東吳證券研報指出，華利集團上半年收入端保持增長，但利潤端承壓，Q2環(huán)比Q1業(yè)績轉(zhuǎn)弱，主因老客戶訂單下滑導(dǎo)致工廠效率降低，而新客戶、新工廠生產(chǎn)效率處于爬坡期，且由于客戶訂單變動集團進行產(chǎn)能調(diào)度，短期內(nèi)損失效率。考慮老客戶訂單趨緊及多個新工廠處于產(chǎn)能爬坡期對業(yè)績的影響，該行將2025-2027年歸母凈利潤預(yù)測值從43.6/50.1/57.6億元下調(diào)至35.7/43.4/51.2億元，對應(yīng)PE分別為17/14/12X，長期看公司產(chǎn)能及管理優(yōu)勢仍存，未來隨產(chǎn)能爬坡利潤率有望恢復(fù)，維持“買入”評級。

　　【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

東吳證券研報指出，華利集團上半年收入端保持增長，但利潤端承壓，Q2環(huán)比Q1業(yè)績轉(zhuǎn)弱，主因老客戶訂單下滑導(dǎo)致工廠效率降低，而新客戶、新工廠生產(chǎn)效率處于爬坡期，且由于客戶訂單變動集團進行產(chǎn)能調(diào)度，短期內(nèi)損失效率。考慮老客戶訂單趨緊及多個新工廠處于產(chǎn)能爬坡期對業(yè)績的影響，該行將2025-2027年歸母凈利潤預(yù)測值從43.6/50.1/57.6億元下調(diào)至35.7/43.4/51.2億元，對應(yīng)PE分別為17/14/12X，長期看公司產(chǎn)能及管理優(yōu)勢仍存，未來隨產(chǎn)能爬坡利潤率有望恢復(fù)，維持“買入”評級。

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