熊貓乳品近來(lái)在資本市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)層面動(dòng)靜不小，股東減持潮涌現(xiàn)，營(yíng)收數(shù)據(jù)也未達(dá)過(guò)往預(yù)期，這些表象背后企業(yè)真實(shí)狀況如何，值得深入剖析。
　　7位股東接力減持累計(jì)可套現(xiàn)金額超億元
　　在資本市場(chǎng)的舞臺(tái)上，熊貓乳品(300898.SZ)的一系列動(dòng)態(tài)正吸引著眾多目光。自進(jìn)入2025年，其股東層面的變動(dòng)尤為頻繁。回溯至2月25日，一則公告揭示了公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳秀琴的減持動(dòng)作，在2024年12月24日至2025年2月25日這段時(shí)間里，她成功減持50萬(wàn)股。以當(dāng)時(shí)交易價(jià)格區(qū)間估算，套現(xiàn)金額超1300萬(wàn)元。
　　時(shí)間來(lái)到5月，減持的接力棒被多位股東相繼接過(guò)。5月7日，公司披露多項(xiàng)減持計(jì)劃：實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳秀芝計(jì)劃減持120萬(wàn)股；高級(jí)管理人員林文珍計(jì)劃減持1.18萬(wàn)股；大股東寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)擬減持50萬(wàn)股；大股東郭紅及其一致行動(dòng)人周煒計(jì)劃減持124萬(wàn)股。而在5月30日，減持行動(dòng)已有部分落地，林文珍順利減持1.18萬(wàn)股，按照當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，套現(xiàn)34.75萬(wàn)元；寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)減持50萬(wàn)股，套現(xiàn)約1482萬(wàn)元。再看7月30日公告，寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)再度計(jì)劃減持35萬(wàn)股，若按當(dāng)前股價(jià)估算，可套現(xiàn)954萬(wàn)元。8月6日晚間，公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人金歡歡也加入減持行列，計(jì)劃減持28萬(wàn)股，以公告日27.26元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，此次減持預(yù)計(jì)可套現(xiàn)約763萬(wàn)元。綜合陳秀琴、陳秀芝、林文珍、寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、郭紅、周煒、金歡歡這7位股東的減持計(jì)劃及已完成的減持情況，全部減持完畢后套現(xiàn)金額將超億元。
　　2024年?duì)I收同比降19.29%僅完成原目標(biāo)約40%
　　將視角切換至公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2024年熊貓乳品交出的成績(jī)單并不盡如人意。這一年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.64億元，相較于上一年度，同比下降19.29%；凈利潤(rùn)為1.02億元，同比下降5.98%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為9049.85萬(wàn)元，同比下降1.33%?；仡?022年7月，熊貓乳品曾雄心勃勃地發(fā)布限制性 　　熊貓乳品近來(lái)在資本市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)層面動(dòng)靜不小，股東減持潮涌現(xiàn)，營(yíng)收數(shù)據(jù)也未達(dá)過(guò)往預(yù)期，這些表象背后企業(yè)真實(shí)狀況如何，值得深入剖析。
　　7位股東接力減持累計(jì)可套現(xiàn)金額超億元
　　在資本市場(chǎng)的舞臺(tái)上，熊貓乳品(300898.SZ)的一系列動(dòng)態(tài)正吸引著眾多目光。自進(jìn)入2025年，其股東層面的變動(dòng)尤為頻繁?；厮葜?月25日，一則公告揭示了公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳秀琴的減持動(dòng)作，在2024年12月24日至2025年2月25日這段時(shí)間里，她成功減持50萬(wàn)股。以當(dāng)時(shí)交易價(jià)格區(qū)間估算，套現(xiàn)金額超1300萬(wàn)元。
