A股主要指數(shù)今日集體收漲，滬指七連陽再創(chuàng)年內(nèi)新高。截止收盤，滬指漲0.50%，收報3665.92點；深證成指漲0.53%，收報11351.63點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%，收報2409.40點；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.91%，收報1069.81點。滬深兩市成交額達到18815億，較昨日放量545億。
　　行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，多元金融、電子化學(xué)品、燃氣、半導(dǎo)體、航運港口板塊漲幅居前，航天航空、小金屬、水泥建材、生物制品、能源金屬板塊跌幅居前。
　　個股方面，上漲股票數(shù)量接近2100只，60只股票漲停。半導(dǎo)體板塊走強，寒武紀-U漲停創(chuàng)歷史新高。AI硬件股震蕩走強，勝宏科技等多股再創(chuàng)歷史新高。新疆本地股維持強勢，新疆交建等多股3連板。
　　行業(yè)資金流向：61.40億凈流入半導(dǎo)體
　　行業(yè)資金方面，截至收盤，半導(dǎo)體、計算機設(shè)備、通信設(shè)備等凈流入排名靠前，其中半導(dǎo)體凈流入61.40億。
　　凈流出方面，小金屬、航天航空、通用設(shè)備等凈流出排名靠前，其中小金屬凈流出43.18億元。
　　今日要聞
　　中美發(fā)布聯(lián)合聲明：雙方再次暫停實施24%的關(guān)稅90天 保留剩余10%的關(guān)稅
　　美國將繼續(xù)修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品(包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品)加征從價關(guān)稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，同時保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅。中國將繼續(xù)(一)修改稅委會公告2025年第4號規(guī)定的對美國商品加征的從價關(guān)稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，同時保留對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅；并(二)根據(jù)日內(nèi)瓦聯(lián)合聲明的商定，采取或者維持必要措施，暫?；蛉∠槍γ绹姆顷P(guān)稅反制措施。
　　時隔10年 兩市融資余額再度突破2萬億元 　　A股主要指數(shù)今日集體收漲，滬指七連陽再創(chuàng)年內(nèi)新高。截止收盤，滬指漲0.50%，收報3665.92點；深證成指漲0.53%，收報11351.63點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%，收報2409.40點；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.91%，收報1069.81點。滬深兩市成交額達到18815億，較昨日放量545億。
　　行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，多元金融、電子化學(xué)品、燃氣、半導(dǎo)體、航運港口板塊漲幅居前，航天航空、小金屬、水泥建材、生物制品、能源金屬板塊跌幅居前。
　　個股方面，上漲股票數(shù)量接近2100只，60只股票漲停。半導(dǎo)體板塊走強，寒武紀-U漲停創(chuàng)歷史新高。AI硬件股震蕩走強，勝宏科技等多股再創(chuàng)歷史新高。新疆本地股維持強勢，新疆交建等多股3連板。
　　行業(yè)資金流向：61.40億凈流入半導(dǎo)體
　　行業(yè)資金方面，截至收盤，半導(dǎo)體、計算機設(shè)備、通信設(shè)備等凈流入排名靠前，其中半導(dǎo)體凈流入61.40億。
　　凈流出方面，小金屬、航天航空、通用設(shè)備等凈流出排名靠前，其中小金屬凈流出43.18億元。
　　今日要聞
　　中美發(fā)布聯(lián)合聲明：雙方再次暫停實施24%的關(guān)稅90天 保留剩余10%的關(guān)稅
　　美國將繼續(xù)修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品(包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品)加征從價關(guān)稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，同時保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅。中國將繼續(xù)(一)修改稅委會公告2025年第4號規(guī)定的對美國商品加征的從價關(guān)稅的實施，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，同時保留對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅；并(二)根據(jù)日內(nèi)瓦聯(lián)合聲明的商定，采取或者維持必要措施，暫停或取消針對美國的非關(guān)稅反制措施。
　　時隔10年 兩市融資余額再度突破2萬億元
