時隔六年，中國保險行業(yè)再次迎來一場備受關注的資本動作。8月13日，港交所披露的信息顯示，近日，中國平安以每股作價32.07港元增持中國太保H股約174.14萬股，持股比例由4.98%升至5.04%，觸發(fā)舉牌。

此事件一經(jīng)發(fā)生，便引發(fā)了市場的廣泛關注和討論，并帶動了保險股的強勢拉升。就A股市場而言，截至8月14日收盤，A股Wind保險精選指數(shù)漲2.64%，成分股中，中國太保大漲4.87%，新華保險、中國人保漲超2%，中國平安、中國人壽亦跟漲。港股市場保險股也持續(xù)走強，陽光保險、中國太保、中國再保險等多股大漲。

中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔分析表示，本次舉牌釋放了重要信號：險資作為長期資金，同樣也會關注保險股，保險股同樣屬于紅利范疇。同時，保險行業(yè)基本面并沒有市場擔心的那么差，或者說當前估值已較為充分反映保險股資負兩端壓力。險資舉牌同行是對自身行業(yè)基本面的筑底向好的認同。

從歷史數(shù)據(jù)來看，險企舉牌上市公司并非新鮮事，尤其是2025年以來，在政策層面的大力引導和推動下，險資加快入市步伐，在市場上掀起了一股舉牌熱潮。然而，險企舉牌另一家險企的案例卻極為罕見。根據(jù)港交所披露的信息，上一次轟動市場的保險機構舉牌保險機構的案例，還要追溯到2019年。彼時，中國人壽通過兩次增持中國太保H股，將持股比例從4.87%提升至5.04%，觸發(fā)舉牌線。而此次中國平安的舉牌，則是時隔六年后的再度上演。

對此，中國平安相關負責人回應稱，相關投資屬于財務性投資，是險資權益投資組合的常規(guī)操作。

據(jù)了解，中國太保作為A+H+G三地上市的頭部險企，其分紅能力在業(yè)內表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，中國太保已累計分紅18次，累計分紅金額達1192.81億元，其中H股分紅338.68億元。而對于以長期資金管理見長的險資而言，穩(wěn)定的現(xiàn)金流和分紅收入是資產(chǎn)配置的核心訴求。有業(yè)內人士認為，險資增持上市公司

時隔六年，中國保險行業(yè)再次迎來一場備受關注的資本動作。8月13日，港交所披露的信息顯示，近日，中國平安以每股作價32.07港元增持中國太保H股約174.14萬股，持股比例由4.98%升至5.04%，觸發(fā)舉牌。

此事件一經(jīng)發(fā)生，便引發(fā)了市場的廣泛關注和討論，并帶動了保險股的強勢拉升。就A股市場而言，截至8月14日收盤，A股Wind保險精選指數(shù)漲2.64%，成分股中，中國太保大漲4.87%，新華保險、中國人保漲超2%，中國平安、中國人壽亦跟漲。港股市場保險股也持續(xù)走強，陽光保險、中國太保、中國再保險等多股大漲。

中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔分析表示，本次舉牌釋放了重要信號：險資作為長期資金，同樣也會關注保險股，保險股同樣屬于紅利范疇。同時，保險行業(yè)基本面并沒有市場擔心的那么差，或者說當前估值已較為充分反映保險股資負兩端壓力。險資舉牌同行是對自身行業(yè)基本面的筑底向好的認同。

從歷史數(shù)據(jù)來看，險企舉牌上市公司并非新鮮事，尤其是2025年以來，在政策層面的大力引導和推動下，險資加快入市步伐，在市場上掀起了一股舉牌熱潮。然而，險企舉牌另一家險企的案例卻極為罕見。根據(jù)港交所披露的信息，上一次轟動市場的保險機構舉牌保險機構的案例，還要追溯到2019年。彼時，中國人壽通過兩次增持中國太保H股，將持股比例從4.87%提升至5.04%，觸發(fā)舉牌線。而此次中國平安的舉牌，則是時隔六年后的再度上演。

對此，中國平安相關負責人回應稱，相關投資屬于財務性投資，是險資權益投資組合的常規(guī)操作。

據(jù)了解，中國太保作為A+H+G三地上市的頭部險企，其分紅能力在業(yè)內表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，中國太保已累計分紅18次，累計分紅金額達1192.81億元，其中H股分紅338.68億元。而對于以長期資金管理見長的險資而言，穩(wěn)定的現(xiàn)金流和分紅收入是資產(chǎn)配置的核心訴求。有業(yè)內人士認為，險資增持上市公司股票并實現(xiàn)舉牌，多是從資本收益出發(fā)，看中穩(wěn)定的現(xiàn)金流和分紅收入，當前，險資面臨較大的資產(chǎn)再配置壓力，更加傾向于尋找底層資產(chǎn)安全、長期收益穩(wěn)定的投資標的。

中國平安副總經(jīng)理兼首席財務官付欣也曾表示，2025年權益市場前景向好，公司會適度加大這方面的配置。權益對提升險資的長期收益具有不可替代性，在適度加大權益配置的基礎上，公司會平衡新質生產(chǎn)力成長板塊和高分紅價值股的權重。從行動上看，平安系(包括平安人壽和中國平安)年內已連續(xù)舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股、招商銀行H股等銀行股，此次舉牌中國太保H股，顯然是其權益投資策略的延續(xù)。

此外，值得注意的是，中國太保的低估值還為中國平安的投資提供了安全邊際。近年來，中國太保的盈利能力持續(xù)提升，2024年集團營業(yè)收入達4040.89億元，同比增長24.7%；歸母凈利潤達449.6億元，同比增長64.9%。但其估值水平仍處于歷史低位，截至8月15日收盤，中國太保H股市盈率(TTM)為7.6，A股市盈率(TTM)為8.9，對比其他行業(yè)板塊個股，估值性價比凸顯。

華創(chuàng)證券分析指出，當前保險板塊主要受制于長端利率下行帶來的利差損壓力，估值水平處于歷史低位，從產(chǎn)品到渠道的全面轉型深化預計驅動負債端經(jīng)營質量逐步改善，同時資產(chǎn)端多措并舉下利差風險或收斂，資負兩端修復預期有望催化板塊估值回升。