經(jīng)過前幾年的持續(xù)上漲后，消費板塊已沉寂許久，而今年以來，新消費強勢崛起，成為市場上“最靚的仔”。本期《投資“建”解》，一起來前排圍觀當(dāng)前正流行的新消費。

　　

Q1、什么是新消費？

　　

一代人有一代人的“茅臺”，所謂新消費，其實是一個相對概念。在傳統(tǒng)消費中，其滿足的是人們?nèi)粘Ｒ率匙⌒蟹矫娴奈镔|(zhì)需求，涉及的行業(yè)有家電、白酒、服裝等；而新消費更多是滿足人們的精神需求，例如抽盲盒、養(yǎng)寵物等，主打一個提供情緒價值。

　　

　　

Q2、新消費包括哪些細(xì)分領(lǐng)域？

　　

●?谷子經(jīng)濟

　　

漫畫、動畫、游戲、偶像及特攝等版權(quán)作品衍生出來的二次元周邊商品。

　　

2024年，我國谷子經(jīng)濟市場規(guī)模達1689億元，同比增速高達40.6%。

　　

2025年，市場規(guī)模有望增長至逾2000億元，到2029年或?qū)⑼黄?000億元。

　　

谷子經(jīng)濟已形成“IP內(nèi)容-技術(shù)應(yīng)用-全球生態(tài)”的立體化競爭格局，未來國產(chǎn)IP或?qū)⒓铀籴绕?，谷子?jīng)濟市場規(guī)模有望高速擴張。

　　

(數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢，截至2024年12月31日。)

　　

●?現(xiàn)制茶飲

　　

現(xiàn)場制作的非酒精飲料產(chǎn)品，包括現(xiàn)制果飲、茶飲、冰淇淋及咖啡等。

　　

2024年，我國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模達到3127億元，較上年增長20.97%。(數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院，截至2024年12月31日。)

　　

●?寵物經(jīng)濟

　　

隨著獨居人群數(shù)量增長，“毛孩子”的陪伴屬性和情緒價值得以凸顯，寵物經(jīng)濟涉及寵物食品、寵物醫(yī)療等。

　　

2024年我國寵物市場規(guī)模達3002億元，同比增長7.5%，2018-2024年復(fù)合年均增長率為9.9%，處于快速提升階段，預(yù)計2027年市場規(guī)模有望超4000億元。(數(shù)據(jù)來源：派讀寵物《中國寵物行業(yè)自皮書》，截至2024年12月31日。)

　　

經(jīng)過前幾年的持續(xù)上漲后，消費板塊已沉寂許久，而今年以來，新消費強勢崛起，成為市場上“最靚的仔”。本期《投資“建”解》，一起來前排圍觀當(dāng)前正流行的新消費。

　　

Q1、什么是新消費？

　　

一代人有一代人的“茅臺”，所謂新消費，其實是一個相對概念。在傳統(tǒng)消費中，其滿足的是人們?nèi)粘Ｒ率匙⌒蟹矫娴奈镔|(zhì)需求，涉及的行業(yè)有家電、白酒、服裝等；而新消費更多是滿足人們的精神需求，例如抽盲盒、養(yǎng)寵物等，主打一個提供情緒價值。

　　

　　

Q2、新消費包括哪些細(xì)分領(lǐng)域？

　　

●?谷子經(jīng)濟

　　

漫畫、動畫、游戲、偶像及特攝等版權(quán)作品衍生出來的二次元周邊商品。

　　

2024年，我國谷子經(jīng)濟市場規(guī)模達1689億元，同比增速高達40.6%。

　　

2025年，市場規(guī)模有望增長至逾2000億元，到2029年或?qū)⑼黄?000億元。

　　

谷子經(jīng)濟已形成“IP內(nèi)容-技術(shù)應(yīng)用-全球生態(tài)”的立體化競爭格局，未來國產(chǎn)IP或?qū)⒓铀籴绕?，谷子?jīng)濟市場規(guī)模有望高速擴張。

　　

(數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢，截至2024年12月31日。)

　　

●?現(xiàn)制茶飲

　　

現(xiàn)場制作的非酒精飲料產(chǎn)品，包括現(xiàn)制果飲、茶飲、冰淇淋及咖啡等。

　　

2024年，我國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模達到3127億元，較上年增長20.97%。(數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院，截至2024年12月31日。)

　　

●?寵物經(jīng)濟

　　

隨著獨居人群數(shù)量增長，“毛孩子”的陪伴屬性和情緒價值得以凸顯，寵物經(jīng)濟涉及寵物食品、寵物醫(yī)療等。

　　