　　截至8月11日，上交所融資余額報10217.92億元，較前一交易日增加90.72億元；深交所融資余額報9838.97億元，較前一交易日增加76.64億元；兩市合計20056.89億元，較前一交易日增加167.36億元，時隔十年重回2萬億元之上。歷史數(shù)據(jù)來看，此前僅有2015年5月20日—2015年7月1日市場融資余額超過2萬億元，當(dāng)前融資余額較2015年的歷史峰值(2015年6月18日的22666.35億元)仍相差2544.35億元。
　　DeepSeek突傳重磅！寒武紀大爆發(fā)亦有傳聞催化
　　市場期盼DeepSeek-R2已經(jīng)有一段時間，而在ChatGPT-5發(fā)布之后，市場對此的預(yù)期更盛。今天，市場上突然傳出，DeepSeek-R2的預(yù)計發(fā)布時間窗口為2025年8月15日至8月30日。但具體日期尚未官宣。一度成為A股“市場標桿”的寒武紀亦于DeepSeek-R2的傳聞中爆發(fā)。而且，該股亦有利好其自身的傳聞。
　　光刻膠核心材料價格飆漲 概念股曝光
　　據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，8月11日，光引發(fā)劑(TPO)價格再度上調(diào)，報價至95元/公斤，價格上調(diào)5.56%。8月以來，光引發(fā)劑累計漲幅近15%，今年以來累計上漲26.67%。據(jù)不完全統(tǒng)計，A股市場參與光引發(fā)劑生產(chǎn)的上市公司主要有7家，其中久日新材、強力新材、揚帆新材為國內(nèi)龍頭，此外，新瀚新材、飛凱材料、康達新材、湖北宜化也有相關(guān)產(chǎn)品。
　　機構(gòu)觀點
　　申萬宏源證券：牛市氛圍不會輕易消失
　　展望后市，投資者普遍對牛市有期待，但對短期市場的分歧有所加大?？偨Y(jié)短期市場面臨的阻力：一是2025年三季度市場預(yù)期經(jīng)濟回落和政策重點是調(diào)結(jié)構(gòu)，宏觀環(huán)境暫時不支持指數(shù)向上突破。二是牛市結(jié)構(gòu)主線尚未確立。
　　牛市中要做動量，但最強動量應(yīng)該從牛市的核心敘事中誕生。醫(yī)藥和海外算力是獨立高景氣，但牛市主線需要內(nèi)涵外延更大縱深，國內(nèi)科技突破、全球市占率高的制造業(yè)反內(nèi)卷，才是潛在的牛市主線方向。
　　不過，牛市氛圍不會輕易消失。三季度宏觀組合不利，不會影響2026年供需格局改善預(yù)期，只會帶來小波段調(diào)整。真正可能影響牛市氛圍的因素：一是2026年中前后才是供需格局改善的驗證期，彼時如果需求顯著回落，才構(gòu)成中期基本面改善的證偽。二是中國制造業(yè)競爭力強才是關(guān)鍵基本面，如果中國制造競爭優(yōu)勢被約束，才會破壞牛市氛圍。
　　因此，9月初之前，A股可能反復(fù)有行情。9月初之后，A股存在內(nèi)生調(diào)整壓力。穩(wěn)定資本市場預(yù)期政策可能再次發(fā)力。時間已經(jīng)是牛市的朋友，核心是時間是基本面改善和增量資金流入的朋友。繼續(xù)維持2025年四季度好于2025年三季度，2026年會更好的判斷。
　　配置方面，短期強勢結(jié)構(gòu)醫(yī)藥、海外算力是高景氣方向，也凝結(jié)了市場對牛市的期待，獨立行情演繹過程中，板塊的相對性價比有所降低，后續(xù)這些方向可能與市場齊漲共跌。9月初之前，國防軍工可能反復(fù)有機會。同時短期板塊輪動變?yōu)椴蛔?，目前相對性價比較高的方向是新消費，可能輪漲補漲。后續(xù)市場休整波段，高股息可能再次階段性占優(yōu)。
　　中信建投證券：A股仍處于牛市中繼
　　展望后市，短期A股繼續(xù)超預(yù)期上行面臨一定阻力，PPI弱于預(yù)期、關(guān)稅緩和協(xié)議到期與估值修復(fù)完成帶來的交易縮量，但A股仍處于牛市中繼，回調(diào)帶來配置良機。
　　當(dāng)前海外邊際改善，美聯(lián)儲迎來人事變動，鴿派人物米蘭獲短期任命，美聯(lián)儲內(nèi)部鷹鴿分歧，短期抬高市場降息預(yù)期，引發(fā)A股外資流入波動。長期或?qū)⒓訌娬胃深A(yù)，損害美聯(lián)儲獨立性，影響美元長期走勢。
　　結(jié)合歷史美元下跌周期分析，發(fā)現(xiàn)美元走弱背景下，新興市場得到不同程度獲益；就國內(nèi)而言，港股有強資金流動性+低估值+高股息率優(yōu)勢，相對A股對外資吸引力更強。
　　7月中國進出口數(shù)據(jù)進一步改善，PPI弱于預(yù)期，但政策信號下，反內(nèi)卷與寬信用有望促使價格低位溫和回升。
　　配置方面，近期行業(yè)輪動加速，建議關(guān)注新賽道低位細分品種。行業(yè)層面，可重點關(guān)注國防軍工、AI算力、半導(dǎo)體、人形機器人、有色、交運、券商、創(chuàng)新藥等。
　　浙商證券：若遇短線擾動引發(fā)回調(diào)可增配
　　展望后市，市場在中長線上依舊呈“系統(tǒng)性‘慢’牛”格局，若遇短線擾動引發(fā)可觀回調(diào)可增配。接下來，三方面或帶來短期擾動：一是上證綜指日線MACD頂背離+“3674壓力位”臨近。二是海外擾動。三是關(guān)注市場成交量的收斂。
　　不過，綜合當(dāng)前政策背景、國際形勢、資金水平、風(fēng)險偏好、匯率趨勢、技術(shù)結(jié)構(gòu)等因素，市場在中長線上依舊呈“系統(tǒng)性‘慢’牛”格局，若有短線擾動引發(fā)可觀回調(diào)可增配。
　　配置方面，建議投資者保持當(dāng)前持倉不動，短線不激進，等待中線配置機會到來。操作方面，繼續(xù)采取“1+1+X”均衡配置(大金融中銀行、券商+軍工/計算機/傳媒/電子/電新等科技成長)，同時關(guān)注地產(chǎn)補漲的可能性；此外，注意積極挖掘年線上方低位個股，做好板塊內(nèi)“高低切”操作。 加載全文