中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月17日訊 道生天合材料科技(上海)股份有限公司(以下簡稱“道生天合”，601026.SH)今日在上交所主板上市。截至今日收盤，道生天合報(bào)29.68元，漲幅396.32%，振幅99.33%，成交額23.01億元，換手率79.61%，總市值195.71億元。

　　

道生天合是一家致力于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，報(bào)告期公司產(chǎn)品圍繞環(huán)氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有機(jī)硅等高性能熱固性樹脂材料，形成了風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料用樹脂和新能源汽車及工業(yè)膠粘劑三大系列產(chǎn)品，主要為風(fēng)電、新能源汽車、儲(chǔ)能、氫能等新能源領(lǐng)域，以及航空、油氣開采、電力、模具制造等領(lǐng)域的國內(nèi)外客戶提供系列化、差異化和精細(xì)化的新材料產(chǎn)品綜合解決方案。

　　

本次發(fā)行前，易成實(shí)業(yè)持有公司47.55%股份，為公司的控股股東。本次發(fā)行后，易成實(shí)業(yè)持有公司38.04%股份，仍為公司的控股股東。本次發(fā)行前，季剛、張婷合計(jì)控制公司60.47%的股份，為公司的實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，季剛、張婷合計(jì)控制公司48.38%的股份，仍為公司的實(shí)際控制人。季剛、張婷，中國國籍，擁有美國永久居留權(quán)。

　　

道生天合于2025年6月13日首發(fā)過會(huì)，上海證券交易所上市審核委員會(huì)2025年第19次審議會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

　　

1.請發(fā)行人代表：(1)結(jié)合公司主要產(chǎn)品原材料供應(yīng)情況、風(fēng)電及新能源汽車兩大應(yīng)用領(lǐng)域市場競爭程度、報(bào)告期內(nèi)毛利率逐年下降、公司及同行業(yè)已有產(chǎn)能及新建產(chǎn)能、未來研發(fā)支出及新增固定資產(chǎn)折舊等，說明公司經(jīng)營業(yè)績是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。(2)結(jié)合風(fēng)電葉片生產(chǎn)特點(diǎn)，說明2024年向維斯塔斯銷售風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂、高性能風(fēng)電結(jié)構(gòu)膠同比變動(dòng)存在差異的原因及合理性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

　　

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月17日訊 道生天合材料科技(上海)股份有限公司(以下簡稱“道生天合”，601026.SH)今日在上交所主板上市。截至今日收盤，道生天合報(bào)29.68元，漲幅396.32%，振幅99.33%，成交額23.01億元，換手率79.61%，總市值195.71億元。

　　

道生天合是一家致力于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，報(bào)告期公司產(chǎn)品圍繞環(huán)氧樹脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有機(jī)硅等高性能熱固性樹脂材料，形成了風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料用樹脂和新能源汽車及工業(yè)膠粘劑三大系列產(chǎn)品，主要為風(fēng)電、新能源汽車、儲(chǔ)能、氫能等新能源領(lǐng)域，以及航空、油氣開采、電力、模具制造等領(lǐng)域的國內(nèi)外客戶提供系列化、差異化和精細(xì)化的新材料產(chǎn)品綜合解決方案。

　　

本次發(fā)行前，易成實(shí)業(yè)持有公司47.55%股份，為公司的控股股東。本次發(fā)行后，易成實(shí)業(yè)持有公司38.04%股份，仍為公司的控股股東。本次發(fā)行前，季剛、張婷合計(jì)控制公司60.47%的股份，為公司的實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，季剛、張婷合計(jì)控制公司48.38%的股份，仍為公司的實(shí)際控制人。季剛、張婷，中國國籍，擁有美國永久居留權(quán)。

　　

道生天合于2025年6月13日首發(fā)過會(huì)，上海證券交易所上市審核委員會(huì)2025年第19次審議會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題：

　　

1.請發(fā)行人代表：(1)結(jié)合公司主要產(chǎn)品原材料供應(yīng)情況、風(fēng)電及新能源汽車兩大應(yīng)用領(lǐng)域市場競爭程度、報(bào)告期內(nèi)毛利率逐年下降、公司及同行業(yè)已有產(chǎn)能及新建產(chǎn)能、未來研發(fā)支出及新增固定資產(chǎn)折舊等，說明公司經(jīng)營業(yè)績是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。(2)結(jié)合風(fēng)電葉片生產(chǎn)特點(diǎn)，說明2024年向維斯塔斯銷售風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂、高性能風(fēng)電結(jié)構(gòu)膠同比變動(dòng)存在差異的原因及合理性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

　　

2.請發(fā)行人代表結(jié)合次和解協(xié)議的執(zhí)行情況，說明和解協(xié)議是否存在后續(xù)無法執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，是否會(huì)影響季剛作為公司實(shí)控人的地位。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

　　

道生天合本次發(fā)行數(shù)量為131,880,000股(全部為公開發(fā)行的新股，無老股轉(zhuǎn)讓)，發(fā)行價(jià)格為5.98元/股，保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為雷曉鳳、張世舉。

　　

道生天合本次發(fā)行募集資金總額為78,864.24萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為68,695.01萬元。道生天合2025年10月13日發(fā)布的招股說明書顯示，公司擬募集資金69,355.00萬元，分別用于“年產(chǎn)5.6萬噸新能源及動(dòng)力電池用等高端膠粘劑、高性能復(fù)合材料樹脂系統(tǒng)項(xiàng)目”“償還銀行貸款”。

　　

道生天合本次發(fā)行費(fèi)用總額(不含增值稅)為10,169.23萬元，其中保薦及承銷費(fèi)6,466.87萬元。

　　

2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，道生天合的營業(yè)收入分別為343,562.26萬元、320,170.27萬元、323,800.31萬元、178,480.40萬元；凈利潤分別為10,803.51萬元、15,174.93萬元、15,546.64萬元、8,497.19萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,048.40萬元、15,481.06萬元、15,483.19萬元、8,632.51萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為10,397.12萬元、13,281.05萬元、13,575.37萬元、7,482.37萬元。

　　

　　

上述同期，道生天合銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為161,638.87萬元、223,779.17萬元、248,612.61萬元、105,605.40萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-35,497.57萬元、-3,773.23萬元、40,128.91萬元、-24,617.27萬元。

　　

　　

報(bào)告期內(nèi)，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比值分別為47.05%、69.89%、76.78%、59.17%。

　　

道生天合表示，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于營業(yè)收入，主要系行業(yè)內(nèi)慣常使用票據(jù)作為結(jié)算方式所致。公司在銷售商品時(shí)，主要客戶大多使用承兌票據(jù)支付，公司在收到相應(yīng)的票據(jù)后通過背書轉(zhuǎn)讓的方式用于支付上游原材料采購貨款，或通過銀行將票據(jù)貼現(xiàn)收取現(xiàn)金。該種情形使得當(dāng)期應(yīng)收票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓額及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入金額較大，導(dǎo)致銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金顯著低于營業(yè)收入。

　　

經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)測算，公司預(yù)計(jì)2025年1-9月營業(yè)收入為260,000萬元至270,000萬元，同比增長22.32%至27.03%；歸屬于母公司所有者的凈利潤14,500萬元至15,500萬元，同比增長48.21%至58.43%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤13,000萬元至14,000萬元，同比增長41.03%至51.88%。

　　

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