎn)。9月旺季逐步來臨，加上處于政策關(guān)鍵時期，

市場對需求預(yù)期較好，目前庫存不高。目前價格運行至區(qū)間高位，日頻兩油去庫放

緩，隔夜油價破位下行，塑料短期承壓。中期面臨檢修回歸+新裝置投產(chǎn)+進口增量+出口走弱，01合約壓力大，逢高沽空。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

甲醇

【交易策略】

供應(yīng)方面，主產(chǎn)地疫情逐漸緩解，坑口煤價漲幅收窄，局部高價有所下調(diào)，整體甲醇原料煤價格穩(wěn)定在1000元/噸左右，煤制甲醇生產(chǎn)虧損在230元/噸附近，晉中南地區(qū)煤制虧損在290元/噸，先進裝置利潤收窄至60元/噸，成本支撐力度進一步走強。本周，西北地區(qū)多套裝置將陸續(xù)重啟，國內(nèi)供應(yīng)將逐漸寬松，但受制于生產(chǎn)虧損影響，開工率提升將十分有限。需求方面，傳統(tǒng)需求變化不大，受制于利潤持續(xù)被壓縮，部分下游開工小幅降負；周末，港口興興60萬噸MTO裝置重啟，帶動港口情緒偏強，進一步改善港口供需平衡。庫存方面，隨著產(chǎn)量恢復(fù)，內(nèi)地企業(yè)開工率小幅提升，企業(yè)庫存小幅累庫，港口地區(qū)進口減量預(yù)期逐步轉(zhuǎn)為現(xiàn)實，加之部分MTO裝置重啟，庫存延續(xù)去庫，但絕對水平偏中性。綜合來看，近期甲醇期貨盤面強勢上漲，一方面，國內(nèi)坑口煤價持續(xù)上漲，成本大幅抬升；另一方面，港口MTO重啟，需求好轉(zhuǎn)，港口進貨減少，庫存大幅去化，同時國外乙烯裝置檢修價格大幅攀升，帶動國內(nèi)乙烯、丙烯價格上漲，MTO靜態(tài)利潤大幅修復(fù)，裝置重啟預(yù)期較強，同時內(nèi)地活躍度明顯提升，魯北地區(qū)下游企業(yè)找標(biāo)價格上漲至2680元/噸，市場情緒高漲，甲醇期貨強勢上漲。預(yù)計短期，甲醇期貨將延續(xù)偏強格局。昨晚隔夜原油大跌，同時需求進一步跟進情況不確定較大，不建議追高。

【行情回顧】

夜盤，期貨盤面震蕩回落，最終報收2677（-3/+0.11%）。

【現(xiàn)貨市場】

生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價2270元/噸，北線報價2370元/噸。關(guān)中地區(qū)報價2360元/噸，陜北地區(qū)報價2300元/噸，山西地區(qū)報價2450元/噸，河南地區(qū)報價2560元/噸。

消費地，魯南地區(qū)市場報價2680元/噸，魯北報價2680元/噸，河北地區(qū)報價2580元/噸。

西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2450元/噸，云貴報價2800元/噸。

港口，期貨盤面弱勢震蕩，太倉地區(qū)市場報價2650元/噸，寧波地區(qū)報價2700元/噸，廣州地區(qū)報價2630元/噸。。

【重要資訊】

截至2022年9月7日，中國甲醇港口庫存總量在88.42萬噸，環(huán)比減少3.66萬噸。其中，華東地區(qū)去庫，庫存減少1.32萬噸；華南地區(qū)去庫，庫存減少2.34萬噸。

尿素

昨日尿素期貨主力合約收于2384元/噸，-0.38%，持倉12.45萬手，較上日-0.21萬手，成交12.10萬手，廠庫基差為+66元/噸?，F(xiàn)貨市場，山東小中顆粒主流出廠2470-2480元/噸，臨沂接貨價在2490元/噸附近。山西晉城小顆粒汽運報價參考2440元/噸，運城小顆粒參考2400元/噸。河南小顆粒出廠參考2450-2470元/噸，河北小顆粒主流出廠報價參考2480-2520元/噸附近。

