摩根大通發(fā)表研究報告指，小米過去一個月表現(xiàn)跑輸大市，股價累跌10%，對比同期恒指累升約1.5%，相信是由于市場對下半年智能手機及物聯(lián)網(wǎng)等核心業(yè)務盈利放緩感到憂慮，符合摩通今年3月將其投資評級下調至“中性”時的觀點。

　　

摩通目前預測小米2025年智能手機收入僅增長5%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入料增長36%，當中下半年增速料各明顯放緩。電動車交付量自2025年3月以來維持每月約3萬輛水平，新車型YU7需求仍然強勁。

　　

考慮到市場已開始下調小米2025下半年及2026年核心盈利預測，摩通將該公司列入“正面催化觀察”名單，預期電動車交付數(shù)據(jù)將于未來數(shù)月回升，預料今年第四季可增長至每月交付4萬輛，或推動股價在未來3至4個月內上漲15%至20%。摩通維持小米的“中性”評級及目標價60港元。

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