新年伊始，COMEX黃金價格創(chuàng)下2022年6月中旬以來新高。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，在截至2022年12月20日的一周里，對沖基金和投機(jī)客對黃金的凈多頭頭寸已升至6月以來的最高水平。庫存方面，截至2022年12月27日，COMEX黃金庫存721.07噸，為2020年5月來新低。

黃金價格創(chuàng)新高

北京時間1月4日，國際金價繼續(xù)走高突破1871.3美元/盎司，創(chuàng)2022年6月中旬以來新高。截至1月5日16時15分，COMEX黃金期貨暫報1855.3美元/盎司，跌幅為0.2%。

來源：Wind

民生證券研報顯示，考慮加息對金價壓制趨緩，全球央行購金需求的長期推動下，2023年全年金價或?qū)⒕S持中樞上移趨勢，推薦黃金板塊的β屬性投資機(jī)會，建議關(guān)注白銀補(bǔ)漲行情。

金石期貨研報顯示，市場對于美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向鴿派的預(yù)期仍較為強(qiáng)烈，并不斷從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下滑中找尋佐證，但從近期聯(lián)儲官員們的講話中可以看出，美聯(lián)儲暫時沒有這個意向，抗通脹仍是重中之重，不過從市場交易結(jié)果來看更傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲被動轉(zhuǎn)向。本周四公布美聯(lián)儲上次會議紀(jì)要、周五晚間公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，或為金價后期走勢提供更多指引，對于目前的快速上沖建議謹(jǐn)慎為上。

業(yè)內(nèi)人士指出，黃金作為大類資產(chǎn)中重要的一環(huán)，其具有抗經(jīng)濟(jì)性、對標(biāo)美元等特點的投資價值，同時與股、債之間相關(guān)性低，因而具有降低組合波動率、分散組合風(fēng)險的長期配置價值。因此黃金是對沖各類市場短期風(fēng)險的有效配置工具，通過配置黃金來抵抗“黑天鵝”風(fēng)險有其不可替代的價值。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，在截至2022年12月20日的一周里，對沖基金和投機(jī)客對黃金的凈多頭頭寸已升至2022年6月以來的最高水平。庫存方面，截至2022年12月27日，COMEX黃金庫存721.07噸，為2020年5月來新低。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，25%的受訪央行表示會在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增加黃金儲備，這個數(shù)值較過去五年與過去十年平均水平分別高出39%和29%。

上市公司看好黃金2023年行情

從黃金類上市公司表態(tài)看，不少上市公司看好2023年黃金價格走勢。

展望2023年的黃金價格走勢，山東黃金認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲逐漸放緩加息乃至?xí)和＜酉?，壓制黃金的最大利空因素將會逐漸消退，以及考慮到經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不斷增強(qiáng)的避險需求，黃金價格有望迎來反轉(zhuǎn)。全球央行大力度購買黃金，一方面會增加黃金的實物需求，另一方面，更重要的是將會在市場預(yù)期上增強(qiáng)投資者對黃金的信心，有助于提振黃金價格。

山東黃金同時提醒，影響黃金價格走勢的核心因素，還是要看經(jīng)濟(jì)、地緣政治、通脹和貨幣政策的發(fā)展變化。

光大證券研報顯示，黃金兼具金融屬性、貨幣屬性和商品屬性。作為商品的黃金供需偏剛性，作為貨幣的黃金主要體現(xiàn)為與美元的相對價值，黃金的金融屬性則表現(xiàn)為投資需求，由實際利率定價。如今，與避險、抗通脹和資產(chǎn)配置相關(guān)的投資需求，是黃金的主要需求，實際利率也成為黃金重要的定價因素。從數(shù)據(jù)角度看，黃金價格與實際利率高度負(fù)相關(guān)，自2003年以來兩者負(fù)相關(guān)系數(shù)絕對值高達(dá)0.88，兩者呈現(xiàn)“此消彼長”的形態(tài)。

光大證券研報還顯示，從貨幣政策看，2022年12月美聯(lián)儲加息放緩，預(yù)計2023年3月或停止加息，歷史經(jīng)驗表明，美債利率多提前于美聯(lián)儲加息終點回落。多因素共同作用，實際利率已步入下行通道，帶動黃金價格上漲。同時，美元作為黃金的計價貨幣，對黃金價格形成“尺度效應(yīng)”，2023年美元強(qiáng)勢基礎(chǔ)或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，對黃金價格的壓制放緩；從資產(chǎn)配置視角看，從加息結(jié)束到降息周期，黃金均是優(yōu)勢資產(chǎn)。

編輯：于紅波