市場(chǎng)全天震蕩走高，滬指突破去年10月8日高點(diǎn)，創(chuàng)近4年新高。
　　盤(pán)面上，AI硬件股持續(xù)爆發(fā)，工業(yè)富聯(lián)等多股續(xù)創(chuàng)歷史新高。券商股一度沖高，國(guó)盛金控2連板。有色金屬概念股震蕩走強(qiáng)，紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)雙雙創(chuàng)歷史新高。
　　截至收盤(pán)，滬指漲0.48%，深成指漲1.76%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.62%。市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額2.15萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量2694億，時(shí)隔114個(gè)交易日重回2萬(wàn)億上方。
　　牛市旗手爆發(fā)！滬指再創(chuàng)階段新高
　　今日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩走高態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指漲超3.6%，滬指突破去年10月8日高點(diǎn)創(chuàng)下近44個(gè)月來(lái)新高，市場(chǎng)量能也時(shí)隔近6個(gè)月再度突破2萬(wàn)億。
　　熱點(diǎn)方向看，大金融于盤(pán)中走強(qiáng)，作為“牛市旗手”的券商板塊再度領(lǐng)漲。
　　消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，近期業(yè)態(tài)出現(xiàn)了三大驅(qū)動(dòng)：一是由于T0客戶(hù)數(shù)量增加、規(guī)模加大，部分券商的算力已經(jīng)明顯不夠用；二是有大型券商表示，近期客戶(hù)保證金規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)；三是存量客戶(hù)加杠桿明顯，這一點(diǎn)也可以從融資余額的增長(zhǎng)中體現(xiàn)出來(lái)。
　　國(guó)海證券認(rèn)為，政策引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨拐點(diǎn)，低利率及資產(chǎn)荒下，險(xiǎn)資、理財(cái)、公募的權(quán)益類(lèi)占比均有望觸底回升。增量資金接力入市打開(kāi)券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，證券行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期。
　　算力硬件方向延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，新易盛、中際旭創(chuàng)等個(gè)股再創(chuàng)歷史新高。
　　機(jī)構(gòu)表示，通信海外算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展持續(xù)提速，在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，預(yù)計(jì)光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。此外，Meta、Google、AWS等海外CSP巨頭在自研AI集群中加速液冷部署，大廠全面擁抱液冷方案，后續(xù)有望從服務(wù)器延展至交換機(jī)、ASIC等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備側(cè)。同時(shí)隨著國(guó)產(chǎn)算力芯片突破，液冷后續(xù)有望在國(guó)內(nèi)加速滲透，市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。 　　市場(chǎng)全天震蕩走高，滬指突破去年10月8日高點(diǎn)，創(chuàng)近4年新高。
　　盤(pán)面上，AI硬件股持續(xù)爆發(fā)，工業(yè)富聯(lián)等多股續(xù)創(chuàng)歷史新高。券商股一度沖高，國(guó)盛金控2連板。有色金屬概念股震蕩走強(qiáng)，紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)雙雙創(chuàng)歷史新高。
　　截至收盤(pán)，滬指漲0.48%，深成指漲1.76%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.62%。市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額2.15萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量2694億，時(shí)隔114個(gè)交易日重回2萬(wàn)億上方。
　　牛市旗手爆發(fā)！滬指再創(chuàng)階段新高
　　今日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩走高態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指漲超3.6%，滬指突破去年10月8日高點(diǎn)創(chuàng)下近44個(gè)月來(lái)新高，市場(chǎng)量能也時(shí)隔近6個(gè)月再度突破2萬(wàn)億。
　　熱點(diǎn)方向看，大金融于盤(pán)中走強(qiáng)，作為“牛市旗手”的券商板塊再度領(lǐng)漲。
　　消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，近期業(yè)態(tài)出現(xiàn)了三大驅(qū)動(dòng)：一是由于T0客戶(hù)數(shù)量增加、規(guī)模加大，部分券商的算力已經(jīng)明顯不夠用；二是有大型券商表示，近期客戶(hù)保證金規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)；三是存量客戶(hù)加杠桿明顯，這一點(diǎn)也可以從融資余額的增長(zhǎng)中體現(xiàn)出來(lái)。
　　國(guó)海證券認(rèn)為，政策引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨拐點(diǎn)，低利率及資產(chǎn)荒下，險(xiǎn)資、理財(cái)、公募的權(quán)益類(lèi)占比均有望觸底回升。增量資金接力入市打開(kāi)券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，證券行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期。
　　算力硬件方向延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，新易盛、中際旭創(chuàng)等個(gè)股再創(chuàng)歷史新高。
