10月20日晚，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的知名企業(yè)，北京東土科技股份有限公司(下稱“東土科技”“上市公司”)發(fā)布公告，宣布籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)北京高威科電氣技術(shù)股份有限公司(下稱“高威科”“標(biāo)的公司”)100%股權(quán)。
　　根據(jù)公告，東土科技擬通過(guò)“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”相結(jié)合方式收購(gòu)高威科100%股權(quán)，并向不超過(guò)35名特定投資者募集配套資金。交易對(duì)方涵蓋高威科全部43名股東，包括實(shí)際控制人張潯、劉新平，上市公司股票自10月21日起停牌。
　　而標(biāo)的公司系一家工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)，曾三次沖擊IPO，但均告失敗，在經(jīng)歷漫長(zhǎng)的上市征程后，最終選擇“嫁入”東土科技，從而實(shí)現(xiàn)“曲線上市”。
　　三沖IPO無(wú)果
　　高威科成立于2001年，是一家專業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化綜合服務(wù)和自動(dòng)化控制系統(tǒng)核心產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括技術(shù)集成產(chǎn)品銷(xiāo)售、自動(dòng)化產(chǎn)品分銷(xiāo)，運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品研發(fā)制造。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，即“工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的綜合服務(wù)商”，核心是為制造業(yè)企業(yè)提供從硬件到軟件、從設(shè)計(jì)到落地的全套自動(dòng)化解決方案。
　　2011年，高威科首次沖刺IPO，但在2012年被否。2015年，高威科再次沖刺IPO，但同樣無(wú)疾而終，在2018年撤回申請(qǐng)。2022年6月，高威科第三次沖刺IPO并獲受理，2023年9月27日獲上市委會(huì)議通過(guò)，但最終在2024年9月24日因撤回發(fā)行上市申請(qǐng)而終止。
　　多次沖擊IPO無(wú)果的背后，一方面，公司利潤(rùn)規(guī)模較小，2020年至2022年的凈利潤(rùn)在3700萬(wàn)元至5800萬(wàn)元之間，2023年上半年扣非凈利潤(rùn)僅為3023萬(wàn)元。
　　另一方面，其商業(yè)模式也受到質(zhì)疑，由于高威科超60%收入來(lái)自產(chǎn)品分銷(xiāo)，公司更像是一個(gè)代理商的角色，行業(yè)屬性被歸為“批發(fā)業(yè)”，引發(fā)監(jiān)管對(duì)其是否符合 　　10月20日晚，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的知名企業(yè)，北京東土科技股份有限公司(下稱“東土科技”“上市公司”)發(fā)布公告，宣布籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購(gòu)北京高威科電氣技術(shù)股份有限公司(下稱“高威科”“標(biāo)的公司”)100%股權(quán)。
　　根據(jù)公告，東土科技擬通過(guò)“發(fā)行股份+支付現(xiàn)金”相結(jié)合方式收購(gòu)高威科100%股權(quán)，并向不超過(guò)35名特定投資者募集配套資金。交易對(duì)方涵蓋高威科全部43名股東，包括實(shí)際控制人張潯、劉新平，上市公司股票自10月21日起停牌。
　　而標(biāo)的公司系一家工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)，曾三次沖擊IPO，但均告失敗，在經(jīng)歷漫長(zhǎng)的上市征程后，最終選擇“嫁入”東土科技，從而實(shí)現(xiàn)“曲線上市”。
　　三沖IPO無(wú)果
　　高威科成立于2001年，是一家專業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化綜合服務(wù)和自動(dòng)化控制系統(tǒng)核心產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括技術(shù)集成產(chǎn)品銷(xiāo)售、自動(dòng)化產(chǎn)品分銷(xiāo)，運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品研發(fā)制造。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，即“工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的綜合服務(wù)商”，核心是為制造業(yè)企業(yè)提供從硬件到軟件、從設(shè)計(jì)到落地的全套自動(dòng)化解決方案。
　　2011年，高威科首次沖刺IPO，但在2012年被否。2015年，高威科再次沖刺IPO，但同樣無(wú)疾而終，在2018年撤回申請(qǐng)。2022年6月，高威科第三次沖刺IPO并獲受理，2023年9月27日獲上市委會(huì)議通過(guò)，但最終在2024年9月24日因撤回發(fā)行上市申請(qǐng)而終止。
　　多次沖擊IPO無(wú)果的背后，一方面，公司利潤(rùn)規(guī)模較小，2020年至2022年的凈利潤(rùn)在3700萬(wàn)元至5800萬(wàn)元之間，2023年上半年扣非凈利潤(rùn)僅為3023萬(wàn)元。
　　另一方面，其商業(yè)模式也受到質(zhì)疑，由于高威科超60%收入來(lái)自產(chǎn)品分銷(xiāo)，公司更像是一個(gè)代理商的角色，行業(yè)屬性被歸為“批發(fā)業(yè)”，引發(fā)監(jiān)管對(duì)其是否符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”定位的問(wèn)詢。
　　另外，公司前五大供應(yīng)商采購(gòu)較為集中，嚴(yán)重依賴三菱、施耐德、西門(mén)子等國(guó)際品牌代理，前五大供應(yīng)商貢獻(xiàn)了公司近八成采購(gòu)額。
　　協(xié)同效應(yīng)
　　當(dāng)高威科在IPO終點(diǎn)線前折戟時(shí)，東土科技正積極布局工業(yè)智能化版圖。
　　這家成立于2000年的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，2012年登陸創(chuàng)業(yè)板，以“軟件定義控制”技術(shù)和“工業(yè)網(wǎng)絡(luò)全I(xiàn)P化”為核心戰(zhàn)略。
　　2025年上半年，東土科技業(yè)績(jī)呈現(xiàn)積極信號(hào)。
　　數(shù)據(jù)顯示，公司工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率提升11.56%，訂單同比增長(zhǎng)72.35%；智能控制器業(yè)務(wù)訂單同比增長(zhǎng)93.41%。
　　上市公司近期動(dòng)作頻頻，包括對(duì)外投資設(shè)立半導(dǎo)體技術(shù)公司，發(fā)布“鴻道”具身機(jī)器人操作系統(tǒng)，提出具身機(jī)器人“大腦”與“小腦”融合方案等。
　　二級(jí)市場(chǎng)同樣反響積極，公司股價(jià)年內(nèi)累計(jì)上漲超110%，停牌前市值達(dá)149億元。
　　盡管技術(shù)處于領(lǐng)先地位，但公司面臨一個(gè)關(guān)鍵瓶頸，即市場(chǎng)滲透速度不盡如人意。此次收購(gòu)成功后，交易雙方或能形成較好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
　　就標(biāo)的公司而言，其擁有覆蓋全國(guó)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和二十余年積累的行業(yè)客戶資源，在汽車(chē)、冶金、電子等領(lǐng)域深耕多年，通過(guò)“技術(shù)+渠道”的結(jié)合，上市公司有望構(gòu)建起雙重護(hù)城河，為未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展創(chuàng)造更大的想象空間。 加載全文