8月12日，由京東金融主辦的京東財富15理財日投資策略會在北京舉辦，會議以“秋聚豐勢啟新程”為主題。會上，廣發(fā)基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理王予柯在主題演講中指出，股票投資最本質(zhì)的收益來自于資產(chǎn)的內(nèi)在回報率，這建立在基本面分析、估值分析等一系列研究的基礎(chǔ)上，如果納入組合的每一筆資產(chǎn)都有合適的內(nèi)在收益率，組合的長期收益會相對穩(wěn)健?；鸾?jīng)理不把收益來源建立在對市場、對手、政策等因素的預(yù)測上，但它們的變化會切實影響每一項資產(chǎn)的短期價格，為了盡量實現(xiàn)回撤的相對可控，一方面要對每類資產(chǎn)的倉位進行控制，另一方面需要考慮底層標(biāo)的的多樣性，例如不同的風(fēng)格因子如成長類或價值類、構(gòu)建杠鈴策略等，從而避免某個階段的驅(qū)動因素對于組合的集中拉動或打擊。當(dāng)前，基金經(jīng)理配置的行業(yè)偏低波紅利和質(zhì)量紅利，但紅利本身不是策略的出發(fā)點，出發(fā)點是行業(yè)生意模式的確定性和估值的性價比。組合配置結(jié)構(gòu)上仍堅持杠鈴策略。防御端，低波紅利股仍然是較好的防御資產(chǎn)；進攻端，目前重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、有色金屬龍頭及少量順周期行業(yè)，未來會沿著行業(yè)供需基本面反轉(zhuǎn)、行業(yè)景氣度提升等思路尋找更多行業(yè)及品種。債券投資貨幣政策方面，短期降準(zhǔn)降息的必要似乎在下降，但對債券資產(chǎn)而言基本面的勝率仍在。中期來看，在當(dāng)前的基本面支撐下，長久期利率債仍然是杠鈴策略的較好配置品種，不過整體收益空間相較去年大幅收窄，因此需要重視賠率來進行配置。 　　8月12日，由京東金融主辦的京東財富15理財日投資策略會在北京舉辦，會議以“秋聚豐勢啟新程”為主題。會上，廣發(fā)基金混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理王予柯在主題演講中指出，股票投資最本質(zhì)的收益來自于資產(chǎn)的內(nèi)在回報率，這建立在基本面分析、估值分析等一系列研究的基礎(chǔ)上，如果納入組合的每一筆資產(chǎn)都有合適的內(nèi)在收益率，組合的長期收益會相對穩(wěn)健?；鸾?jīng)理不把收益來源建立在對市場、對手、政策等因素的預(yù)測上，但它們的變化會切實影響每一項資產(chǎn)的短期價格，為了盡量實現(xiàn)回撤的相對可控，一方面要對每類資產(chǎn)的倉位進行控制，另一方面需要考慮底層標(biāo)的的多樣性，例如不同的風(fēng)格因子如成長類或價值類、構(gòu)建杠鈴策略等，從而避免某個階段的驅(qū)動因素對于組合的集中拉動或打擊。當(dāng)前，基金經(jīng)理配置的行業(yè)偏低波紅利和質(zhì)量紅利，但紅利本身不是策略的出發(fā)點，出發(fā)點是行業(yè)生意模式的確定性和估值的性價比。組合配置結(jié)構(gòu)上仍堅持杠鈴策略。防御端，低波紅利股仍然是較好的防御資產(chǎn)；進攻端，目前重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、有色金屬龍頭及少量順周期行業(yè)，未來會沿著行業(yè)供需基本面反轉(zhuǎn)、行業(yè)景氣度提升等思路尋找更多行業(yè)及品種。債券投資貨幣政策方面，短期降準(zhǔn)降息的必要似乎在下降，但對債券資產(chǎn)而言基本面的勝率仍在。中期來看，在當(dāng)前的基本面支撐下，長久期利率債仍然是杠鈴策略的較好配置品種，不過整體收益空間相較去年大幅收窄，因此需要重視賠率來進行配置。 加載全文