昨日國內(nèi)主要地區(qū)現(xiàn)貨市場仍以窄幅上行為主，待發(fā)及固定床成本支撐下，生產(chǎn)企業(yè)挺價心態(tài)偏濃，但下游對高價貨源的抵觸情緒上升交投謹(jǐn)慎，加之日產(chǎn)回升至16萬噸上下，短期價格繼續(xù)上行的動力或有所不足。按隆眾口徑，本周國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)庫存54.17萬噸，環(huán)比-1.15萬噸，同比+12.28萬噸；截止上一工作日，國內(nèi)日產(chǎn)16.07萬噸，環(huán)比+0.36萬噸，同比+1.41萬噸。

期貨方面，昨日主力合約窄幅震蕩，小幅收跌，夜盤整體商品市場走勢也較為分化。從基本面角度上來看，短期內(nèi)尿素盤面暫缺乏明顯驅(qū)動，或?qū)⒀永m(xù)震蕩態(tài)勢。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

動力煤

【交易策略】

主產(chǎn)地疫情有所緩解，坑口煤礦生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，榆林神木地區(qū)恢復(fù)常態(tài)化管理，部分高價煤礦小幅下調(diào)坑口價，鄂爾多斯地區(qū)坑口價偏低，繼續(xù)堅挺運行，化工用煤價格穩(wěn)定在1000元/噸附近。需求端，沿海電廠日耗回落至往年同期正常水平，庫存延續(xù)累庫，內(nèi)陸地區(qū)日耗繼續(xù)下降，電廠庫存大幅增加，市場煤采購有所降溫。煤化工品種開工率均位于歷年低位水平，甲醇、尿素裝置陸續(xù)重啟，但提升幅度有限。庫存方面，港口庫存，近期，由于產(chǎn)地煤價上漲過快，發(fā)運倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性較低，整體調(diào)入量一般，而電廠積極拉運長協(xié)，港口調(diào)出量持續(xù)最高水平運行，庫存降至1910萬噸附近，市場煤結(jié)構(gòu)性缺貨現(xiàn)象凸顯，捂貨挺價現(xiàn)象嚴(yán)重，5500K報價漲至1350元/噸。電廠庫存，隨著日耗高位回落疊加大量保供煤，電廠庫存持續(xù)回升，可用天數(shù)不斷增加。綜合來看，隨著全國范圍內(nèi)的高溫天氣逐步緩解，全國電廠總?cè)蘸睦^續(xù)下行，電廠港口市場煤采購積極性有所降溫，需求支撐力度減弱，但由于港口庫存消耗過快，且后續(xù)補充動力不足，導(dǎo)致港口結(jié)構(gòu)性資源相對緊張，支撐煤價繼續(xù)堅挺，但漲至相對高位，終端采購放緩，同時謹(jǐn)防政策干擾。產(chǎn)地供應(yīng)連續(xù)恢復(fù)，雖化工用煤需求逐漸增加，但受限于生產(chǎn)利潤及價格過高，坑口煤價將企穩(wěn)小幅回落。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）。

【現(xiàn)貨市場】

市場觀望為主，部分貿(mào)易商暫未對外報價，有貿(mào)易商稱港上資源暫不打算出售，預(yù)觀察價格走勢再行出貨，由于港口市場煤貨源偏緊，正常對外報價的貿(mào)易商價格維持堅挺，5500大卡報價1350-1380元/噸，5000大卡報價1180-1240元/噸，4500大卡報價1010-1030元/噸。

產(chǎn)地市場，現(xiàn)煙末煤5800大卡含稅出廠價1090-1150元/噸，煙塊煤6200大卡含稅出廠價1260-1400元/噸。內(nèi)蒙地區(qū)煙末煤5500大卡含稅出廠價950-990元/噸。。

【重要資訊】

海關(guān)總署9月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月份，我國進口煤炭2945.6萬噸，較去年同期的2805.2萬噸增加140.4萬噸，增長5.0%；較7月份的2352.3萬噸增加593.3萬噸，增長25.22%。2022年1-8月份，我國共進口煤炭16797.8萬噸，同比下降14.9%，降幅較前7月收窄3.3個百分點。

