信達(dá)證券研報(bào)指出，藥石科技后端CDMO業(yè)務(wù)增長亮眼，盈利能力有望開始邊際改善。從季度趨勢(shì)來看，2025年Q2公司整體毛利率為31.74%，環(huán)比2025年Q1提升1.42pct，成功扭轉(zhuǎn)先前連續(xù)4個(gè)季度環(huán)比下滑的趨勢(shì)。隨著營業(yè)收入的持續(xù)增長和產(chǎn)能利用率的提升，預(yù)計(jì)公司盈利能力存在較大提升空間。公司全面布局靶向蛋白降解藥物、多肽及寡核苷酸藥物、ADC藥物等高景氣度新興賽道。對(duì)應(yīng)PE估值分別為51.75倍、41.24倍、32.72倍。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

信達(dá)證券研報(bào)指出，藥石科技后端CDMO業(yè)務(wù)增長亮眼，盈利能力有望開始邊際改善。從季度趨勢(shì)來看，2025年Q2公司整體毛利率為31.74%，環(huán)比2025年Q1提升1.42pct，成功扭轉(zhuǎn)先前連續(xù)4個(gè)季度環(huán)比下滑的趨勢(shì)。隨著營業(yè)收入的持續(xù)增長和產(chǎn)能利用率的提升，預(yù)計(jì)公司盈利能力存在較大提升空間。公司全面布局靶向蛋白降解藥物、多肽及寡核苷酸藥物、ADC藥物等高景氣度新興賽道。對(duì)應(yīng)PE估值分別為51.75倍、41.24倍、32.72倍。

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