據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期國盾量子(688027)發(fā)布2025年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入1.21億元，同比上升74.54%，歸母凈利潤-2379.0萬元，同比上升32.69%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入1.02億元，同比上升69.58%，第二季度歸母凈利潤-348.4萬元，同比下降156.83%。本報告期國盾量子存貨明顯上升，存貨同比增幅達(dá)44.14%。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率48.41%，同比減13.2%，凈利率-19.4%，同比增62.17%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用總計5025.26萬元，三費(fèi)占營收比41.4%，同比減40.85%，每股凈資產(chǎn)31.27元，同比增69.98%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-0.75元，同比增24.43%，每股收益-0.23元，同比增47.73%

財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項目的原因說明如下：

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期國盾量子(688027)發(fā)布2025年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入1.21億元，同比上升74.54%，歸母凈利潤-2379.0萬元，同比上升32.69%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入1.02億元，同比上升69.58%，第二季度歸母凈利潤-348.4萬元，同比下降156.83%。本報告期國盾量子存貨明顯上升，存貨同比增幅達(dá)44.14%。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率48.41%，同比減13.2%，凈利率-19.4%，同比增62.17%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用總計5025.26萬元，三費(fèi)占營收比41.4%，同比減40.85%，每股凈資產(chǎn)31.27元，同比增69.98%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-0.75元，同比增24.43%，每股收益-0.23元，同比增47.73%

財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項目的原因說明如下：

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評價：去年的凈利率為-13.01%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司上市以來中位數(shù)ROIC為1.12%，投資回報一般，其中最慘年份2023年的ROIC為-8.5%，投資回報極差。公司歷史上的財報非常一般(注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務(wù)均分參考意義越大。)，公司上市來已有年報4份，虧損年份4次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。
• 償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。

財報體檢工具顯示：

分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績在3000.0萬元，每股收益均值在0.29元。

持有國盾量子最多的基金為廣發(fā)多因子混合，目前規(guī)模為126.9億元，凈值4.3364(8月13日)，較上一交易日上漲1.36%，近一年上漲64.0%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為唐曉斌 楊冬。

最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題： 　　問：為什么選擇中國電信作為合作伙伴，當(dāng)前的融合情況如何？ 　　答：公司最早和電信在 2014 年就展開了合作，包括共同攻克量子-經(jīng)典波分復(fù)用技術(shù)、建設(shè)上海陸家嘴金融量子保密通信應(yīng)用示范網(wǎng)等。隨著技術(shù)的成熟，我們和電信的合作逐步加深，2020 年，公司和中國電信集團(tuán)投資公司共同成立中電信科技有限公司，這個公司也是合肥城域網(wǎng)項目的運(yùn)營主體，后來大家也共同合作了一些項目。 　　在一次次的合作中，電信作為通信央企及國家信息安全國家隊，認(rèn)識到量子信息技術(shù)的戰(zhàn)略價值，于是雙方在去年啟動非公開發(fā)行項目。這次再融資主要是讓中電信量子集團(tuán)通過認(rèn)購股份獲取公司的控制權(quán)，以加快量子信息產(chǎn)業(yè)的布局，增強(qiáng)國有資本在量子科技領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位與影響力，凈募集資金 17.5 億全部用于補(bǔ)充流動資金，來發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)，投向量子信息相關(guān)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域。 　　同時在這次發(fā)行中，就控股權(quán)的方面也做了設(shè)計，中電信量子集團(tuán)和科大控股、公司首席科學(xué)家彭承志教授簽訂的《一致行動協(xié)議》，合計控制公司 40.43%的股份表決權(quán)。協(xié)議通過表決權(quán)集中，保障了公司控制權(quán)的平穩(wěn)過渡，同時也構(gòu)建了“國資央企 + 前沿科研機(jī)構(gòu) + 科創(chuàng)企業(yè)” 的產(chǎn)學(xué)研用深度合作新范式以推動量子信息技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展。 　　后續(xù)的定位是國盾量子更多的專注于核心技術(shù)的攻堅和科技成果的工程化落地等方面，電信方面則更聚焦于用戶服務(wù)、營銷推廣、政企關(guān)系等。目前中國電信委派到公司的新董事有一位是中電信量子集團(tuán)的董事長，同時現(xiàn)在也是國盾量子的董事長，還有三位是來自電信強(qiáng)省——電信四川公司、廣東公司、上海公司的副手。 　　除了董事會層面的調(diào)整外，當(dāng)前雙方在保持國盾量子獨(dú)立性的同時，技術(shù)、產(chǎn)品、市場等方面融合已經(jīng)開啟。在量子通信上，國盾量子具有領(lǐng)先的核心技術(shù)能力，中電信量子集團(tuán)在網(wǎng)絡(luò)管理運(yùn)維、貼近客戶需求上具有優(yōu)勢；在量子計算方向，國盾量子繼續(xù)攻堅底層核心硬件如操控系統(tǒng)、稀釋制冷機(jī)等，中電信量子集團(tuán)負(fù)責(zé)研發(fā)量子計算云平臺及量子計算軟件應(yīng)用，并與國盾量子組建聯(lián)合研發(fā)團(tuán)隊，加速推進(jìn)量子計算業(yè)務(wù)發(fā)展。 　　

為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成(網(wǎng)信算備310104345710301240019號)，不構(gòu)成投資建議。