　　時(shí)間來(lái)到5月，減持的接力棒被多位股東相繼接過(guò)。5月7日，公司披露多項(xiàng)減持計(jì)劃：實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人陳秀芝計(jì)劃減持120萬(wàn)股；高級(jí)管理人員林文珍計(jì)劃減持1.18萬(wàn)股；大股東寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)擬減持50萬(wàn)股；大股東郭紅及其一致行動(dòng)人周煒計(jì)劃減持124萬(wàn)股。而在5月30日，減持行動(dòng)已有部分落地，林文珍順利減持1.18萬(wàn)股，按照當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，套現(xiàn)34.75萬(wàn)元；寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)減持50萬(wàn)股，套現(xiàn)約1482萬(wàn)元。再看7月30日公告，寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)再度計(jì)劃減持35萬(wàn)股，若按當(dāng)前股價(jià)估算，可套現(xiàn)954萬(wàn)元。8月6日晚間，公司實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人金歡歡也加入減持行列，計(jì)劃減持28萬(wàn)股，以公告日27.26元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，此次減持預(yù)計(jì)可套現(xiàn)約763萬(wàn)元。綜合陳秀琴、陳秀芝、林文珍、寧波梅山保稅港區(qū)寶升投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、郭紅、周煒、金歡歡這7位股東的減持計(jì)劃及已完成的減持情況，全部減持完畢后套現(xiàn)金額將超億元。
　　2024年?duì)I收同比降19.29%僅完成原目標(biāo)約40%
　　將視角切換至公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2024年熊貓乳品交出的成績(jī)單并不盡如人意。這一年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.64億元，相較于上一年度，同比下降19.29%；凈利潤(rùn)為1.02億元，同比下降5.98%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為9049.85萬(wàn)元，同比下降1.33%?；仡?022年7月，熊貓乳品曾雄心勃勃地發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，其中設(shè)定2024年?duì)I業(yè)收入(不含乳品貿(mào)易業(yè)務(wù))目標(biāo)值高達(dá)17.68億元，整體營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)值為19.18億元。然而，計(jì)劃趕不上變化，該激勵(lì)計(jì)劃于2023年4月終止。即便如此，若以最初設(shè)定目標(biāo)為參照，2024年?duì)I收僅完成原計(jì)劃的約40%。
　　三大業(yè)務(wù)板塊均下滑乳品貿(mào)易降38.37%
　　深入分析其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2024年熊貓乳品的濃縮乳制品業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.85億元，在總營(yíng)收中占比76.57%，不過(guò)與過(guò)往相比，同比下降10.06%；乳品貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收為1.26億元，占總營(yíng)收的16.53%，但下降幅度更為明顯，同比下降38.37%；椰品業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收達(dá)4402.49萬(wàn)元，占總營(yíng)收的5.76%，同樣出現(xiàn)下滑，同比下降42.60%。
　　2025年一季度凈利降48.76%毛利率同比降3.81個(gè)百分點(diǎn)
　　步入2025年季度，熊貓乳品的業(yè)績(jī)壓力依舊未減。一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.70億元，同比下降8.27%；凈利潤(rùn)1361.34萬(wàn)元，同比下降48.76%；扣非凈利潤(rùn)1036.22萬(wàn)元，同比下降53.12%。
　　對(duì)于營(yíng)收下降，公司在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上明確指出，主要根源在于貿(mào)易業(yè)務(wù)下滑。當(dāng)前公司整體貿(mào)易策略趨于謹(jǐn)慎，業(yè)務(wù)規(guī)模收縮，若剔除貿(mào)易業(yè)務(wù)，營(yíng)收與上年同期基本持平。而凈利潤(rùn)下降則主要?dú)w因于椰子類(lèi)原材料成本攀升、可寶公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加以及理財(cái)收益和公允價(jià)值減少。一季度，公司毛利率為25.05%，同比下降3.81個(gè)百分點(diǎn)。談及乳品貿(mào)易業(yè)務(wù)持續(xù)收縮的原因，熊貓乳品解釋稱，乳品貿(mào)易涉及大宗商品交易，面臨匯率波動(dòng)等諸多風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段為有效控制風(fēng)險(xiǎn)，公司交易策略更為謹(jǐn)慎，進(jìn)而導(dǎo)致貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模不斷下降。
　　尾聲：
　　“熊貓乳品當(dāng)下無(wú)論是股東層面的減持操作，還是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面的起伏，都折射出其在復(fù)雜多變市場(chǎng)環(huán)境中的艱難摸索?！? 加載全文