智通財經(jīng)APP獲悉，道達爾(TTE.US)公布第三季度業(yè)績預(yù)告后，杰富瑞給予其“持有”評級，目標價57歐元。該公司第三季度業(yè)績預(yù)計于10月30日公布。

盡管交易更新中有一些積極的信號，但杰富瑞認為這些大多已反映在市場共識的凈營業(yè)收入預(yù)期中。道達爾能源強勁的上游產(chǎn)量增長仍在持續(xù)，但幅度符合預(yù)期，同比增長+4%，而第三季度實際實現(xiàn)的油價似乎略低。

液化天然氣價格較杰富瑞預(yù)期疲軟，且Ichthys液化天然氣項目的計劃停產(chǎn)檢修將產(chǎn)生負面影響。歐洲煉油毛利似乎是亮點，遠超共識預(yù)期且環(huán)比增長。綜合天然氣業(yè)務(wù)表現(xiàn)環(huán)比持平?，F(xiàn)金流是第二個相對積極的方面，凈投資額為30億美元，較杰富瑞預(yù)期少10億美元，加上營運資本流入，這將使得“凈負債率較2025年第二季度改善0.5%至1%”。

總體來看，道達爾業(yè)務(wù)部門的業(yè)績和現(xiàn)金流預(yù)計將同比增長0-5%(共識預(yù)期為47.3億美元，隱含同比增長+2%，2025年第三季度為46.4億美元)。凈投資額約為30億美元(包括資產(chǎn)剝離凈流入的5億美元)。營運資本流入約10-20億美元。凈負債率環(huán)比改善0.5-1%(第二季度為17%)。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

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盡管交易更新中有一些積極的信號，但杰富瑞認為這些大多已反映在市場共識的凈營業(yè)收入預(yù)期中。道達爾能源強勁的上游產(chǎn)量增長仍在持續(xù)，但幅度符合預(yù)期，同比增長+4%，而第三季度實際實現(xiàn)的油價似乎略低。

液化天然氣價格較杰富瑞預(yù)期疲軟，且Ichthys液化天然氣項目的計劃停產(chǎn)檢修將產(chǎn)生負面影響。歐洲煉油毛利似乎是亮點，遠超共識預(yù)期且環(huán)比增長。綜合天然氣業(yè)務(wù)表現(xiàn)環(huán)比持平。現(xiàn)金流是第二個相對積極的方面，凈投資額為30億美元，較杰富瑞預(yù)期少10億美元，加上營運資本流入，這將使得“凈負債率較2025年第二季度改善0.5%至1%”。

總體來看，道達爾業(yè)務(wù)部門的業(yè)績和現(xiàn)金流預(yù)計將同比增長0-5%(共識預(yù)期為47.3億美元，隱含同比增長+2%，2025年第三季度為46.4億美元)。凈投資額約為30億美元(包括資產(chǎn)剝離凈流入的5億美元)。營運資本流入約10-20億美元。凈負債率環(huán)比改善0.5-1%(第二季度為17%)。

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