群益證券(香港)研報指出，貴州茅臺上半年公司業(yè)績增長穩(wěn)健，顯現(xiàn)經(jīng)營韌性。維持“區(qū)間操作”的投資建議。以產(chǎn)品來看，茅臺酒實現(xiàn)營收756億，同比增10.2%，系列酒實現(xiàn)營收137.6億，同比增4.7%；2Q茅臺酒實現(xiàn)營收320.3億，同比增11%，系列酒實現(xiàn)營收67.4億，同比下降6.5%，主要由于二季度產(chǎn)品策略變化，系列酒投放減少。

渠道看，上半年傳統(tǒng)渠道實現(xiàn)收入493.4億，同比增2.8%，直銷收入400億，同比增18.6%，其中i茅臺收入107.6億，同比增5%；2Q傳統(tǒng)渠道實現(xiàn)收入219.8億，同比增1.5%，直銷收入168億，同比增16.5%，其中i茅臺收入48.9億，同比下降0.3%。二季度傳統(tǒng)渠道營收增速放緩，受公司調(diào)整渠道投放來穩(wěn)定飛天茅臺市場價影響。

7月銷售公司市場工作會強調(diào)要主動求變，從“渠道為王”向“消費者為王”轉(zhuǎn)變，提高服務(wù)質(zhì)量，把握發(fā)展機遇，以更高標(biāo)準(zhǔn)滿足消費者對高品質(zhì)商品的需求。當(dāng)前飛天茅臺行情價低迷，顯示需求修復(fù)尚需時日，預(yù)計面對行業(yè)逆風(fēng)，下半年公司將加大服務(wù)轉(zhuǎn)型力度，進(jìn)一步優(yōu)化消費體驗。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

群益證券(香港)研報指出，貴州茅臺上半年公司業(yè)績增長穩(wěn)健，顯現(xiàn)經(jīng)營韌性。維持“區(qū)間操作”的投資建議。以產(chǎn)品來看，茅臺酒實現(xiàn)營收756億，同比增10.2%，系列酒實現(xiàn)營收137.6億，同比增4.7%；2Q茅臺酒實現(xiàn)營收320.3億，同比增11%，系列酒實現(xiàn)營收67.4億，同比下降6.5%，主要由于二季度產(chǎn)品策略變化，系列酒投放減少。

渠道看，上半年傳統(tǒng)渠道實現(xiàn)收入493.4億，同比增2.8%，直銷收入400億，同比增18.6%，其中i茅臺收入107.6億，同比增5%；2Q傳統(tǒng)渠道實現(xiàn)收入219.8億，同比增1.5%，直銷收入168億，同比增16.5%，其中i茅臺收入48.9億，同比下降0.3%。二季度傳統(tǒng)渠道營收增速放緩，受公司調(diào)整渠道投放來穩(wěn)定飛天茅臺市場價影響。

7月銷售公司市場工作會強調(diào)要主動求變，從“渠道為王”向“消費者為王”轉(zhuǎn)變，提高服務(wù)質(zhì)量，把握發(fā)展機遇，以更高標(biāo)準(zhǔn)滿足消費者對高品質(zhì)商品的需求。當(dāng)前飛天茅臺行情價低迷，顯示需求修復(fù)尚需時日，預(yù)計面對行業(yè)逆風(fēng)，下半年公司將加大服務(wù)轉(zhuǎn)型力度，進(jìn)一步優(yōu)化消費體驗。

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