智通財經(jīng)APP獲悉，中國銀河證券發(fā)布研報稱，挖機內(nèi)銷6月恢復(fù)正增長，7月超預(yù)期，表明資金到位情況轉(zhuǎn)優(yōu)，內(nèi)銷已現(xiàn)回升趨勢，1-7月挖機累計內(nèi)銷僅達(dá)21年同期高點的35%，仍處在相對底部區(qū)間，該行看好全年內(nèi)銷繼續(xù)回暖。出口方面，金、銅等多數(shù)核心大宗商品價格仍舊較高，歐洲利率下調(diào)財政擴張經(jīng)濟景氣度提升，需求出現(xiàn)觸底跡象，同時國內(nèi)主機廠產(chǎn)品力不斷提升，該行看好國產(chǎn)挖機出口持續(xù)走強。

　　

中國銀河證券主要觀點如下：

　　

7月內(nèi)外銷增速分別+17%/+32%，均超預(yù)期

　　

據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，(1)挖掘機：7月銷售各類挖掘機17138臺，同比增長25.2%。其中國內(nèi)銷量7306臺，同比增長17.2%;出口量9832臺，同比增長31.9%。國內(nèi)階段性強降水和臺風(fēng)等造成滑坡泥石流和積水，修復(fù)鞏固帶來小挖需求增多。出口方面，非洲等地采礦活動高景氣，東南亞市場表現(xiàn)亦不錯。(2)裝載機：7月銷售各類裝載機9000臺，同比增長7.41%。其中國內(nèi)銷量4549臺，同比增長2.48%;出口量4451臺，同比增長13%。7月單月電動化率26.57%，環(huán)比增加1.19pct，1-7月累計電動化率約22.16%，環(huán)比1-6月增加0.61pct。

　　

其他產(chǎn)品

　　

6月履帶式隨車式起重機內(nèi)外銷均高增長;叉車內(nèi)銷大幅回正，外銷雙位數(shù)增長;升降工作平臺內(nèi)銷持續(xù)疲軟，出口回升。協(xié)會6月銷量增速：汽車起重機整體-5.28%/內(nèi)銷-7.59%/出口-2.35%;履帶式起重機整體+25.7%/內(nèi)銷+31.4%/出口+23.1%;隨車起重機整體+39%/內(nèi)銷+19.9%/出口+113%;塔機整體-44.8%/內(nèi)銷-59.7%/出口-12.7%;叉車整體+23.1%/內(nèi)銷+27.3%/出口+17.2%;升降工作平臺整體-16.4%/內(nèi)銷-42.1%/出口+22.7%。

　　

開機率：國內(nèi)開工持續(xù)走弱，海外回暖

　　

協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，7月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為80.8小時，同比下降6.91%，環(huán)比增長4.58%;主要產(chǎn)品月開工率為56.2%，同比下降6.72pct，環(huán)比下降0.66pct。小松挖機開機小時數(shù)顯示6月海外四大區(qū)域開工情況均現(xiàn)溫和回暖。6月北美、歐洲、日本、印尼小松挖掘機開工小時數(shù)分別為68.2/72.9/43.8/201.8小時，同比增速分別+1.6%/+2.0%/+1.5%/+3.2%。

　　

智通財經(jīng)APP獲悉，中國銀河證券發(fā)布研報稱，挖機內(nèi)銷6月恢復(fù)正增長，7月超預(yù)期，表明資金到位情況轉(zhuǎn)優(yōu)，內(nèi)銷已現(xiàn)回升趨勢，1-7月挖機累計內(nèi)銷僅達(dá)21年同期高點的35%，仍處在相對底部區(qū)間，該行看好全年內(nèi)銷繼續(xù)回暖。出口方面，金、銅等多數(shù)核心大宗商品價格仍舊較高，歐洲利率下調(diào)財政擴張經(jīng)濟景氣度提升，需求出現(xiàn)觸底跡象，同時國內(nèi)主機廠產(chǎn)品力不斷提升，該行看好國產(chǎn)挖機出口持續(xù)走強。

　　

中國銀河證券主要觀點如下：

　　

