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截至2025年10月22日收盤，宏昌科技(301008)報(bào)收于38.88元，下跌0.82%，換手率7.05%，成交量8.16萬手，成交額3.22億元。

• 來自交易信息匯總：10月22日主力與游資資金合計(jì)凈流入約1617.27萬元，散戶資金呈凈流出態(tài)勢(shì)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：公司因股份支付、可轉(zhuǎn)債計(jì)提、折舊增加及高銅價(jià)影響導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑，正通過套期保值與降本措施應(yīng)對(duì)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：汽車零部件業(yè)務(wù)已切入門板總成并實(shí)現(xiàn)批量供貨，2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2026年設(shè)定較高增長(zhǎng)目標(biāo)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：公司投資良質(zhì)關(guān)節(jié)布局人形機(jī)器人核心部件，持有其30%股權(quán)，正推動(dòng)增持并建設(shè)新制造工廠。

資金流向

10月22日主力資金凈流入359.53萬元；游資資金凈流入1257.74萬元；散戶資金凈流出1617.27萬元。

問：請(qǐng)介紹下凈利潤(rùn)下滑的主要原因。

答：受家電國補(bǔ)政策影響，公司下游客戶銷售良好，訂單飽滿，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。利潤(rùn)下降主要受股份支付費(fèi)用、可轉(zhuǎn)債計(jì)提費(fèi)用、募投項(xiàng)目轉(zhuǎn)固后折舊增加及核心原材料銅價(jià)持續(xù)高位影響毛利率。公司已采取期貨套期保值鎖定銅采購成本，并持續(xù)推進(jìn)采購、研發(fā)、管理降本以提升凈利率。

問：家電零部件業(yè)務(wù)未來的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪兒？

答：公司將依托現(xiàn)有客戶資源，拓展品類以提升整機(jī)價(jià)值量，重點(diǎn)投入海外業(yè)務(wù)與智能馬桶業(yè)務(wù)，提升兩者在整體收入中的占比，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

問：汽車零部件業(yè)務(wù)趨勢(shì)是什么？

答：公司汽車零部件團(tuán)隊(duì)、廠房與設(shè)備已逐步完善，業(yè)務(wù)由注塑結(jié)構(gòu)件延伸至附加值較高的門板總成。重點(diǎn)客戶的門板總成項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)批量供貨，伴隨客戶銷量上升，公司份額有望提升。2024年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)2025年汽車業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，2026年設(shè)定較高增長(zhǎng)目標(biāo)。具體經(jīng)營(yíng)情況以定期報(bào)告披露為準(zhǔn)。

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截至2025年10月22日收盤，宏昌科技(301008)報(bào)收于38.88元，下跌0.82%，換手率7.05%，成交量8.16萬手，成交額3.22億元。

• 來自交易信息匯總：10月22日主力與游資資金合計(jì)凈流入約1617.27萬元，散戶資金呈凈流出態(tài)勢(shì)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：公司因股份支付、可轉(zhuǎn)債計(jì)提、折舊增加及高銅價(jià)影響導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑，正通過套期保值與降本措施應(yīng)對(duì)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：汽車零部件業(yè)務(wù)已切入門板總成并實(shí)現(xiàn)批量供貨，2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2026年設(shè)定較高增長(zhǎng)目標(biāo)。
• 來自機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：公司投資良質(zhì)關(guān)節(jié)布局人形機(jī)器人核心部件，持有其30%股權(quán)，正推動(dòng)增持并建設(shè)新制造工廠。

資金流向

10月22日主力資金凈流入359.53萬元；游資資金凈流入1257.74萬元；散戶資金凈流出1617.27萬元。

問：請(qǐng)介紹下凈利潤(rùn)下滑的主要原因。

答：受家電國補(bǔ)政策影響，公司下游客戶銷售良好，訂單飽滿，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。利潤(rùn)下降主要受股份支付費(fèi)用、可轉(zhuǎn)債計(jì)提費(fèi)用、募投項(xiàng)目轉(zhuǎn)固后折舊增加及核心原材料銅價(jià)持續(xù)高位影響毛利率。公司已采取期貨套期保值鎖定銅采購成本，并持續(xù)推進(jìn)采購、研發(fā)、管理降本以提升凈利率。

