里昂發(fā)表研究報(bào)告指，閱文集團(tuán)上半年業(yè)績勝預(yù)期，主要受惠于IP衍生商品交易總額(GMV)穩(wěn)健增長，以及剔除新麗傳媒(NCM)后的經(jīng)調(diào)整凈利潤創(chuàng)新高。該行認(rèn)為IP授權(quán)與衍生商品業(yè)務(wù)將可釋放IP資產(chǎn)長期變現(xiàn)潛力，包括文學(xué)、漫畫及動(dòng)畫等IP資產(chǎn)。長遠(yuǎn)而言，預(yù)計(jì)IP授權(quán)占整體收入的占比會(huì)顯著提高，而該業(yè)務(wù)的利潤表現(xiàn)較佳。該行上調(diào)閱文2025及26年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測分別4%及2%，將目標(biāo)價(jià)由35港元上調(diào)至40港元，維持“跑贏大市”評級。

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