山西證券股份有限公司肖索,賈惠淋近期對青達(dá)環(huán)保進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《大股東定增獲批，火電AI+持續(xù)發(fā)力》，給予青達(dá)環(huán)保買入評級。

　　青達(dá)環(huán)保(688501) 　　事件描述 　　事件：8月11日，公司公告定增已通過上交所審核，本次定增實(shí)控人全額認(rèn)購。根據(jù)申報材料，本次擬募集資金總額不超過1.5億元(含本數(shù))，用擬全部用于補(bǔ)充公司流動資金，認(rèn)購股份的鎖定期為3年。 　　事件點(diǎn)評 　　火電AI+輸渣設(shè)備被中電聯(lián)認(rèn)定為國際領(lǐng)先水平。該設(shè)備致力于通過融合邊緣計(jì)算與數(shù)字孿生的AI技術(shù)，構(gòu)建一套具備自感知、自診斷、自優(yōu)化能力的輸渣設(shè)備智能運(yùn)維管理平臺，能夠達(dá)成“無人值守、智慧運(yùn)營”的先進(jìn)管理模式。該產(chǎn)品今年將形成銷售收入，預(yù)計(jì)單臺價值量200w+，基于存量大型火電機(jī)組約4000-5000臺測算市場空間80-100億元。另外，公司在火電其他環(huán)節(jié)還有新的Ai+產(chǎn)品正在開發(fā)，近期有望推出。 　　新能源持續(xù)高增長背景下火電裝機(jī)加速存量靈活化改造需求旺盛。今年1-6月我國光伏新增規(guī)模達(dá)212GW，同比增長107%。火電作為電力系統(tǒng)的穩(wěn)定器，新增裝機(jī)被動加速，1-6月新增26GW，同比增長41%，國網(wǎng)能源研究院預(yù)計(jì)火電全年翻倍增長。青達(dá)環(huán)保主業(yè)是火電輸渣除渣、煙氣余熱回收、脫硫廢水裝備等，公司將受益于巨大的火電存量市場改造升級，我們預(yù)計(jì)今年公司訂單預(yù)期增速超40%+。公司預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I收9.0億元-12.5億元，對應(yīng)同比增速區(qū)間為75.1%-143.2%。公司海外印尼智慧電廠項(xiàng)目、氫能、核電裝備，以及其他外延擴(kuò)張板塊還有超預(yù)期的可能性。 　　投資建議 　　我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年EPS分別為1.76元/2.29元/2.95元，對應(yīng)公司8月13日收盤價，2025-2027年P(guān)E分別為17.5/13.5/10.5，維持“買入-A”評級。 　　風(fēng)險提示 　　包含但不限于以下風(fēng)險： 　　火電靈活性改造不及預(yù)期、技術(shù)泄露風(fēng)險、政策風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險等。

山西證券股份有限公司肖索,賈惠淋近期對青達(dá)環(huán)保進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《大股東定增獲批，火電AI+持續(xù)發(fā)力》，給予青達(dá)環(huán)保買入評級。

　　青達(dá)環(huán)保(688501) 　　事件描述 　　事件：8月11日，公司公告定增已通過上交所審核，本次定增實(shí)控人全額認(rèn)購。根據(jù)申報材料，本次擬募集資金總額不超過1.5億元(含本數(shù))，用擬全部用于補(bǔ)充公司流動資金，認(rèn)購股份的鎖定期為3年。 　　事件點(diǎn)評 　　火電AI+輸渣設(shè)備被中電聯(lián)認(rèn)定為國際領(lǐng)先水平。該設(shè)備致力于通過融合邊緣計(jì)算與數(shù)字孿生的AI技術(shù)，構(gòu)建一套具備自感知、自診斷、自優(yōu)化能力的輸渣設(shè)備智能運(yùn)維管理平臺，能夠達(dá)成“無人值守、智慧運(yùn)營”的先進(jìn)管理模式。該產(chǎn)品今年將形成銷售收入，預(yù)計(jì)單臺價值量200w+，基于存量大型火電機(jī)組約4000-5000臺測算市場空間80-100億元。另外，公司在火電其他環(huán)節(jié)還有新的Ai+產(chǎn)品正在開發(fā)，近期有望推出。 　　新能源持續(xù)高增長背景下火電裝機(jī)加速存量靈活化改造需求旺盛。今年1-6月我國光伏新增規(guī)模達(dá)212GW，同比增長107%。火電作為電力系統(tǒng)的穩(wěn)定器，新增裝機(jī)被動加速，1-6月新增26GW，同比增長41%，國網(wǎng)能源研究院預(yù)計(jì)火電全年翻倍增長。青達(dá)環(huán)保主業(yè)是火電輸渣除渣、煙氣余熱回收、脫硫廢水裝備等，公司將受益于巨大的火電存量市場改造升級，我們預(yù)計(jì)今年公司訂單預(yù)期增速超40%+。公司預(yù)計(jì)2025年上半年?duì)I收9.0億元-12.5億元，對應(yīng)同比增速區(qū)間為75.1%-143.2%。公司海外印尼智慧電廠項(xiàng)目、氫能、核電裝備，以及其他外延擴(kuò)張板塊還有超預(yù)期的可能性。 　　投資建議 　　我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年EPS分別為1.76元/2.29元/2.95元，對應(yīng)公司8月13日收盤價，2025-2027年P(guān)E分別為17.5/13.5/10.5，維持“買入-A”評級。 　　風(fēng)險提示 　　包含但不限于以下風(fēng)險： 　　火電靈活性改造不及預(yù)期、技術(shù)泄露風(fēng)險、政策風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險等。

盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級3家。

為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成(網(wǎng)信算備310104345710301240019號)，不構(gòu)成投資建議。