東吳證券研報(bào)指出，衛(wèi)星化學(xué)Q2業(yè)績符合預(yù)期，高端新材料提供后續(xù)增長動(dòng)能。中美乙烷貿(mào)易于7月初恢復(fù)正常，公司供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)解除：2025Q2，受中美乙烷貿(mào)易摩擦影響，公司生產(chǎn)端存在一定擾動(dòng)。而在2025年7月2日，美國商務(wù)部工業(yè)安全局BIS正式撤銷了6月初提出的全部乙烷出口許可要求，即刻生效，中美乙烷貿(mào)易回歸正常。認(rèn)為公司后續(xù)的供應(yīng)端風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，公司重新進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營狀態(tài)，未來有望繼續(xù)發(fā)揮輕烴資源優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)。公司將繼續(xù)落實(shí)各基地新項(xiàng)目建設(shè)工作，推進(jìn)平湖基地與嘉興基地新建丙烯酸項(xiàng)目、連云港α-烯烴項(xiàng)目、EAA項(xiàng)目等，后續(xù)有望為公司提供業(yè)績?cè)隽俊；贑2、C3板塊當(dāng)前景氣度，以及高端新材料項(xiàng)目推進(jìn)情況，調(diào)整盈利預(yù)測，2025-2027年公司歸母凈利潤分別為66、80、98億元(前值為70、91、107億元)。根據(jù)2025年8月12日收盤價(jià)，對(duì)應(yīng)A股PE分別9.7、8.0、6.5倍?？春霉疚磥沓砷L性，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com 　　

東吳證券研報(bào)指出，衛(wèi)星化學(xué)Q2業(yè)績符合預(yù)期，高端新材料提供后續(xù)增長動(dòng)能。中美乙烷貿(mào)易于7月初恢復(fù)正常，公司供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)解除：2025Q2，受中美乙烷貿(mào)易摩擦影響，公司生產(chǎn)端存在一定擾動(dòng)。而在2025年7月2日，美國商務(wù)部工業(yè)安全局BIS正式撤銷了6月初提出的全部乙烷出口許可要求，即刻生效，中美乙烷貿(mào)易回歸正常。認(rèn)為公司后續(xù)的供應(yīng)端風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，公司重新進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營狀態(tài)，未來有望繼續(xù)發(fā)揮輕烴資源優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)。公司將繼續(xù)落實(shí)各基地新項(xiàng)目建設(shè)工作，推進(jìn)平湖基地與嘉興基地新建丙烯酸項(xiàng)目、連云港α-烯烴項(xiàng)目、EAA項(xiàng)目等，后續(xù)有望為公司提供業(yè)績?cè)隽?。基于C2、C3板塊當(dāng)前景氣度，以及高端新材料項(xiàng)目推進(jìn)情況，調(diào)整盈利預(yù)測，2025-2027年公司歸母凈利潤分別為66、80、98億元(前值為70、91、107億元)。根據(jù)2025年8月12日收盤價(jià)，對(duì)應(yīng)A股PE分別9.7、8.0、6.5倍?？春霉疚磥沓砷L性，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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