PVC

行情復(fù)盤：

昨日PVC呈震蕩走勢，V2301收于6362點，下跌0.67%或43點，夜盤V2301收于6374點，上漲0.19%或12點。

現(xiàn)貨市場：

昨日華東地區(qū)電石法PVC小幅松動，期貨在6300-6360元/噸區(qū)間偏弱震蕩，市場氣氛一般，貿(mào)易商報價下調(diào)，基差略有收窄，下游謹(jǐn)慎逢低補貨，詢盤及掛單積極性不佳，交投未有好轉(zhuǎn)。華東5型現(xiàn)匯庫提主流成交區(qū)間在6500-6600元/噸。

重要資訊：

1）昨日國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在3600元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極。近期前期檢修裝置陸續(xù)有所恢復(fù)，電石供應(yīng)預(yù)期走高。

2）鄭州決定在全市開展“大干30天，確保全市停工樓盤全面復(fù)工”保交樓專項行動，要求在10月6日前，實現(xiàn)鄭州全市所有停工問題樓盤項目全面持續(xù)實質(zhì)性復(fù)工。

交易策略：

供應(yīng)端限電結(jié)束PVC開工回升，青島海晶20萬噸裝置9月初投產(chǎn)，需求端下游制品開工上升，訂單也有好轉(zhuǎn)，整體呈現(xiàn)供需雙升。由于九月旺季逐步來臨，加上處于政策關(guān)鍵時期，市場對需求預(yù)期較好，同時疫情的影響亦不可忽視。成本端，蘭炭開工低位走低，電石開工下降，蘭炭電石價格上漲，蘭炭、電石虧損，PVC虧損擴大，PVC估值不高，短期價格預(yù)計震蕩。中期，PVC仍舊是過剩格局，逢高沽空。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

PTA

【行情復(fù)盤】

昨日PTA2301期貨主力合約減倉下行，日盤收于5492（-204/-3.58%），夜盤收于5506（+14/+0.25%）。現(xiàn)貨方面基差松動，主港基差在01+875，環(huán)比下跌35元/噸，9月MOPJ尾盤在658.5美元/噸CFR商談；PX估價在1052美元/噸CFR，環(huán)比下跌14美元/噸。

【重要資訊】

上游方面，越南NSRP70萬噸PX裝置因意外停車，目前初步預(yù)計可能在本周內(nèi)重啟。國內(nèi)福佳大化140萬噸PX裝置目前其中一條70萬噸已經(jīng)出產(chǎn)品，另外一條70萬噸重啟中。儀征化纖64萬噸PTA裝置昨日起按計劃停車，預(yù)計20天附近。

【交易策略】

檢修裝置重啟和新裝置投產(chǎn)的預(yù)期下PX供應(yīng)有回升壓力，前期支撐PTA上漲的成本支撐可能削弱，TA基差繼續(xù)松動。PTA自身緊平衡和PX供需走弱的預(yù)期下加工費或?qū)⒕S持偏強格局，TA下游訂單較前期改善，長絲利潤回升，但持續(xù)性有待觀察，短期價格震蕩。(以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）

PP

行情復(fù)盤：

昨日PP震蕩下跌，PP2301收于7984點，下跌1.00%或81點，夜盤PP2301收于7965點，下跌0.24%或19點。

現(xiàn)貨市場：

昨日華東現(xiàn)貨市場拉絲主流價格在8150元/噸，較昨日漲50元/噸；華北市場主流價格8080元/噸，較昨日漲80元/噸；華南市場主流價格8200元/噸，較昨日持平，美金市場收于925美元/噸，較昨日漲5美元/噸。

重要資訊：

1）今日主要生產(chǎn)商庫存水平在62萬噸，較前一工作日去庫0.5萬噸，降幅在0.80%，去年同期庫存大致73萬噸。

交易策略：

檢修裝置重啟，PP開工繼續(xù)回升，進口依舊順掛，需求端限電結(jié)束下游制品開工亦明顯回升，下游訂單也有一定好轉(zhuǎn)。9月旺季逐步來臨，加上處于政策關(guān)鍵時期，市場對需求預(yù)期較好，目前庫存不高。目前價格運行至區(qū)間高位，日頻兩油去庫放緩，隔夜油價破位下行，PP短期承壓。中期面臨檢修回歸+新裝置投產(chǎn)+進口增量+出口走弱，01合約壓力大，逢高沽空。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

