5年前，貝萊德基金作為中國(guó)外資獨(dú)資的公募基金管理公司正式成立，并于2021年6月正式展業(yè)。作為全球最大的資產(chǎn)管理巨頭貝萊德集團(tuán)旗下的基金公司，一度被市場(chǎng)和基民寄予厚望。然而四年過(guò)去，從近年的成績(jī)單來(lái)看，貝萊德的表現(xiàn)并不盡如人意。產(chǎn)品業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)，管理規(guī)模不盡如人意，尤其今年來(lái)頻繁的人事動(dòng)蕩，更讓這家資管巨頭在中國(guó)公募市場(chǎng)顯得水土不服。
　　01
　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，靠新發(fā)債基拯救規(guī)模？
　　貝萊德基金自2021年6月展業(yè)后首次募集規(guī)模為66.81億元，此后便一路下滑，直至2023年底規(guī)模突破80億元，但接下來(lái)的季度末規(guī)模卻接近腰斬，僅為43.21億元。受2024年四季度行情推動(dòng)，貝萊德基金在2024年底管理規(guī)模一度升至107.85億元，也是首次突破百億。不過(guò)，規(guī)模腰斬的情形又在2025年一季度重現(xiàn)，一季度末規(guī)模大幅縮水至56.01億元。截止6月30日，公司管理規(guī)模為68.6億元。
　　截至2025年9月30日，貝萊德基金管理規(guī)模升至135.02億元，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理iFinD數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，三季度規(guī)模翻倍增長(zhǎng)主要源于9月貝萊德基金發(fā)行的一只債基產(chǎn)品----貝萊德中債投資優(yōu)選綠色債券指數(shù)，該產(chǎn)品規(guī)模為60億元，拋去該產(chǎn)品的規(guī)模因素，貝萊德基金管理規(guī)模增幅并不明顯。
　　

　　截圖：Choice
　　貝萊德基金展業(yè)四年間，管理規(guī)模表現(xiàn)不盡如人意，背后或源于產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，貝萊德偏股型基金近三年收益率為負(fù)，與同類公司和滬深300同期表現(xiàn)有一定的差距。
　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind
　　以貝萊德基金成立后的首只產(chǎn)品，也是其當(dāng)家權(quán)益類產(chǎn)品----貝萊德中國(guó)新視野為例，成立以來(lái)的回報(bào)率為-32.45%，連續(xù)跑輸同業(yè)基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)，在同類型基金中，業(yè)績(jī)排名也一直居于尾部。 　　5年前，貝萊德基金作為中國(guó)外資獨(dú)資的公募基金管理公司正式成立，并于2021年6月正式展業(yè)。作為全球最大的資產(chǎn)管理巨頭貝萊德集團(tuán)旗下的基金公司，一度被市場(chǎng)和基民寄予厚望。然而四年過(guò)去，從近年的成績(jī)單來(lái)看，貝萊德的表現(xiàn)并不盡如人意。產(chǎn)品業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)，管理規(guī)模不盡如人意，尤其今年來(lái)頻繁的人事動(dòng)蕩，更讓這家資管巨頭在中國(guó)公募市場(chǎng)顯得水土不服。
　　01
　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，靠新發(fā)債基拯救規(guī)模？
　　貝萊德基金自2021年6月展業(yè)后首次募集規(guī)模為66.81億元，此后便一路下滑，直至2023年底規(guī)模突破80億元，但接下來(lái)的季度末規(guī)模卻接近腰斬，僅為43.21億元。受2024年四季度行情推動(dòng)，貝萊德基金在2024年底管理規(guī)模一度升至107.85億元，也是首次突破百億。不過(guò)，規(guī)模腰斬的情形又在2025年一季度重現(xiàn)，一季度末規(guī)模大幅縮水至56.01億元。截止6月30日，公司管理規(guī)模為68.6億元。
　　截至2025年9月30日，貝萊德基金管理規(guī)模升至135.02億元，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》梳理iFinD數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，三季度規(guī)模翻倍增長(zhǎng)主要源于9月貝萊德基金發(fā)行的一只債基產(chǎn)品----貝萊德中債投資優(yōu)選綠色債券指數(shù)，該產(chǎn)品規(guī)模為60億元，拋去該產(chǎn)品的規(guī)模因素，貝萊德基金管理規(guī)模增幅并不明顯。
　　

　　截圖：Choice
　　貝萊德基金展業(yè)四年間，管理規(guī)模表現(xiàn)不盡如人意，背后或源于產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，貝萊德偏股型基金近三年收益率為負(fù)，與同類公司和滬深300同期表現(xiàn)有一定的差距。
　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind
　　以貝萊德基金成立后的首只產(chǎn)品，也是其當(dāng)家權(quán)益類產(chǎn)品----貝萊德中國(guó)新視野為例，成立以來(lái)的回報(bào)率為-32.45%，連續(xù)跑輸同業(yè)基準(zhǔn)和滬深300指數(shù)，在同類型基金中，業(yè)績(jī)排名也一直居于尾部。
　　