7月內(nèi)外銷增速分別+17%/+32%，均超預(yù)期

　　

據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，(1)挖掘機：7月銷售各類挖掘機17138臺，同比增長25.2%。其中國內(nèi)銷量7306臺，同比增長17.2%;出口量9832臺，同比增長31.9%。國內(nèi)階段性強降水和臺風(fēng)等造成滑坡泥石流和積水，修復(fù)鞏固帶來小挖需求增多。出口方面，非洲等地采礦活動高景氣，東南亞市場表現(xiàn)亦不錯。(2)裝載機：7月銷售各類裝載機9000臺，同比增長7.41%。其中國內(nèi)銷量4549臺，同比增長2.48%;出口量4451臺，同比增長13%。7月單月電動化率26.57%，環(huán)比增加1.19pct，1-7月累計電動化率約22.16%，環(huán)比1-6月增加0.61pct。

　　

其他產(chǎn)品

　　

6月履帶式隨車式起重機內(nèi)外銷均高增長;叉車內(nèi)銷大幅回正，外銷雙位數(shù)增長;升降工作平臺內(nèi)銷持續(xù)疲軟，出口回升。協(xié)會6月銷量增速：汽車起重機整體-5.28%/內(nèi)銷-7.59%/出口-2.35%;履帶式起重機整體+25.7%/內(nèi)銷+31.4%/出口+23.1%;隨車起重機整體+39%/內(nèi)銷+19.9%/出口+113%;塔機整體-44.8%/內(nèi)銷-59.7%/出口-12.7%;叉車整體+23.1%/內(nèi)銷+27.3%/出口+17.2%;升降工作平臺整體-16.4%/內(nèi)銷-42.1%/出口+22.7%。

　　

開機率：國內(nèi)開工持續(xù)走弱，海外回暖

　　

協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，7月工程機械主要產(chǎn)品月平均工作時長為80.8小時，同比下降6.91%，環(huán)比增長4.58%;主要產(chǎn)品月開工率為56.2%，同比下降6.72pct，環(huán)比下降0.66pct。小松挖機開機小時數(shù)顯示6月海外四大區(qū)域開工情況均現(xiàn)溫和回暖。6月北美、歐洲、日本、印尼小松挖掘機開工小時數(shù)分別為68.2/72.9/43.8/201.8小時，同比增速分別+1.6%/+2.0%/+1.5%/+3.2%。

　　

卡特彼勒預(yù)計25年建筑工程/資源業(yè)務(wù)終端銷售額同比一增一減，在手訂單增長;小松預(yù)計25財年全球需求下滑0-5%

　　

(1)卡特彼勒：25Q2建筑工程整體/北美/拉美/EAME/亞太終端銷售額+2%/+3%/-7%/+5%/-2%，資源業(yè)務(wù)整體/北美/拉美/EAME/亞太終端銷售額-3%/-10%/-2%/-4%/+9%，北美和拉美經(jīng)銷商去庫存導(dǎo)致公司建筑工程收入下滑7%。展望全年，建筑工程：預(yù)計終端銷售額增長，在手訂單增長;北美優(yōu)于年初預(yù)期，經(jīng)銷商租賃情況有望邊際向好;歐洲經(jīng)濟預(yù)計改善;中國市場已現(xiàn)回升跡象。資源業(yè)務(wù)：預(yù)計25年終端銷售額下滑，但訂單率和積壓訂單量均上升，尤其在大型采礦設(shè)備和鉸接式卡車領(lǐng)域。(2)小松：25年4-6月全球需求同比-3%，其中日本下滑明顯，主要由于租賃和日常使用需求低迷，北美和歐洲下滑幅度分別4%和3%，較24年整體降幅收窄，東南亞需求保持增長。預(yù)計FY25全球需求同比下滑0-5%，其中北美需求同比下滑5-10%，歐洲需求出現(xiàn)觸底跡象。

　　

風(fēng)險提示

　　

宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期的風(fēng)險，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險，出口貿(mào)易爭端的風(fēng)險，匯率波動的風(fēng)險。

　　

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

加載全文