2025年8月11日，一則重磅消息在金融圈掀起波瀾：國(guó)內(nèi)頭部量化私募機(jī)構(gòu)幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)李橙，被曝在長(zhǎng)達(dá)6年的時(shí)間里，通過(guò)一系列違規(guī)操作，非法套取券商返傭高達(dá)1.18億元。
　　目前，涉案人員已全部移交司法機(jī)關(guān)，這一事件引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注和廣泛討論。
　　案件細(xì)節(jié)曝光：精心設(shè)計(jì)的利益輸送鏈條
　　經(jīng)調(diào)查顯示，李橙的違規(guī)操作始于2018年，一直持續(xù)到2023年。在此期間，他與招商證券深南東路營(yíng)業(yè)部原總經(jīng)理孟鵬飛等人相互勾結(jié)，精心設(shè)計(jì)了一套套取券商返傭的方案。招商證券內(nèi)部原本設(shè)有經(jīng)紀(jì)人交易傭金提成制度，經(jīng)紀(jì)人可將交易傭金扣除成本后的40%作為績(jī)效獎(jiǎng)金。
　　而幻方量化作為高頻交易大戶，每年產(chǎn)生的交易傭金數(shù)額巨大。李橙與孟鵬飛等人利用這一制度漏洞，通過(guò)虛構(gòu)經(jīng)紀(jì)人身份，將幻方量化的交易導(dǎo)入指定營(yíng)業(yè)部。
　　具體做法是，孟鵬飛安排自家親戚成為幻方量化的專屬經(jīng)紀(jì)人，然后借用親戚的銀行卡來(lái)收取本應(yīng)屬于券商的績(jī)效獎(jiǎng)金。
　　在這6年時(shí)間里，他們通過(guò)這種手段累計(jì)套取的金額高達(dá)1.18億元。在這筆巨額資金的分配中，李橙分得2000余萬(wàn)元，招商證券私人客戶部原總經(jīng)理劉歡分得1000萬(wàn)元，而剩余的8000余萬(wàn)元?jiǎng)t被孟鵬飛占有。
　　在案件調(diào)查過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)，孟鵬飛為了防止事情敗露，曾試圖以價(jià)值300萬(wàn)元的等價(jià)黃金賄賂上司——招商證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理高翔，希望其幫忙保全自己，但高翔最終將黃金退還。然而，高翔仍在2025年5月因涉嫌瀆職等問(wèn)題被相關(guān)部門(mén)查處。
　　涉事方緊急回應(yīng)：均稱與公司行為無(wú)關(guān)
　　事件曝光后，幻方量化和招商證券迅速做出回應(yīng)。幻方量化表示，此事件完全是李橙的個(gè)人行為，公司從未參與過(guò)任何返傭操作。公司強(qiáng)調(diào)，在與所有合作渠道的業(yè)務(wù)往來(lái)中，傭金費(fèi)率都是統(tǒng)一的，并且處于 　　2025年8月11日，一則重磅消息在金融圈掀起波瀾：國(guó)內(nèi)頭部量化私募機(jī)構(gòu)幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)李橙，被曝在長(zhǎng)達(dá)6年的時(shí)間里，通過(guò)一系列違規(guī)操作，非法套取券商返傭高達(dá)1.18億元。
　　目前，涉案人員已全部移交司法機(jī)關(guān)，這一事件引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注和廣泛討論。
　　案件細(xì)節(jié)曝光：精心設(shè)計(jì)的利益輸送鏈條
　　經(jīng)調(diào)查顯示，李橙的違規(guī)操作始于2018年，一直持續(xù)到2023年。在此期間，他與招商證券深南東路營(yíng)業(yè)部原總經(jīng)理孟鵬飛等人相互勾結(jié)，精心設(shè)計(jì)了一套套取券商返傭的方案。招商證券內(nèi)部原本設(shè)有經(jīng)紀(jì)人交易傭金提成制度，經(jīng)紀(jì)人可將交易傭金扣除成本后的40%作為績(jī)效獎(jiǎng)金。
　　而幻方量化作為高頻交易大戶，每年產(chǎn)生的交易傭金數(shù)額巨大。李橙與孟鵬飛等人利用這一制度漏洞，通過(guò)虛構(gòu)經(jīng)紀(jì)人身份，將幻方量化的交易導(dǎo)入指定營(yíng)業(yè)部。
　　具體做法是，孟鵬飛安排自家親戚成為幻方量化的專屬經(jīng)紀(jì)人，然后借用親戚的銀行卡來(lái)收取本應(yīng)屬于券商的績(jī)效獎(jiǎng)金。
