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化妝品品牌商在發(fā)展早期、規(guī)模較小、資金實力較弱背景下通常選擇外包生產(chǎn)，在規(guī)模逐步壯大、資金實力較為充裕情況下，多數(shù)品牌商選擇自建產(chǎn)能，有利于保護自身配方，有利于配合終端營銷打造爆款、防止競爭對手跟風模仿，有利于及時掌控生產(chǎn)進度、快速影響市場需求。因此通常較大規(guī)模的品牌商均有較強的自主生產(chǎn)能力。因此行業(yè)的代工需求主要來自于小品牌，以及大品牌的部分外包。

當前我國大量小品牌營收規(guī)模在 5 億元以下、對應終端零售規(guī)模在 15 億元以下（出貨折扣約為 3 折），18 年在我國化妝品市占率不足 0.1%。我們以此為界限，假設市占率不足 0.1%的品牌完全采用外包生產(chǎn)模式，市占率在0.1%以上的品牌外包比例分為三種假設情形：外包占比 50%/30%/10%，結合 18 年市占率不足 0.1%的品牌、超過 0.1%的品牌合計市占率分別為25.9%、74.1%，可以推算出三種假設情形下，我國化妝品外包生產(chǎn)（代加工生產(chǎn)）占總產(chǎn)值的比重分別為 62.95%、48.13%、33.31%，對應市場規(guī)模分別為 258 億元、197 億元、136 億元。

2018 年我國市占率<0.1% 、>0.1% 的品牌合計零售規(guī)模占化妝品總零售規(guī)模占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國化妝品加工行業(yè)伴隨著我國化妝品行業(yè)的成長。我國化妝品行業(yè)從 90年代到 2000 年、再到近年經(jīng)歷了從個護到護膚品、再到美妝的升級，對應的我國化妝加工行業(yè)先后經(jīng)歷了個護加工到護膚品加工、再到美妝加工等細分發(fā)展機遇。

2018 年我國化妝品終端零售額為 4102 億元，按照化妝品產(chǎn)品通常的 10 倍加價倍率。2018 年我國化妝品生產(chǎn)產(chǎn)值（自產(chǎn)+代工）410 億元、2004~2018 年年均復合增速為 10.56%。分品類來看，我國化妝品產(chǎn)值占比較大的為護膚品、18 年占比約 50%。

我國化妝品產(chǎn)值按品類占比

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04~18 年我國美妝、個護生產(chǎn)產(chǎn)值年均復合增速為 12.57%，7.16%，美妝中的護膚、彩妝同期生產(chǎn)產(chǎn)值年均復合增速為 12.56%、12.63%。

護膚中面部護理為.大細分品類，其中面膜增速最高，04~18 年生產(chǎn)產(chǎn)值年均復合增速為 19.51%。

我國化妝品細分品類市場規(guī)模復合增速（%）

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我國護膚品細分品類市場規(guī)模復合增速（%）

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品牌商自主生產(chǎn)有保護產(chǎn)品配方、產(chǎn)品具有差異化等優(yōu)勢，外包生產(chǎn)有規(guī)模效應、減低生產(chǎn)成本等優(yōu)點。因此大品牌通常以自主生產(chǎn)為主，部分非主力產(chǎn)品進行外包，而小品牌由于資金實力有限、自建產(chǎn)能成本較高，傾向于外包生產(chǎn)。因此化妝品代加工行業(yè)的發(fā)展動力來自于小品牌的持續(xù)涌現(xiàn)與繁榮、不斷的外包需求。

一、格局

經(jīng)過近 30 年的發(fā)展，當前我國化妝品生產(chǎn)環(huán)節(jié)集中度仍較低，且多數(shù)本土化妝品加工商聚焦在單一領域競爭，尚未像國際生產(chǎn)巨頭一樣多品類發(fā)展。

我國生產(chǎn)環(huán)節(jié)龍頭市占率