東方證券研報(bào)指出，華利集團(tuán)上半年收入同比增長(zhǎng)10.36%，歸母凈利潤(rùn)同比下降11.42%。結(jié)合之前的一季報(bào)可測(cè)算得出公司Q2收入和歸母凈利潤(rùn)同比分別下降9%和17%，Q2凈利率為12.4%，同比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比一季度也下降了近1.9個(gè)百分點(diǎn)。本次業(yè)績(jī)快報(bào)收入基本符合市場(chǎng)的預(yù)期，但盈利與市場(chǎng)之前的期待存在一定差距。全球貿(mào)易摩擦之下，部分老產(chǎn)能重新調(diào)配疊加新工廠集中處于爬坡期導(dǎo)致公司短期盈利能力承壓。公司作為全球最領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)鞋制造龍頭之一，其優(yōu)勢(shì)在于深度綁定大客戶、規(guī)模領(lǐng)先、研發(fā)創(chuàng)新強(qiáng)以及優(yōu)秀的全球化生產(chǎn)管理能力等，短期擾動(dòng)不會(huì)改變其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，看好其中長(zhǎng)期的發(fā)展前景。參考可比公司，給予2025年23倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為68.77元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無(wú)關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

東方證券研報(bào)指出，華利集團(tuán)上半年收入同比增長(zhǎng)10.36%，歸母凈利潤(rùn)同比下降11.42%。結(jié)合之前的一季報(bào)可測(cè)算得出公司Q2收入和歸母凈利潤(rùn)同比分別下降9%和17%，Q2凈利率為12.4%，同比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比一季度也下降了近1.9個(gè)百分點(diǎn)。本次業(yè)績(jī)快報(bào)收入基本符合市場(chǎng)的預(yù)期，但盈利與市場(chǎng)之前的期待存在一定差距。全球貿(mào)易摩擦之下，部分老產(chǎn)能重新調(diào)配疊加新工廠集中處于爬坡期導(dǎo)致公司短期盈利能力承壓。公司作為全球最領(lǐng)先的運(yùn)動(dòng)鞋制造龍頭之一，其優(yōu)勢(shì)在于深度綁定大客戶、規(guī)模領(lǐng)先、研發(fā)創(chuàng)新強(qiáng)以及優(yōu)秀的全球化生產(chǎn)管理能力等，短期擾動(dòng)不會(huì)改變其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，看好其中長(zhǎng)期的發(fā)展前景。參考可比公司，給予2025年23倍PE估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為68.77元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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