8月12日，A股半導(dǎo)體板塊呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢，國產(chǎn)AI芯片龍頭寒武紀(jì)股價大幅拉升，盤中漲幅一度超過14%。截至發(fā)稿，公司換手率達(dá)2.46%，成交額突破77.12億元，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

行業(yè)層面，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整。據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)，2025年上半年中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)(含臺灣地區(qū))總投資額為4550億元，同比下降9.8%。盡管投資規(guī)模延續(xù)收縮態(tài)勢，但降幅較2024年同期(下降41.6%)已顯著收窄，顯示行業(yè)下行壓力逐步緩解，市場信心呈現(xiàn)邊際改善。

驅(qū)動本輪半導(dǎo)體板塊行情的核心因素之一，是國產(chǎn)AI算力需求的爆發(fā)式增長。浙商證券指出，2025年初DeepSeek等國產(chǎn)大模型密集發(fā)布，掀起新一輪AI技術(shù)浪潮，直接推高算力基礎(chǔ)設(shè)施需求。在高端GPU供應(yīng)受限的背景下，國產(chǎn)化替代成為必然選擇。AI芯片作為算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，因其技術(shù)門檻高、客戶驗(yàn)證周期長、生態(tài)壁壘深厚，市場格局高度集中，具備全棧研發(fā)能力與量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)優(yōu)勢凸顯。

寒武紀(jì)目前已構(gòu)建從芯片架構(gòu)設(shè)計(jì)、訓(xùn)練推理軟件平臺到整機(jī)系統(tǒng)的全棧技術(shù)體系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營商、金融等關(guān)鍵領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年季度，公司實(shí)現(xiàn)營收同比增長4230.22%，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營拐點(diǎn)進(jìn)一步確認(rèn)。

分析人士認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)整體投資放緩雖反映短期供需調(diào)整，但AI、汽車電子等結(jié)構(gòu)性需求仍為長期增長提供支撐。寒武紀(jì)等具備自主創(chuàng)新能力的企業(yè)，通過技術(shù)積累與生態(tài)布局，正逐步構(gòu)建國產(chǎn)AI算力的硬件底座，其市場表現(xiàn)亦印證了資本對硬科技賽道的長線看好。

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于周期底部向上階段，國內(nèi)政策支持與市場需求共振下，具備核心技術(shù)與商業(yè)化落地能力的企業(yè)有望持續(xù)受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

8月12日，A股半導(dǎo)體板塊呈現(xiàn)震蕩反彈態(tài)勢，國產(chǎn)AI芯片龍頭寒武紀(jì)股價大幅拉升，盤中漲幅一度超過14%。截至發(fā)稿，公司換手率達(dá)2.46%，成交額突破77.12億元，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

行業(yè)層面，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷周期性調(diào)整。據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)，2025年上半年中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)(含臺灣地區(qū))總投資額為4550億元，同比下降9.8%。盡管投資規(guī)模延續(xù)收縮態(tài)勢，但降幅較2024年同期(下降41.6%)已顯著收窄，顯示行業(yè)下行壓力逐步緩解，市場信心呈現(xiàn)邊際改善。

驅(qū)動本輪半導(dǎo)體板塊行情的核心因素之一，是國產(chǎn)AI算力需求的爆發(fā)式增長。浙商證券指出，2025年初DeepSeek等國產(chǎn)大模型密集發(fā)布，掀起新一輪AI技術(shù)浪潮，直接推高算力基礎(chǔ)設(shè)施需求。在高端GPU供應(yīng)受限的背景下，國產(chǎn)化替代成為必然選擇。AI芯片作為算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，因其技術(shù)門檻高、客戶驗(yàn)證周期長、生態(tài)壁壘深厚，市場格局高度集中，具備全棧研發(fā)能力與量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)優(yōu)勢凸顯。

寒武紀(jì)目前已構(gòu)建從芯片架構(gòu)設(shè)計(jì)、訓(xùn)練推理軟件平臺到整機(jī)系統(tǒng)的全棧技術(shù)體系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營商、金融等關(guān)鍵領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年季度，公司實(shí)現(xiàn)營收同比增長4230.22%，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營拐點(diǎn)進(jìn)一步確認(rèn)。

分析人士認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)整體投資放緩雖反映短期供需調(diào)整，但AI、汽車電子等結(jié)構(gòu)性需求仍為長期增長提供支撐。寒武紀(jì)等具備自主創(chuàng)新能力的企業(yè)，通過技術(shù)積累與生態(tài)布局，正逐步構(gòu)建國產(chǎn)AI算力的硬件底座，其市場表現(xiàn)亦印證了資本對硬科技賽道的長線看好。

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于周期底部向上階段，國內(nèi)政策支持與市場需求共振下，具備核心技術(shù)與商業(yè)化落地能力的企業(yè)有望持續(xù)受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。