智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日本執(zhí)政聯(lián)盟中的新成員預(yù)計(jì)將為首相高市早苗的大規(guī)模財(cái)政支出計(jì)劃開綠燈，但不會(huì)支持重啟“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”式的財(cái)政和貨幣政策。

　　

本周，高市早苗正式成為日本首相。她所在的自民黨與日本維新會(huì)組成了新的執(zhí)政聯(lián)盟。此次合作使得主張減稅和財(cái)富分配、聚焦削減官僚主義與浪費(fèi)支出的維新會(huì)首次進(jìn)入日本政府。

　　

據(jù)悉，維新會(huì)偏好“小政府”理念，這與部分反對(duì)黨呼吁增加財(cái)政補(bǔ)貼與減稅的主張不同，也可能在一定程度上平衡高市早苗傾向“大規(guī)模支出”的政策取向。野村綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takahide Kiuchi表示：“維新會(huì)主張小而高效的政府，而高市早苗則一直支持?jǐn)U張性財(cái)政和貨幣政策。與維新會(huì)的合作可能會(huì)抑制高市早苗的政策本能，促使經(jīng)濟(jì)政策更加平衡?！?/p> 　　

據(jù)日本政府消息人士透露，高市早苗預(yù)計(jì)將推出的支出計(jì)劃規(guī)模將超過前首相石破茂去年制定的13.9萬億日元方案。該計(jì)劃將包括兩黨達(dá)成一致的措施，例如汽油稅減免、補(bǔ)貼以抑制公用事業(yè)費(fèi)用上漲、以及面向家庭的稅收減免。

　　

不過，維新會(huì)已放棄此前提出的“對(duì)食品暫時(shí)凍結(jié)消費(fèi)稅”的主張。此舉是出于執(zhí)政黨警告該政策可能對(duì)日本長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)性造成過大壓力。維新會(huì)共同黨首Fumitake Fujita表示，雖然維新會(huì)與自民黨都認(rèn)同通過擴(kuò)張性財(cái)政政策來支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要性，但高市早苗也同意推進(jìn)支出改革。Fumitake Fujita在10月16日的一次采訪中表示：“我和高市早苗都不認(rèn)為日本可以訴諸魯莽的財(cái)政支出?！?/p> 　　

安倍遺產(chǎn)

　　

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”由前首相安倍晉三推行，結(jié)合了大規(guī)模財(cái)政支出與大膽貨幣寬松，旨在讓日本擺脫長(zhǎng)期通縮——這種通縮部分歸咎于日元升值對(duì)出口的不利影響。而高市早苗一直被視為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的支持者。這令

　　

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日本執(zhí)政聯(lián)盟中的新成員預(yù)計(jì)將為首相高市早苗的大規(guī)模財(cái)政支出計(jì)劃開綠燈，但不會(huì)支持重啟“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”式的財(cái)政和貨幣政策。

　　

本周，高市早苗正式成為日本首相。她所在的自民黨與日本維新會(huì)組成了新的執(zhí)政聯(lián)盟。此次合作使得主張減稅和財(cái)富分配、聚焦削減官僚主義與浪費(fèi)支出的維新會(huì)首次進(jìn)入日本政府。

　　

據(jù)悉，維新會(huì)偏好“小政府”理念，這與部分反對(duì)黨呼吁增加財(cái)政補(bǔ)貼與減稅的主張不同，也可能在一定程度上平衡高市早苗傾向“大規(guī)模支出”的政策取向。野村綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takahide Kiuchi表示：“維新會(huì)主張小而高效的政府，而高市早苗則一直支持?jǐn)U張性財(cái)政和貨幣政策。與維新會(huì)的合作可能會(huì)抑制高市早苗的政策本能，促使經(jīng)濟(jì)政策更加平衡?！?/p> 　　

