今年以來(lái)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在技術(shù)創(chuàng)新與部分終端需求回暖的雙重驅(qū)動(dòng)下，成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著。

疊加短期中美貿(mào)易壓力下的國(guó)產(chǎn)芯片替代邏輯，中國(guó)大陸“晶圓代工雙雄”——中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體，兩者股價(jià)均迎來(lái)了一波強(qiáng)勢(shì)上漲，接連創(chuàng)下歷史新高。

值得關(guān)注的是，不同于中芯國(guó)際不斷追逐先進(jìn)制程代工工藝，華虹半導(dǎo)體以專(zhuān)注成熟制程與特色工藝的差異化打法，在晶圓代工領(lǐng)域走出了一條獨(dú)具特色的發(fā)展路徑。

深耕特色工藝，營(yíng)收企穩(wěn)回升

公開(kāi)資料顯示，華虹半導(dǎo)體的華虹集團(tuán)旗下核心板塊，成立于2005年，總部位于上海張江高科技園區(qū)，2014年于港交所上市，2023年8月在科創(chuàng)板上市，實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市。

不同于臺(tái)積電、三星等巨頭全力沖刺先進(jìn)制程，華虹半導(dǎo)體以“特色I(xiàn)C+功率器件”為核心戰(zhàn)略，圍繞“8英寸+12英寸”主攻28納米以上制程的成熟市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。

經(jīng)過(guò)二十余年發(fā)展，華虹半導(dǎo)體已經(jīng)成為中國(guó)大陸第二大，全球第六大的晶圓代工廠(chǎng)，可以說(shuō)撐起了中國(guó)半導(dǎo)體成熟制程“半邊天”，在國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程中扮演著舉足輕重的角色。

目前，公司提供包括嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺(tái)的晶圓代工及配套服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、綠色能源、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，在經(jīng)歷前一輪半導(dǎo)體下行周期后，華虹半導(dǎo)體營(yíng)收正逐步企穩(wěn)。今年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為5.661億美元，同比增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比增長(zhǎng)4.6%；毛利率為10.9%，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來(lái)看，消費(fèi)電子以3.57億美元營(yíng)收、19.8%的同比增速，繼續(xù)充當(dāng)“壓艙石”；傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域功率器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.7億美元，同比增長(zhǎng)9.4%。

今年以來(lái)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在技術(shù)創(chuàng)新與部分終端需求回暖的雙重驅(qū)動(dòng)下，成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著。

疊加短期中美貿(mào)易壓力下的國(guó)產(chǎn)芯片替代邏輯，中國(guó)大陸“晶圓代工雙雄”——中芯國(guó)際和華虹半導(dǎo)體，兩者股價(jià)均迎來(lái)了一波強(qiáng)勢(shì)上漲，接連創(chuàng)下歷史新高。

值得關(guān)注的是，不同于中芯國(guó)際不斷追逐先進(jìn)制程代工工藝，華虹半導(dǎo)體以專(zhuān)注成熟制程與特色工藝的差異化打法，在晶圓代工領(lǐng)域走出了一條獨(dú)具特色的發(fā)展路徑。

深耕特色工藝，營(yíng)收企穩(wěn)回升

公開(kāi)資料顯示，華虹半導(dǎo)體的華虹集團(tuán)旗下核心板塊，成立于2005年，總部位于上海張江高科技園區(qū)，2014年于港交所上市，2023年8月在科創(chuàng)板上市，實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市。

不同于臺(tái)積電、三星等巨頭全力沖刺先進(jìn)制程，華虹半導(dǎo)體以“特色I(xiàn)C+功率器件”為核心戰(zhàn)略，圍繞“8英寸+12英寸”主攻28納米以上制程的成熟市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。

經(jīng)過(guò)二十余年發(fā)展，華虹半導(dǎo)體已經(jīng)成為中國(guó)大陸第二大，全球第六大的晶圓代工廠(chǎng)，可以說(shuō)撐起了中國(guó)半導(dǎo)體成熟制程“半邊天”，在國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程中扮演著舉足輕重的角色。

目前，公司提供包括嵌入式/獨(dú)立式非易失性存儲(chǔ)器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平臺(tái)的晶圓代工及配套服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、綠色能源、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，在經(jīng)歷前一輪半導(dǎo)體下行周期后，華虹半導(dǎo)體營(yíng)收正逐步企穩(wěn)。今年第二季度，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入為5.661億美元，同比增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比增長(zhǎng)4.6%；毛利率為10.9%，同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來(lái)看，消費(fèi)電子以3.57億美元營(yíng)收、19.8%的同比增速，繼續(xù)充當(dāng)“壓艙石”；傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域功率器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.7億美元，同比增長(zhǎng)9.4%。

