智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研報稱，房地產(chǎn)銷售量價延續(xù)弱勢，9月單月全國商品房銷售面積同比下降10.5%，10月截至17日38城的新房成交面積同比下降30%;9月全國70個大中城市的二手住宅價格指數(shù)環(huán)比下降0.6%，70個城市的二手住宅價格在9月均環(huán)比下跌。9月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降21.3%，降幅較8月擴大1.8個百分點。開發(fā)商投資繼續(xù)聚焦確定性較強的一線城市，9月一線城市的宅地出讓溢價率保持在14%的較高水平。
　　中信建投主要觀點如下：
　　統(tǒng)計局公布2025年9月房地產(chǎn)市場運行情況，9月單月房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工面積、竣工面積分別為8531萬平方米、7397億元、5598萬平方米、3435萬平方米，同比增速分別為-10.5%、-21.3%、-14.4%、+1.5%，前值分別為-10.6%、-19.5%、-20.3%、-21.4%?！　?img src='/caijiimg/2025/10/30/20251030052622178607.png' border='0' >
　　
　　市場銷售量價延續(xù)弱勢。9月單月全國商品房銷售面積同比下降10.5%，降幅較8月收窄0.1個百分點。數(shù)據(jù)顯示10月截至17日，38城新房成交面積同比下降30%，市場銷售壓力仍存。房價表現(xiàn)延續(xù)弱勢，9月單月全國70個大中城市二手住宅價格指數(shù)環(huán)比下降0.6%，降幅較8月持平，70個城市的二手住宅價格在9月均環(huán)比下跌?！　?img src='/caijiimg/2025/10/30/20251030052622178609.png' border='0' >
　　
　　投資仍承壓，一線城市土地出讓保持高溢價率。9月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降21.3%，降幅較8月擴大1.8個百分點;9月單月新開工面積同比下降14.4%;竣工面積同比增長1.5%，竣工增速轉正受到去年同期低基數(shù)影響，增長持續(xù)性有待進一步觀察。當前市場整體銷售延續(xù)弱勢的背景下，開發(fā)商投資繼續(xù)聚焦確定性較強的一線城市，9月一線城市的宅地出讓溢價率保持在14%的較高水平?！　?img src='/caijiimg/2025/10/30/20251030052622178611.png' border='0' >
　　
　　看好優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司，及布局核心城市的開發(fā)商與物管公司。
　　風險提示 　　智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研報稱，房地產(chǎn)銷售量價延續(xù)弱勢，9月單月全國商品房銷售面積同比下降10.5%，10月截至17日38城的新房成交面積同比下降30%;9月全國70個大中城市的二手住宅價格指數(shù)環(huán)比下降0.6%，70個城市的二手住宅價格在9月均環(huán)比下跌。9月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降21.3%，降幅較8月擴大1.8個百分點。開發(fā)商投資繼續(xù)聚焦確定性較強的一線城市，9月一線城市的宅地出讓溢價率保持在14%的較高水平。
　　中信建投主要觀點如下：
　　統(tǒng)計局公布2025年9月房地產(chǎn)市場運行情況，9月單月房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工面積、竣工面積分別為8531萬平方米、7397億元、5598萬平方米、3435萬平方米，同比增速分別為-10.5%、-21.3%、-14.4%、+1.5%，前值分別為-10.6%、-19.5%、-20.3%、-21.4%?！　?img src='/caijiimg/2025/10/30/20251030052622178607.png' border='0' >
　　
　　市場銷售量價延續(xù)弱勢。9月單月全國商品房銷售面積同比下降10.5%，降幅較8月收窄0.1個百分點。數(shù)據(jù)顯示10月截至17日，38城新房成交面積同比下降30%，市場銷售壓力仍存。房價表現(xiàn)延續(xù)弱勢，9月單月全國70個大中城市二手住宅價格指數(shù)環(huán)比下降0.6%，降幅較8月持平，70個城市的二手住宅價格在9月均環(huán)比下跌。　　
　　
　　投資仍承壓，一線城市土地出讓保持高溢價率。9月單月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比下降21.3%，降幅較8月擴大1.8個百分點;9月單月新開工面積同比下降14.4%;竣工面積同比增長1.5%，竣工增速轉正受到去年同期低基數(shù)影響，增長持續(xù)性有待進一步觀察。當前市場整體銷售延續(xù)弱勢的背景下，開發(fā)商投資繼續(xù)聚焦確定性較強的一線城市，9月一線城市的宅地出讓溢價率保持在14%的較高水平?！　?img src='/caijiimg/2025/10/30/20251030052622178611.png' border='0' >
　　
　　看好優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)公司，及布局核心城市的開發(fā)商與物管公司。
　　風險提示
　　房地產(chǎn)行業(yè)的風險主要在于銷售、結轉及房企信用修復可能不及預期：1、銷售不及預期：地產(chǎn)市場銷售目前仍處筑底階段，未來有繼續(xù)下行或恢復不及預期的風險;2、結轉不及預期：銷售疲弱導致房企銷售回款較差，資金來源較緊張，項目的施工進度可能受到影響，或?qū)е陆Y轉不及預期;3、房企信用修復不及預期：部分高杠桿的房企出險可能性仍存，導致行業(yè)整體信用修復進度緩慢，影響房企公開市場債務的融資規(guī)模與融資成本，進而導致行業(yè)竣工及現(xiàn)金流壓力加劇。 加載全文