據(jù)日本政府消息人士透露，高市早苗預(yù)計(jì)將推出的支出計(jì)劃規(guī)模將超過前首相石破茂去年制定的13.9萬億日元方案。該計(jì)劃將包括兩黨達(dá)成一致的措施，例如汽油稅減免、補(bǔ)貼以抑制公用事業(yè)費(fèi)用上漲、以及面向家庭的稅收減免。

　　

不過，維新會(huì)已放棄此前提出的“對(duì)食品暫時(shí)凍結(jié)消費(fèi)稅”的主張。此舉是出于執(zhí)政黨警告該政策可能對(duì)日本長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)性造成過大壓力。維新會(huì)共同黨首Fumitake Fujita表示，雖然維新會(huì)與自民黨都認(rèn)同通過擴(kuò)張性財(cái)政政策來支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要性，但高市早苗也同意推進(jìn)支出改革。Fumitake Fujita在10月16日的一次采訪中表示：“我和高市早苗都不認(rèn)為日本可以訴諸魯莽的財(cái)政支出?！?/p> 　　

安倍遺產(chǎn)

　　

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”由前首相安倍晉三推行，結(jié)合了大規(guī)模財(cái)政支出與大膽貨幣寬松，旨在讓日本擺脫長(zhǎng)期通縮——這種通縮部分歸咎于日元升值對(duì)出口的不利影響。而高市早苗一直被視為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的支持者。這令市場(chǎng)產(chǎn)生期待，認(rèn)為高市早苗或?qū)⑼瞥觥鞍脖督?jīng)濟(jì)學(xué)2.0”以重振仍顯低迷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　

但分析人士指出，在當(dāng)前通脹高企、日元貶值推高進(jìn)口成本的背景下，日本面臨的主要問題已不再是需求不足，因此任何支出方案都不會(huì)直接針對(duì)刺激消費(fèi)。

　　

另一股可能制衡高市早苗擴(kuò)張政策的力量來自自民黨資深議員、前首相兼財(cái)務(wù)大臣麻生太郎。他被任命為自民黨副總裁，一直倡導(dǎo)維持日本高債務(wù)水平下的財(cái)政紀(jì)律。

　　

這種“節(jié)制”受到部分官員歡迎。一名日本政府官員表示：“如果維新會(huì)能從財(cái)政紀(jì)律角度對(duì)高市早苗施加影響，那將是積極的事情?！?/p> 　　

貨幣政策差異

　　

與十年前“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”不同的是，當(dāng)前政策的關(guān)鍵區(qū)別可能出現(xiàn)在貨幣政策方面。日本央行已進(jìn)入逐步上調(diào)超低利率的軌道。盡管高市早苗曾將日本央行加息的想法稱為“愚蠢”，但她近期僅表示，希望央行能夠追求由工資增長(zhǎng)支撐的“溫和通脹”。

　　

前日本央行副行長(zhǎng)Masazumi Wakatabe——據(jù)悉是高市早苗的政策顧問之一——表示，雖然日本央行今年可能仍難以加息，但如果通脹目標(biāo)的可持續(xù)性前景改善，“央行可能會(huì)推進(jìn)一次加息”。

　　

維新會(huì)在競(jìng)選綱領(lǐng)中也呼吁，在經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)腳跟后，應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)日本央行“非常規(guī)”刺激政策的正?；?。維新會(huì)共同黨首Hirofumi Yoshimura在7月接受采訪時(shí)曾表示，日本央行應(yīng)當(dāng)逐步、謹(jǐn)慎地退出超寬松政策。

　　

分析人士認(rèn)為，隨著生活成本飆升成為政治焦點(diǎn)，兩黨都不太可能反對(duì)溫和的加息步伐，特別是當(dāng)日元進(jìn)一步貶值可能加劇通脹壓力時(shí)。花旗東京分行首席外匯策略師Osamu Takashima指出：“如果高市早苗向日本央行施壓，日元將進(jìn)一步貶值，通脹將更快上升。她可能會(huì)因此失去日本民眾的支持——這對(duì)她來說將是一場(chǎng)非常、非常危險(xiǎn)的游戲。”

　　

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