市場沖高回落，三大指數(shù)盤中一度集體翻綠。

盤面上，煤炭板塊延續(xù)強(qiáng)勢，大有能源午后回封漲停，走出5天4板。港口航運板塊表現(xiàn)活躍，海通發(fā)展等多股漲停。醫(yī)藥板塊局部走強(qiáng)，貴州百靈、羅欣藥業(yè)雙雙漲停。銀行板塊集體上漲，農(nóng)業(yè)銀行盤中逼近歷史高點。下跌方面，可控核聚變概念股集體大跌，合鍛智能觸及跌停。

截至收盤，滬指漲0.1%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.38%。市場熱點較為雜亂，全市場近4200只個股下跌。滬深兩市成交額1.93萬億，較上一個交易日縮量1417億，自9月10日以來再度失守2萬億。

指數(shù)沖高回落！核心資產(chǎn)受追捧

今日，A股沖高回落，小盤股表現(xiàn)偏弱，中證1000、中證2000指數(shù)均跌逾1%。從風(fēng)格上來看，科技和紅利皆有不錯漲幅，而小盤股再顯異常低迷，或許意味著資金在向核心資產(chǎn)集中。

從熱點方向看，創(chuàng)新藥方向延續(xù)反彈。

消息面上，醫(yī)藥行業(yè)近期催化事件不斷。其中，2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(ESMO)將于10月17日21日在德國柏林召開，研究摘要將在演講當(dāng)日公布，市場對國產(chǎn)創(chuàng)新藥新數(shù)據(jù)的讀出及新的BD交易機(jī)會抱有期待。

國盛證券指出，創(chuàng)新藥5年至10年維度第二輪產(chǎn)業(yè)浪潮和創(chuàng)新藥大牛市剛剛開始，并且這輪創(chuàng)新藥的核心詞是顛覆。四季度創(chuàng)新藥有望迎來下一波機(jī)會，BD預(yù)期、重磅會議數(shù)據(jù)等逐步向好。

存儲芯片概念股盤中走強(qiáng)，佰維存儲、香農(nóng)芯創(chuàng)等個股再創(chuàng)新高。

消息面上，存儲芯片的漲價潮愈演愈烈。今年以來閃迪、美光、三星、SK海力士、群聯(lián)等巨頭要么已經(jīng)漲了價，要么就走在漲價的路上，其中NAND大廠閃迪(SanDisk)年內(nèi)已兩次宣布漲價。

展望后續(xù)，Trend Force預(yù)計2025年第四季度NAND Flash價格將上漲5%～10%，舊制程DRAM整體價格環(huán)比增長8%～13%，HBM價格環(huán)比增漲13%～18%，后續(xù)數(shù)據(jù)中心eSSD漲價幅度有望超市場預(yù)期，2026年大容量QLCSSD有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

市場沖高回落，三大指數(shù)盤中一度集體翻綠。

盤面上，煤炭板塊延續(xù)強(qiáng)勢，大有能源午后回封漲停，走出5天4板。港口航運板塊表現(xiàn)活躍，海通發(fā)展等多股漲停。醫(yī)藥板塊局部走強(qiáng)，貴州百靈、羅欣藥業(yè)雙雙漲停。銀行板塊集體上漲，農(nóng)業(yè)銀行盤中逼近歷史高點。下跌方面，可控核聚變概念股集體大跌，合鍛智能觸及跌停。

截至收盤，滬指漲0.1%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.38%。市場熱點較為雜亂，全市場近4200只個股下跌。滬深兩市成交額1.93萬億，較上一個交易日縮量1417億，自9月10日以來再度失守2萬億。

指數(shù)沖高回落！核心資產(chǎn)受追捧

今日，A股沖高回落，小盤股表現(xiàn)偏弱，中證1000、中證2000指數(shù)均跌逾1%。從風(fēng)格上來看，科技和紅利皆有不錯漲幅，而小盤股再顯異常低迷，或許意味著資金在向核心資產(chǎn)集中。

從熱點方向看，創(chuàng)新藥方向延續(xù)反彈。

消息面上，醫(yī)藥行業(yè)近期催化事件不斷。其中，2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(ESMO)將于10月17日21日在德國柏林召開，研究摘要將在演講當(dāng)日公布，市場對國產(chǎn)創(chuàng)新藥新數(shù)據(jù)的讀出及新的BD交易機(jī)會抱有期待。

國盛證券指出，創(chuàng)新藥5年至10年維度第二輪產(chǎn)業(yè)浪潮和創(chuàng)新藥大牛市剛剛開始，并且這輪創(chuàng)新藥的核心詞是顛覆。四季度創(chuàng)新藥有望迎來下一波機(jī)會，BD預(yù)期、重磅會議數(shù)據(jù)等逐步向好。

存儲芯片概念股盤中走強(qiáng)，佰維存儲、香農(nóng)芯創(chuàng)等個股再創(chuàng)新高。

消息面上，存儲芯片的漲價潮愈演愈烈。今年以來閃迪、美光、三星、SK海力士、群聯(lián)等巨頭要么已經(jīng)漲了價，要么就走在漲價的路上，其中NAND大廠閃迪(SanDisk)年內(nèi)已兩次宣布漲價。

