智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研報(bào)稱，將新秀麗(01910)目標(biāo)價(jià)從22港元下調(diào)至21港元，基于未來12個(gè)月市盈率13倍不變計(jì)，對(duì)應(yīng)2025至2027年凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率13.6%的預(yù)測(cè)。該行維持予其“高度確信跑贏大市”評(píng)級(jí)，因估值不高、連續(xù)改善潛力及雙重上市機(jī)會(huì)。 　　新秀麗2025年第二季度固定匯率銷售同比跌5.8%，符該行預(yù)期，但列賬銷售額同比降4.8%，因外匯順風(fēng)而優(yōu)于該行預(yù)期。里昂預(yù)計(jì)，相較公司今年上半年銷售額下降6%，下半年銷售額同比料降4%，受外匯變動(dòng)及價(jià)格上調(diào)支持。管理層可能保護(hù)下半年毛利率按半年穩(wěn)定。

報(bào)告又預(yù)計(jì)，下半年新秀麗調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率因成本節(jié)約，按半年上升20個(gè)基點(diǎn)至16.4%。該行對(duì)2025至2027年銷售額、毛利預(yù)測(cè)基本不變，但因股票支付影響導(dǎo)致稅率上升，2025至2027年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)5%至7%。里昂表示，新秀麗管理層指引第三季及下半年凈銷售額將續(xù)改善，盡管第四季能見度低; 　　里昂預(yù)計(jì)非美國(guó)地區(qū)、外匯及價(jià)格上調(diào)將支持列賬銷售額。

該信息由智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)提供

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研報(bào)稱，將新秀麗(01910)目標(biāo)價(jià)從22港元下調(diào)至21港元，基于未來12個(gè)月市盈率13倍不變計(jì)，對(duì)應(yīng)2025至2027年凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率13.6%的預(yù)測(cè)。該行維持予其“高度確信跑贏大市”評(píng)級(jí)，因估值不高、連續(xù)改善潛力及雙重上市機(jī)會(huì)。 　　新秀麗2025年第二季度固定匯率銷售同比跌5.8%，符該行預(yù)期，但列賬銷售額同比降4.8%，因外匯順風(fēng)而優(yōu)于該行預(yù)期。里昂預(yù)計(jì)，相較公司今年上半年銷售額下降6%，下半年銷售額同比料降4%，受外匯變動(dòng)及價(jià)格上調(diào)支持。管理層可能保護(hù)下半年毛利率按半年穩(wěn)定。

報(bào)告又預(yù)計(jì)，下半年新秀麗調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率因成本節(jié)約，按半年上升20個(gè)基點(diǎn)至16.4%。該行對(duì)2025至2027年銷售額、毛利預(yù)測(cè)基本不變，但因股票支付影響導(dǎo)致稅率上升，2025至2027年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)5%至7%。里昂表示，新秀麗管理層指引第三季及下半年凈銷售額將續(xù)改善，盡管第四季能見度低; 　　里昂預(yù)計(jì)非美國(guó)地區(qū)、外匯及價(jià)格上調(diào)將支持列賬銷售額。

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