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice
　　02
　　權(quán)益團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩，四年三換總經(jīng)理
　　除了管規(guī)模波動(dòng)、業(yè)績(jī)不振之外，近年來(lái)貝萊德基金也頻繁遭遇人事動(dòng)蕩，主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)更是在今年經(jīng)歷了史無(wú)前例的洗牌。
　　9月20日，貝萊德基金發(fā)布公告稱，首席權(quán)益投資官神玉飛同時(shí)卸任貝萊德中國(guó)新視野與貝萊德行業(yè)優(yōu)選兩只基金的基金經(jīng)理。資料顯示，神玉飛于2023年加入貝萊德基金，直到離任前其在貝萊德基金總計(jì)任職時(shí)長(zhǎng)僅為2年半。
　　值得注意的是，神玉飛在加入貝萊德之前，在銀河基金擔(dān)任了10年的基金經(jīng)理，任職期間多只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，有4只基金年化回報(bào)大于10%。
　　但神玉飛在銀河基金的業(yè)績(jī)光環(huán)未能延續(xù)到貝萊德基金，他離任前管理的貝萊德兩只偏股型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)均不理想，成立以來(lái)的收益率均為負(fù)值。截至神玉飛離職前，貝萊德中國(guó)新視野混合A/C近一年以來(lái)收益率為28.07%、27.44%，貝萊德行業(yè)優(yōu)選混合A/C近一年收益率分別為32.63%、31.96%。與近一年滬深300收益率超過(guò)40%、同類型基金收益率57.8%相比都有一定差距。
　　

　　神玉飛離任前管理的兩只貝萊德權(quán)益基金成立以來(lái)收益仍為負(fù)(截圖：Choice)
　　在神玉飛離職之前，同樣是偏股型產(chǎn)品的貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合A在6月末發(fā)布公告宣布基金經(jīng)理?xiàng)顥濍x任，其離職前任職回報(bào)-13.22%，年化回報(bào)-4.2%。
　　神玉飛此次清倉(cāng)式卸任，權(quán)益團(tuán)隊(duì)成員接連出走，不禁留給市場(chǎng)諸多疑問(wèn)：為何明星基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)?cè)谪惾R德遠(yuǎn)不如從前？外資的管理機(jī)制是否制約了其能力發(fā)展？
　　03
　　高管團(tuán)隊(duì)更迭頻繁，資管巨頭在華求變
　　與基金經(jīng)理的人事調(diào)整相比，貝萊德基金高管變動(dòng)更為頻繁，貝萊德基金自2021年展業(yè)以來(lái)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、首席信息官等核心崗位均經(jīng)歷了人事變動(dòng)，其中總經(jīng)理更換頻率最高。
　　2023年8月，董事長(zhǎng)湯曉東卸任；2024年2月公司元老級(jí)人物、總經(jīng)理張弛離任；2024年7月，副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陸文杰卸任；2025年2月，副總經(jīng)理洪霞卸任；2025年3月，第二任總經(jīng)理陳劍卸任。
　　規(guī)模縮水、團(tuán)隊(duì)人員大換血，讓全球最大資管巨頭在中國(guó)公募市場(chǎng)看起來(lái)有些水土不服。一位深圳公募基金投研人士接受媒體采訪時(shí)表示，表面上看，貝萊德擅長(zhǎng)的“自上而下”宏觀配置與量化模型在A股市場(chǎng)未能完全適應(yīng)。更深層次的原因或在于，國(guó)際化管理文化與本土團(tuán)隊(duì)需要更長(zhǎng)的磨合期。
　　有人離任，也有新人加入。2025年3月，郁蓓華接任，成為貝萊德基金第三任總經(jīng)理。資料顯示，郁蓓華此前長(zhǎng)期擔(dān)任浦銀安盛基金管理有限公司總經(jīng)理，更早前曾在招商銀行系統(tǒng)深耕。在市場(chǎng)觀察人士看來(lái)，任命擁有深厚銀行與固收背景的郁蓓華，無(wú)異于貝萊德戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向固收市場(chǎng)的明確信號(hào)。
　　

　　貝萊德基金總經(jīng)理郁蓓華(圖源：百度百科)
　　無(wú)獨(dú)有偶，2025年8月，原天弘基金經(jīng)理王登峰加入貝萊德基金擔(dān)任首席資金官。資料顯示，王登峰曾作為首任基金經(jīng)理管理余額寶，其在任期間余額寶最高規(guī)模曾突破1.6萬(wàn)億，累計(jì)收益達(dá)35%。
　　產(chǎn)品端也印證了貝萊德發(fā)力固收業(yè)務(wù)的決心，2025年接連推出四只債券基金，其中9月末推出的貝萊德中債投資優(yōu)選綠色債券指數(shù)募集規(guī)模達(dá)60億元，撐起貝萊德基金整體管理規(guī)模的半壁江山。
　　種種跡象表明，貝萊德基金似乎正在通過(guò)自上而下的人事和業(yè)務(wù)重心的調(diào)整，來(lái)尋求戰(zhàn)略上的變革轉(zhuǎn)型。然而在當(dāng)下競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募基金市場(chǎng)，基金公司需要通過(guò)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)說(shuō)服投資者，貝萊德還需要多少時(shí)間？ 加載全文