展望后續(xù)，Trend Force預(yù)計2025年第四季度NAND Flash價格將上漲5%～10%，舊制程DRAM整體價格環(huán)比增長8%～13%，HBM價格環(huán)比增漲13%～18%，后續(xù)數(shù)據(jù)中心eSSD漲價幅度有望超市場預(yù)期，2026年大容量QLCSSD有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

煤炭板塊攻勢再起，寶泰隆午后漲停，大有能源回封漲停。

近日，今年下半年來最強(qiáng)冷空氣自北向南橫掃我國，華北、東北等地氣溫驟降超10℃，北方多地體驗一夜入冬。隨著氣溫驟降，北方多地啟動供暖，冬儲煤搶運正式開啟。

海南板塊同樣于盤中表現(xiàn)活躍。

消息面上，海南證監(jiān)局10月15日發(fā)布《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務(wù)試點機(jī)構(gòu)備案公告》。公告顯示，10月14日，金元證券、萬和證券、匯百川基金、鵬安基金、興業(yè)銀行?？诜中小⑸虾Ｆ职l(fā)銀行海口分行已完成從事海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點業(yè)務(wù)備案。

此外，銀行、保險等金融股拉升護(hù)盤；港口航運等方向走強(qiáng)；有色板塊再度分化，白銀有色、鵬欣資源等延續(xù)強(qiáng)勢，但稀土概念股集體調(diào)整。

整體而言，目前市場分歧依舊不低，量能也持續(xù)萎縮，時隔多日再度失守2萬億大關(guān)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，后市仍先以震蕩行情看待，應(yīng)對的重點仍在于把握熱點輪動中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

北向資金三季度持股動向出爐(名單)

近日，2025年三季度陸股通持股數(shù)據(jù)正式披露。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，北向資金持股市值接近2.59萬億元，超過去年三季度的2.41萬億元，剔除已退市公司后，創(chuàng)下2023年第二季度以來的新高，環(huán)比增長12.91%。數(shù)據(jù)顯示，北向資金已連續(xù)三個季度持股市值實現(xiàn)增長。

從加倉方向看，雙創(chuàng)板塊陸股通持股市值增長明顯，創(chuàng)業(yè)板三季度末持股市值為5833.44億元，環(huán)比增長61.24%；科創(chuàng)板三季度末持股市值為1735.95億元，環(huán)比增長54.57%。北向資金對創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板持股數(shù)量環(huán)比增幅分別達(dá)到11.69%、7.63%。

從行業(yè)角度看，三季度獲北向資金持股市值增長的行業(yè)共計17個，占比超過五成。其中，綜合、電子、電力設(shè)備、有色金屬、通信、機(jī)械設(shè)備6個行業(yè)北向資金持股市值環(huán)比增長均超過40%。

從個股角度看，按照持股數(shù)量占流通A股比例計算，北向資金持股環(huán)比加倉個股超過1700只，其中26股持股比例增加均超過4個百分點，獲得北向資金大比例加倉。廣合科技、塔牌集團(tuán)、永興材料、鉑科新材、紐威股份、值得買等6股獲加倉超過5個百分點。

重量級私募唱多A股

在A股市場震蕩加劇、海外變量擾動持續(xù)的背景下，私募機(jī)構(gòu)的策略應(yīng)對與前瞻判斷正成為市場參與者高度關(guān)注的焦點。從私募倉位來看，不少私募在整體倉位結(jié)構(gòu)上依舊維持高配或中高倉狀態(tài)，背后是對市場中長期趨勢的溫和樂觀預(yù)期。

近期，多家百億私募密集發(fā)布市場觀點。

復(fù)勝資產(chǎn)明確表示對后續(xù)整體市場相對樂觀，判斷依據(jù)是經(jīng)濟(jì)后續(xù)持續(xù)復(fù)蘇的趨勢正在逐漸展開，并指出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)仍在換擋期，真正經(jīng)濟(jì)體感的全面好轉(zhuǎn)可能是復(fù)蘇中后期的事。

洛書投資則判斷股市初步體現(xiàn)出私人部門中長期信心的扭轉(zhuǎn)，A股或維持慢牛格局，但需警惕10月重要會議或成為波動契機(jī)。他們還強(qiáng)調(diào)港股補(bǔ)漲尚未結(jié)束，大宗商品大概率震蕩。

仁橋資產(chǎn)從風(fēng)格輪動視角出發(fā)，認(rèn)為重估中國科技的邏輯仍在強(qiáng)化，當(dāng)前資金追逐高增長確定性，忽視估值與市值，呈現(xiàn)出典型牛市思維，但這一邏輯也可能快速演變，相信被嚴(yán)重低估的品種最終會得到修正。

具體策略上，星石投資提出供需重塑、盈利修復(fù)將是下一階段市場關(guān)注核心，并從宏觀配置角度指出，居民超額儲蓄的多元化配置在逐步展開，美聯(lián)儲降息周期開啟有望帶動全球資金再平衡，國內(nèi)市場將持續(xù)受益于大類資產(chǎn)配置的遷移。在操作層面，星石重點看好五條主線，包括服務(wù)消費、醫(yī)藥、人工智能、周期龍頭和消費品。