　　在這6年時(shí)間里，他們通過(guò)這種手段累計(jì)套取的金額高達(dá)1.18億元。在這筆巨額資金的分配中，李橙分得2000余萬(wàn)元，招商證券私人客戶部原總經(jīng)理劉歡分得1000萬(wàn)元，而剩余的8000余萬(wàn)元?jiǎng)t被孟鵬飛占有。
　　在案件調(diào)查過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)，孟鵬飛為了防止事情敗露，曾試圖以價(jià)值300萬(wàn)元的等價(jià)黃金賄賂上司——招商證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理高翔，希望其幫忙保全自己，但高翔最終將黃金退還。然而，高翔仍在2025年5月因涉嫌瀆職等問(wèn)題被相關(guān)部門(mén)查處。
　　涉事方緊急回應(yīng)：均稱與公司行為無(wú)關(guān)
　　事件曝光后，幻方量化和招商證券迅速做出回應(yīng)?；梅搅炕硎?，此事件完全是李橙的個(gè)人行為，公司從未參與過(guò)任何返傭操作。公司強(qiáng)調(diào)，在與所有合作渠道的業(yè)務(wù)往來(lái)中，傭金費(fèi)率都是統(tǒng)一的，并且處于行業(yè)較低水平。
　　幻方量化還指出，公司此前對(duì)李橙的違規(guī)行為并不知情，目前正在等待司法調(diào)查結(jié)果，以便進(jìn)一步妥善處理此事。
　　招商證券方面則聲稱，高翔案屬于其個(gè)人行為，公司并未參與其中。同時(shí)，招商證券相關(guān)人士透露，當(dāng)前券商的傭金收取比例已經(jīng)非常低，略高于萬(wàn)分之零點(diǎn)六的成本線，幾乎不存在套取績(jī)效的利潤(rùn)空間，強(qiáng)調(diào)公司在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中一直致力于合規(guī)發(fā)展。
　　行業(yè)背景透視：量化私募與券商合作的灰色地帶
　　在量化私募與券商的合作中，“返傭”現(xiàn)象長(zhǎng)期以來(lái)都處于一個(gè)灰色地帶。量化私募憑借高頻交易策略，在市場(chǎng)中快速捕捉投資機(jī)會(huì)，這也導(dǎo)致其交易傭金數(shù)額龐大。券商為了爭(zhēng)奪這些大客戶，往往會(huì)采取各種手段，其中返傭就成為了一種潛在的競(jìng)爭(zhēng)方式。
　　雖然監(jiān)管部門(mén)一直對(duì)商業(yè)賄賂和返傭行為持堅(jiān)決禁止的態(tài)度，但在實(shí)際操作中，部分機(jī)構(gòu)為了利益，仍不惜鋌而走險(xiǎn)，通過(guò)各種隱蔽的方式進(jìn)行違規(guī)操作。這種行為不僅破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，也給投資者帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫`規(guī)操作所產(chǎn)生的成本最終可能會(huì)轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。
　　后續(xù)影響深遠(yuǎn)：為行業(yè)敲響合規(guī)警鐘
　　此次幻方量化市場(chǎng)總監(jiān)涉嫌非法套取券商返傭的案件，猶如一顆重磅炸彈，為整個(gè)金融行業(yè)敲響了合規(guī)警鐘。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)不斷加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的規(guī)范力度，明確禁止任何形式的商業(yè)賄賂和返傭行為。涉案的幻方量化和招商證券相關(guān)人員，不僅將面臨法律的嚴(yán)厲追責(zé)，其所在機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)也將遭受嚴(yán)重?fù)p失。
　　對(duì)于整個(gè)量化私募和券商行業(yè)來(lái)說(shuō)，這一事件也將促使各機(jī)構(gòu)重新審視自身的合規(guī)管理體系，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，杜絕類似違規(guī)行為的再次發(fā)生，以維護(hù)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。(《理財(cái)周刊-財(cái)事匯》出品) 加載全文