值得關(guān)注的是模擬與電源管理，隨著AI服務(wù)器需求爆發(fā)帶來(lái)的電源管理芯片缺口以及國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈替代的加速，該板塊實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.6億美元，同比增長(zhǎng)59.3%。

工業(yè)及汽車(chē)板塊表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.29億美元，同比增長(zhǎng)16.7%。雖增速不及消費(fèi)電子與通信，卻是公司未來(lái)的核心發(fā)力點(diǎn)。

據(jù)悉，在汽車(chē)電子領(lǐng)域，華虹的車(chē)規(guī)級(jí)功率器件(超級(jí)結(jié)MOSFET、IGBT)已用于新能源車(chē)電控系統(tǒng)，車(chē)規(guī)級(jí)MCU則切入車(chē)身控制場(chǎng)景；在工業(yè)控制領(lǐng)域，光伏逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)、工業(yè)變頻器所需的功率半導(dǎo)體，也均是華虹的“主場(chǎng)”。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，這一市場(chǎng)的需求還將持續(xù)釋放。

單位：億元

產(chǎn)能轉(zhuǎn)型，打開(kāi)成長(zhǎng)天花板

目前，華虹半導(dǎo)體在上海金橋和張江擁有三座8英寸晶圓廠(chǎng)(華虹內(nèi)部稱(chēng)之為華虹一廠(chǎng)、華虹二廠(chǎng)、華虹三廠(chǎng))，工藝節(jié)點(diǎn)覆蓋0.35微米-90納米。

在江蘇無(wú)錫，華虹半導(dǎo)體還擁有兩座12英寸晶圓廠(chǎng)(華虹七廠(chǎng)、華虹九廠(chǎng))。其中，華虹七廠(chǎng)作為“全球首條12英寸功率器件代工線(xiàn)”，已實(shí)現(xiàn)90nm-65/55nm工藝量產(chǎn)，直接承接了新能源與工業(yè)領(lǐng)域的功率器件訂單。

華虹九廠(chǎng)為華虹無(wú)錫二期項(xiàng)目，2023年6月開(kāi)工，聚焦車(chē)規(guī)級(jí)芯片制造，規(guī)劃月產(chǎn)能8.3萬(wàn)片，總投資67億美元。該項(xiàng)目于2024年4月20日主廠(chǎng)房主體結(jié)構(gòu)全面封頂，8月10日生產(chǎn)廠(chǎng)房實(shí)現(xiàn)凈化條件，12月10日建成投片。

作為華虹半導(dǎo)體的新產(chǎn)能基地，華虹九廠(chǎng)預(yù)計(jì)2025年底提前開(kāi)啟第二階段產(chǎn)能，投產(chǎn)后將進(jìn)一步放大12英寸產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

此外，行業(yè)人士也十分看好華虹半導(dǎo)體收購(gòu)華力微后，公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

2025年8月17日，公司公告正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)上海華力微電子有限公司所運(yùn)營(yíng)的與華虹公司在65/55nm和40nm存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)(華虹五廠(chǎng))所對(duì)應(yīng)的股權(quán)。

根據(jù)華力微官網(wǎng)，上海華力微電子有限公司(華虹五廠(chǎng))是中國(guó)大陸條12英寸全自動(dòng)集成電路芯片制造生產(chǎn)線(xiàn)，工藝覆蓋65/55和40納米技術(shù)節(jié)點(diǎn)，月產(chǎn)能3.8萬(wàn)片，2011年4月建成投片。

若收購(gòu)順利實(shí)施，未來(lái)華虹半導(dǎo)體產(chǎn)能有望持續(xù)提升，進(jìn)一步打開(kāi)營(yíng)收成長(zhǎng)空間。

數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，華虹12英寸晶圓營(yíng)收達(dá)3.34億美元，同比激增43.2%，占總營(yíng)收比重首次突破59%。2024年同期，12英寸占比48.7%，營(yíng)收為2.33億美元。

從產(chǎn)能利用率來(lái)看，今年第二季度，公司總體產(chǎn)能利用率達(dá)108.3%，同比增長(zhǎng)5.6%，保持較高水平。

華虹半導(dǎo)體的發(fā)展前景得到了投資者認(rèn)可。今年以來(lái)，華虹半導(dǎo)體A股漲幅169.14%，港股漲幅273.44%，均遠(yuǎn)超行業(yè)老大中芯國(guó)際。