招商證券國際發(fā)表研報指，泡泡瑪特第三季度財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，整體收入按年激增245%至250%，得益于國內(nèi)外市場的強勁表現(xiàn)。銷售表現(xiàn)凸顯公司本地化增長戰(zhàn)略的有效執(zhí)行，國際化擴張與多渠道布局(包括在線、線下及與Books-A-Million的合作)成為關(guān)鍵催化劑。

　　

該行指，泡泡瑪特仍為行業(yè)標的，維持“增持”評級，將2025年銷售額和凈利潤預測分別上調(diào)16%和13%，以反映三季度的強勁數(shù)據(jù)表現(xiàn)。在調(diào)整盈利預測后，基于2026年底21倍市盈率估值，得出目標價380港元，仍較2025年以來的平均估值高出一個標準差。

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該行指，泡泡瑪特仍為行業(yè)標的，維持“增持”評級，將2025年銷售額和凈利潤預測分別上調(diào)16%和13%，以反映三季度的強勁數(shù)據(jù)表現(xiàn)。在調(diào)整盈利預測后，基于2026年底21倍市盈率估值，得出目標價380港元，仍較2025年以來的平均估值高出一個標準差。

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