太平洋證券股份有限公司馬浩然近期對航亞科技進行研究并發(fā)布了研究報告《兩機業(yè)務穩(wěn)步增長，在研項目進展順利》，上調(diào)航亞科技目標價至31.5元，給予買入評級。

　　航亞科技(688510) 　　事件：公司發(fā)布2025年半年度報告，2025年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入3.69億元，較上年同期增長8.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.61億元，較上年同期下降8.92%；基本每股收益0.24元，較上年同期下降7.69%。 　　兩機業(yè)務穩(wěn)步增長，產(chǎn)品競爭力不斷提升。報告期內(nèi)，公司航空發(fā)動機和燃氣輪機零部件業(yè)務收入同比增長8.07%。在國際業(yè)務方面，公司與國際客戶的合作粘性進一步提升。其中，公司在賽峰集團年度供應商大會上獲得“最佳績效供應商”獎項，同時與賽峰集團各業(yè)務單元開展了多次不同層級的業(yè)務考察與交流。通過深化技術(shù)對接與產(chǎn)能協(xié)同，雙方戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系顯著增強，合作邊界持續(xù)拓寬，產(chǎn)品從壓氣機葉片向轉(zhuǎn)動件結(jié)構(gòu)件擴張。在國內(nèi)業(yè)務方面，受益于產(chǎn)能及交付能力的提升，疊加下游市場需求端放量，公司國內(nèi)發(fā)動機零部件業(yè)務同比增長44.26%。通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場布局，聚焦批產(chǎn)項目，產(chǎn)品競爭力不斷提升。 　　加大研發(fā)投入力度，在研項目進展順利。報告期內(nèi)，公司在研項目進展順利，如Leap系列環(huán)形機匣研制項目已完成2個件號的工藝驗證并交付；CJ2000壓氣機6-10級盤鼓慣性摩擦焊接工藝研發(fā)項目已完成焊接試驗，等待試驗結(jié)果和工藝批準；廣瀚燃機項目渦輪盤研制項目已完成4個件號加工并提交客戶批準；中國航發(fā)燃機項目壓氣機轉(zhuǎn)子組件研制項目已完成單件加工及組件焊接，正在開展焊接組件后機加工等。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入2,922.35萬元，同比增長25.84%。截至2025年6月底，公司累計申請知識產(chǎn)權(quán)185項，其中專利170項；累計獲得知識產(chǎn)權(quán)121項，其中專利106項。持續(xù)研發(fā)投入為公司未來發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。 　　盈利預測與投資評級：預計公司2025-2027年的凈利潤為1.56億元、1.92億元、2.28億元，EPS為0.60元、0.74元、0.88元，對應PE為42倍、34倍、29倍，維持“買入”評級。 　　風險提示：訂單增長不及預期；新產(chǎn)品研發(fā)進度不及預期。

太平洋證券股份有限公司馬浩然近期對航亞科技進行研究并發(fā)布了研究報告《兩機業(yè)務穩(wěn)步增長，在研項目進展順利》，上調(diào)航亞科技目標價至31.5元，給予買入評級。

　　航亞科技(688510) 　　事件：公司發(fā)布2025年半年度報告，2025年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入3.69億元，較上年同期增長8.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.61億元，較上年同期下降8.92%；基本每股收益0.24元，較上年同期下降7.69%。 　　兩機業(yè)務穩(wěn)步增長，產(chǎn)品競爭力不斷提升。報告期內(nèi)，公司航空發(fā)動機和燃氣輪機零部件業(yè)務收入同比增長8.07%。在國際業(yè)務方面，公司與國際客戶的合作粘性進一步提升。其中，公司在賽峰集團年度供應商大會上獲得“最佳績效供應商”獎項，同時與賽峰集團各業(yè)務單元開展了多次不同層級的業(yè)務考察與交流。通過深化技術(shù)對接與產(chǎn)能協(xié)同，雙方戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系顯著增強，合作邊界持續(xù)拓寬，產(chǎn)品從壓氣機葉片向轉(zhuǎn)動件結(jié)構(gòu)件擴張。在國內(nèi)業(yè)務方面，受益于產(chǎn)能及交付能力的提升，疊加下游市場需求端放量，公司國內(nèi)發(fā)動機零部件業(yè)務同比增長44.26%。通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場布局，聚焦批產(chǎn)項目，產(chǎn)品競爭力不斷提升。 　　加大研發(fā)投入力度，在研項目進展順利。報告期內(nèi)，公司在研項目進展順利，如Leap系列環(huán)形機匣研制項目已完成2個件號的工藝驗證并交付；CJ2000壓氣機6-10級盤鼓慣性摩擦焊接工藝研發(fā)項目已完成焊接試驗，等待試驗結(jié)果和工藝批準；廣瀚燃機項目渦輪盤研制項目已完成4個件號加工并提交客戶批準；中國航發(fā)燃機項目壓氣機轉(zhuǎn)子組件研制項目已完成單件加工及組件焊接，正在開展焊接組件后機加工等。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入2,922.35萬元，同比增長25.84%。截至2025年6月底，公司累計申請知識產(chǎn)權(quán)185項，其中專利170項；累計獲得知識產(chǎn)權(quán)121項，其中專利106項。持續(xù)研發(fā)投入為公司未來發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。 　　盈利預測與投資評級：預計公司2025-2027年的凈利潤為1.56億元、1.92億元、2.28億元，EPS為0.60元、0.74元、0.88元，對應PE為42倍、34倍、29倍，維持“買入”評級。 　　風險提示：訂單增長不及預期；新產(chǎn)品研發(fā)進度不及預期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東北證券王鳳華研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為67.27%，其預測2025年度歸屬凈利潤為盈利1.58億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為41.61。

盈利預測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級3家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為30.6。

為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成(網(wǎng)信算備310104345710301240019號)，不構(gòu)成投資建議。