PF

【行情復(fù)盤】

昨日PF2211主力合約震蕩下行，日盤收于7234（-198/-2.66%），夜盤收于7244（+10/+0.14%）?，F(xiàn)貨方面半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7450-7800元/噸，福建主流7800-7900元/噸，山東、河北主流7600-7900元/噸。

【重要資訊】

江浙滌絲昨日產(chǎn)銷整體回落，至下午3點半附近平均估算在3成左右，直紡滌短產(chǎn)銷清淡，平均20%。

【交易策略】

隨著限電結(jié)束，短纖裝置檢修重啟和新裝置投產(chǎn)將帶來供應(yīng)增加，下游紗廠開工提升有限，短纖產(chǎn)銷弱勢，加工費預(yù)計仍將維持低位。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）

MEG

【行情復(fù)盤】

昨日EG2301期貨主力合約震蕩整理，日盤收于4306（-45/-1.03%），夜盤收于4311（+5/+0.12%）。現(xiàn)貨方面基差小幅抬升，上午MEG現(xiàn)貨基差01合約貼水90-100元/噸附近，10月下期貨基差在01合約貼水45-50元/噸附近。

【重要資訊】

鎮(zhèn)海煉化80萬噸/年的MEG裝置近日起降負至6成附近運行，主要受乙烯內(nèi)部平衡影響調(diào)產(chǎn)至乙烯下游其余產(chǎn)品。新疆廣匯40萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近期投料重啟中，預(yù)計本周末前后出料，該裝置前期于7月底停車檢修。內(nèi)蒙古通遼金煤30萬噸/年合成氣制乙二醇裝置今日前道設(shè)備逐步重啟中，預(yù)計下周乙二醇裝置進氣；該裝置8月下旬起停車檢修。湖北三寧60萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置自8月底投料重啟以來，負荷不斷提升，目前裝置開工率在9成附近，近期產(chǎn)品陸續(xù)裝船至華東地區(qū)。科威特陶氏1號53萬噸/年的MEG裝置于9月初因故障停車，目前預(yù)計將于9月中前后恢復(fù)，10月合約供應(yīng)影響較小。

【交易策略】

乙二醇檢修重啟裝置增加，供應(yīng)有回升預(yù)期，上周社會庫存繼續(xù)大幅去化，乙二醇估值依然處于低位，9-10月份供需緊平衡預(yù)期，短期觀望。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）

EB

【行情復(fù)盤】

昨日EB22010期貨主力合約震蕩下行，日盤收于8638（-141/-1.61%），夜盤收于8848（+10/+0.12%）。現(xiàn)貨方面江蘇苯乙烯現(xiàn)貨自提價格9550-9750元/噸，環(huán)比下跌50元/噸，京津冀市場苯乙烯自提價格9600元/噸，環(huán)比上漲225元/噸，華南市場苯乙烯自提價格9400-9500元/噸，環(huán)比下跌25元/噸，華東純苯現(xiàn)貨均價7710元/噸，環(huán)比持平。

【重要資訊】

1、據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2022年9月7日華東純苯港口貿(mào)易量庫存6.15萬噸，較8月31日增加0.3萬噸，環(huán)比增加5.13%，同比去年增加55.70%。江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量：4.73萬噸，較上期(20220829)降2.55萬噸。商品量庫存在3.03萬噸，環(huán)比2.05萬噸。新陽科技其中一套30萬噸/年苯乙烯裝置8月12日停工，計劃本周末前重啟。供應(yīng)方面，

2、大連福佳裝置重啟，目前負荷不滿。該裝置年產(chǎn)純苯約42萬噸/年，此前于8月31日停車。寧波大謝28萬噸/年苯乙烯裝置檢修計劃今日開始停車10-12天；天津渤化苯乙烯裝置尚未出產(chǎn)品。噸。

【交易策略】

供應(yīng)方面，苯乙烯檢修裝置重啟不及預(yù)期，疊加計劃外檢修裝置影響供應(yīng)偏緊，節(jié)前補貨需求增加，苯乙烯主港庫存繼續(xù)回落，在低庫存和供應(yīng)偏緊下苯乙烯價格支撐較強，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游集中，結(jié)構(gòu)上近強遠弱的格局持續(xù)。（以上觀點僅供參，不做入市依據(jù)）