2024年我國寵物市場規(guī)模達3002億元，同比增長7.5%，2018-2024年復(fù)合年均增長率為9.9%，處于快速提升階段，預(yù)計2027年市場規(guī)模有望超4000億元。(數(shù)據(jù)來源：派讀寵物《中國寵物行業(yè)自皮書》，截至2024年12月31日。)

　　

●?國潮黃金

　　

在黃金貴重屬性的基礎(chǔ)上，融入東方美學(xué)、非遺工藝、流行文化等元素，滿足年輕消費者對個性、文化認(rèn)同和時尚的追求。

　　

Q3、新消費為什么走紅？

　　

新消費受青睞的背后，是因為年輕人群成長為消費主力，也因為人們消費心理的變遷。隨著Z世代年輕人群逐漸成長起來，他們成為了當(dāng)前的消費主力人群，且多數(shù)人對消費前景樂觀、消費的意愿和潛力足。同時，人們的消費心理和消費習(xí)慣也在變化，他們開始注重情價比和質(zhì)價比，追求新鮮感、個性化和情感共鳴，屬于悅己型消費。

　　

2024對消費前景樂觀的受訪者占比(分年齡)

　　

　　

(數(shù)據(jù)來源：麥肯錫，截至2024年12月31日。)

　　

　　

(數(shù)據(jù)來源：MobTech研究院、申萬宏源，截至2024年12月31日。)

　　

Q4、新消費板塊表現(xiàn)如何？

　　

受益于新消費投資熱潮，“港股三朵金花”某泡瑪特、某鋪黃金、某雪冰城近期表現(xiàn)搶眼，從各自上市以來股價漲幅達268.19%、1144.26%、81.38%，均大幅跑贏同期恒生指數(shù)表現(xiàn)。與此同時，公募基金、保險資管、外資等投資機構(gòu)最近也密集調(diào)研新消費領(lǐng)域企業(yè)。(數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2025年6月25日。個股表現(xiàn)僅供參考，不作為個股推介。)

　　

“港股三朵金花”上市以來走勢

　　

　　

　　

　　

(數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2025年6月25日。個股表現(xiàn)僅供參考，不作為個股推介。)

　　

Q5、新消費未來投資“錢”景如何？

　　

1)我國消費市場大

　　

我國擁有龐大的消費市場，2024年社會消費品零售總額48.8萬億元，且消費對經(jīng)濟增長貢獻率為44.5%，繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟發(fā)展拉動力作用。隨著消費規(guī)模持續(xù)擴大，消費結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，新消費領(lǐng)域有望迎來蓬勃發(fā)展。(數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，截至2024年12月31日。)

　　

2)政策助力消費轉(zhuǎn)型

　　

2024年

　　

6月，《關(guān)于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》

　　

8月，《關(guān)于促進服務(wù)消費高質(zhì)量發(fā)展的意見》

　　

11月，《關(guān)于以冰雪運動高質(zhì)量發(fā)展激發(fā)冰雪經(jīng)濟活力的若干意見》

　　

2025年

　　

1月，《關(guān)于進一步培育新增長點繁榮文化和旅游消費的若干措施》

　　

2月，國常會強調(diào)促進“人工智能+消費”，促進健康消費；國務(wù)院第十二次專題學(xué)習(xí)指出，大力促進科技消費，釋放人工智能終端產(chǎn)品等消費潛力，大力促進科技消費，釋放人工智能終端產(chǎn)品等消費潛力。

　　

3月，《提振消費專項行動方案》

　　

3)出海有望帶來增量

　　

我國茶飲、寵物、潮玩等新消費領(lǐng)域企業(yè)正在加速“走出去”。以寵物行業(yè)為例，2024年我國對歐盟出口寵物行業(yè)產(chǎn)品11.2億美元，居所有經(jīng)濟體之首。隨著越來越多企業(yè)開拓海外市場，有望為自身發(fā)展帶來更大的增長空間。(數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，截至2024年12月31日。)

　　

近日，在北京證監(jiān)局指導(dǎo)下，北京證券業(yè)協(xié)會攜手北京四十余家公募基金管理人、基金銷售機構(gòu)、基金評價機構(gòu)以及多家主流媒體，共同啟動“北京公募基金高質(zhì)量發(fā)展系列活動”。本次活動以“新時代·新基金·新價值”為主題，旨在通過為期一個多月的多層次、多形式宣傳與互動，強化投資者教育與保護，推動公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力，打造北京金融高質(zhì)量發(fā)展新名片。

　　

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

　　

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