問：家電零部件業(yè)務(wù)未來的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪兒？

答：公司將依托現(xiàn)有客戶資源，拓展品類以提升整機(jī)價(jià)值量，重點(diǎn)投入海外業(yè)務(wù)與智能馬桶業(yè)務(wù)，提升兩者在整體收入中的占比，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

問：汽車零部件業(yè)務(wù)趨勢(shì)是什么？

答：公司汽車零部件團(tuán)隊(duì)、廠房與設(shè)備已逐步完善，業(yè)務(wù)由注塑結(jié)構(gòu)件延伸至附加值較高的門板總成。重點(diǎn)客戶的門板總成項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)批量供貨，伴隨客戶銷量上升，公司份額有望提升。2024年基數(shù)較低，預(yù)計(jì)2025年汽車業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，2026年設(shè)定較高增長(zhǎng)目標(biāo)。具體經(jīng)營(yíng)情況以定期報(bào)告披露為準(zhǔn)。

問：投資良質(zhì)關(guān)節(jié)的出發(fā)點(diǎn)是什么？

答：公司自2024年起關(guān)注機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，認(rèn)為其前景廣闊且處于起步階段，選擇成本占比較高的關(guān)節(jié)與減速器作為投資方向。良質(zhì)關(guān)節(jié)為公司2025年上半年投資的企業(yè)，專注于諧波、行星減速器及關(guān)節(jié)模組，公司現(xiàn)持有其30%股權(quán)。

問：良質(zhì)關(guān)節(jié)的技術(shù)水平怎樣？

答：良質(zhì)關(guān)節(jié)核心團(tuán)隊(duì)來自日本知名減速器企業(yè)，具備20年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在客戶拓展中具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前已與逐際動(dòng)力、宇樹、五八智能、藍(lán)思等多家國內(nèi)人形機(jī)器人企業(yè)建立良好合作關(guān)系?？蛻襞c訂單詳情以定期報(bào)告披露內(nèi)容為準(zhǔn)。

問：公司與尼得科有無相關(guān)合作？

答：2025年9月以來，公司董事長(zhǎng)陸寶宏與總經(jīng)理陸燦與尼得科傳動(dòng)中國區(qū)領(lǐng)導(dǎo)保持頻繁溝通，聚焦業(yè)務(wù)對(duì)接與深化合作。后續(xù)公司將隨尼得科傳動(dòng)中國區(qū)領(lǐng)導(dǎo)赴日本總部拜訪。

問：公司賬面上有較多現(xiàn)金，是否有外延的需求？

答：內(nèi)生發(fā)展與外延并購為公司既定戰(zhàn)略。外延并購為工作重點(diǎn)，上半年已完成對(duì)良質(zhì)關(guān)節(jié)的投資，參與的并購基金亦在穩(wěn)步推進(jìn)。公司將持續(xù)關(guān)注具有良好發(fā)展前景、穩(wěn)定營(yíng)收與利潤(rùn)規(guī)模的并購標(biāo)的。相關(guān)信息以公司公告為準(zhǔn)。

問：良質(zhì)關(guān)節(jié)是否有進(jìn)一步升股權(quán)比例的計(jì)劃？

答：投資初期已約定優(yōu)先并購權(quán)。良質(zhì)關(guān)節(jié)客戶拓展順利，平湖新制造工廠初步建成。公司已與相關(guān)股東多輪溝通，積極推動(dòng)提升持股比例。具體進(jìn)展以公司披露公告為準(zhǔn)。提示投資者，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈熱度高，但良質(zhì)關(guān)節(jié)當(dāng)前訂單規(guī)模較小，對(duì)公司財(cái)務(wù)影響有限，需理性決策、謹(jǐn)慎投資。

公司在與投資者交流中嚴(yán)格執(zhí)行《信息披露管理制度》《投資關(guān)系管理制度》，未發(fā)生重大未公開信息泄露情況。

為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成(網(wǎng)信算備310104345710301240019號(hào))，不構(gòu)成投資建議。

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