中郵證券研報(bào)指出，貴州茅臺(tái)25H1收入利潤(rùn)符合預(yù)期，經(jīng)營(yíng)韌性突顯。分產(chǎn)品看，25Q2茅臺(tái)酒/系列酒收入分別為320.32/67.40億元，同比+10.99%/-6.53%，系列酒同比下滑主因去年同期高基數(shù)。二季度白酒行業(yè)正處于宏觀經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)調(diào)整周期的雙重疊加時(shí)期，公司迎難而上、主動(dòng)作為，赴省區(qū)開展市場(chǎng)調(diào)研，強(qiáng)化措施應(yīng)對(duì)，全力提振市場(chǎng)信心，總體發(fā)展態(tài)勢(shì)依然向好。公司25年?duì)I收目標(biāo)增長(zhǎng)9%左右，預(yù)計(jì)有望順利達(dá)成。若25年按75%分紅率來(lái)計(jì)算，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)股息率為3.91%)，對(duì)應(yīng)EPS為74.95/82.76/91.61元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為19/17/16倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無(wú)關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

中郵證券研報(bào)指出，貴州茅臺(tái)25H1收入利潤(rùn)符合預(yù)期，經(jīng)營(yíng)韌性突顯。分產(chǎn)品看，25Q2茅臺(tái)酒/系列酒收入分別為320.32/67.40億元，同比+10.99%/-6.53%，系列酒同比下滑主因去年同期高基數(shù)。二季度白酒行業(yè)正處于宏觀經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)調(diào)整周期的雙重疊加時(shí)期，公司迎難而上、主動(dòng)作為，赴省區(qū)開展市場(chǎng)調(diào)研，強(qiáng)化措施應(yīng)對(duì)，全力提振市場(chǎng)信心，總體發(fā)展態(tài)勢(shì)依然向好。公司25年?duì)I收目標(biāo)增長(zhǎng)9%左右，預(yù)計(jì)有望順利達(dá)成。若25年按75%分紅率來(lái)計(jì)算，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)股息率為3.91%)，對(duì)應(yīng)EPS為74.95/82.76/91.61元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為19/17/16倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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