　　機(jī)構(gòu)表示，通信海外算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展持續(xù)提速，在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，預(yù)計(jì)光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。此外，Meta、Google、AWS等海外CSP巨頭在自研AI集群中加速液冷部署，大廠全面擁抱液冷方案，后續(xù)有望從服務(wù)器延展至交換機(jī)、ASIC等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備側(cè)。同時(shí)隨著國(guó)產(chǎn)算力芯片突破，液冷后續(xù)有望在國(guó)內(nèi)加速滲透，市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。
　　此外，軍工、創(chuàng)新藥方向同樣于盤(pán)中活躍。不過(guò)需要注意的是個(gè)股分化依舊明顯，普漲格局尚不明顯，多數(shù)賺錢(qián)效應(yīng)還是集中在熱門(mén)板塊的容量核心標(biāo)的之中。
　　整體而言，當(dāng)前市場(chǎng)上行趨勢(shì)未改，投資者在緊盯沖關(guān)機(jī)會(huì)的同時(shí)，更需密切關(guān)注券商表現(xiàn)、成交量變化等關(guān)鍵信號(hào)，警惕關(guān)稅擾動(dòng)等潛在壓力，在把握熱點(diǎn)輪動(dòng)的節(jié)奏中合理布局，才能在震蕩上行的行情中穩(wěn)步前行。
　　財(cái)政部、央行發(fā)聲！詳解貼息政策
　　近期，中央層面首次實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策，受到市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)此，國(guó)務(wù)院新聞辦公室今日舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷和商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹有關(guān)情況。
　　財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，本次推出的個(gè)人消費(fèi)貸款貼息和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息就是財(cái)政、金融配合的具體措施之一，目的是通過(guò)進(jìn)一步降低居民和經(jīng)營(yíng)主體信貸成本，在保障和改善民生同時(shí)，提振消費(fèi)、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)。
　　兩項(xiàng)貸款貼息政策的年貼息比例均為1個(gè)百分點(diǎn)，中央財(cái)政將承擔(dān)貼息資金的90%，以“真金白銀”減輕服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資壓力、激發(fā)居民消費(fèi)潛力。
　　個(gè)人消費(fèi)貸款和消費(fèi)領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款實(shí)施貼息政策是中央層面首次實(shí)施，部分媒體稱(chēng)之為消費(fèi)貸款領(lǐng)域的又一次“國(guó)補(bǔ)”，充分體現(xiàn)了中國(guó)政府對(duì)擴(kuò)大消費(fèi)的重視程度。
　　簡(jiǎn)單測(cè)算，如果按照1%的貼息比例，意味著1元貼息資金有可能帶動(dòng)100元的貸款資金用于居民消費(fèi)或者消費(fèi)領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)供給。
　　中國(guó)人民銀行信貸市場(chǎng)司負(fù)責(zé)人車(chē)士義表示，此次出臺(tái)的兩項(xiàng)貼息政策，與人民銀行前期出臺(tái)的消費(fèi)領(lǐng)域金融支持政策著力點(diǎn)一致，有利于產(chǎn)生1+1>2的政策效應(yīng)。
　　一方面，貼息政策通過(guò)對(duì)貸款利息支出的補(bǔ)貼，直接降低居民消費(fèi)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的融資成本，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。另一方面，通過(guò)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行提供低息再貸款，促進(jìn)銀行加大消費(fèi)領(lǐng)域信貸投放。
　　此外，消費(fèi)貸款利率由銀行綜合考慮，資金成本、管理成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，按照市場(chǎng)化原則自主確定，貼息部分由財(cái)政資金直接補(bǔ)貼給老百姓的支持，提振和擴(kuò)大消費(fèi)的同時(shí)，也兼顧了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
　　A股處于史上次“系統(tǒng)性慢?！?br /> 　　最后，看下A股未來(lái)行情走勢(shì)。
　　浙商證券研報(bào)認(rèn)為，2005年以來(lái)A股一共經(jīng)歷了3輪“系統(tǒng)性牛市”和1輪“結(jié)構(gòu)性牛市”，目前A股正處于歷史上次“系統(tǒng)性‘慢’牛”中。
　　宏觀層面，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行推動(dòng)A股走出“系統(tǒng)性牛市”；中國(guó)崛起和中國(guó)優(yōu)勢(shì)，形成“慢”牛格局。與此同時(shí)，技術(shù)和量化維度看，人民幣兌美元匯率步入穩(wěn)定升值節(jié)奏、上證走勢(shì)超預(yù)期令市場(chǎng)中樞抬升催生“系統(tǒng)性”牛市，指數(shù)“上滾峰”籌碼結(jié)構(gòu)、板塊節(jié)奏分化昭示著“慢”牛格局形成。
　　浙商證券預(yù)計(jì)，上證指數(shù)中長(zhǎng)期目標(biāo)大概率已經(jīng)不再局限于挑戰(zhàn)3674高點(diǎn)附近，有望穩(wěn)扎穩(wěn)打、挑戰(zhàn)更高。建議關(guān)注“大金融+泛科技”：
　　①牛市思維下，采用“1+X”配置思路，關(guān)注金融+科技，提高勝率；關(guān)注低位的房地產(chǎn)和工程機(jī)械，提高賠率。②“慢”牛格局、中國(guó)崛起背景下，關(guān)注具有對(duì)外優(yōu)勢(shì)、景氣度提升的創(chuàng)新藥和新能源；以及對(duì)內(nèi)防御、具有“壓艙石”作用的銀行。
　　此外，從中長(zhǎng)期視角看，長(zhǎng)城基金基金經(jīng)理曲少杰建議，在符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的情況下，同時(shí)關(guān)注A股、港股市場(chǎng)或能更全面地把握科技股機(jī)遇。
　　一方面，A股的供應(yīng)鏈企業(yè)已深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，無(wú)論是傳統(tǒng)的T鏈、果鏈，還是新興的AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈，均在全球分工中占據(jù)重要地位；另一方面，港股的科技互聯(lián)網(wǎng)屬性尤為突出，聚集了大量中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，這些企業(yè)直面消費(fèi)者，在應(yīng)用創(chuàng)新層面優(yōu)勢(shì)顯著。 加載全文