據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期圖南股份(300855)發(fā)布2025年中報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入5.99億元，同比下降18.16%，歸母凈利潤(rùn)9296.7萬(wàn)元，同比下降51.41%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入3.13億元，同比下降18.01%，第二季度歸母凈利潤(rùn)5127.83萬(wàn)元，同比下降48.98%。本報(bào)告期圖南股份公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比達(dá)118.43%。
本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率27.92%，同比減27.17%，凈利率15.53%，同比減40.62%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)3013.21萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比5.03%，同比增49.74%，每股凈資產(chǎn)5.01元，同比增3.94%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.18元，同比減69.68%，每股收益0.24元，同比減50.0%
財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)幅度為106.67%,原因:各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)開(kāi)展對(duì)應(yīng)的部分應(yīng)收賬款尚在信用期內(nèi)。在建工程變動(dòng)幅度為-65.86%,原因:圖南智造在建工程項(xiàng)目根據(jù)實(shí)施進(jìn)度逐步結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)。使用權(quán)資產(chǎn)的變動(dòng)原因:本期圖南智造租入生產(chǎn)加工設(shè)備形成的使用權(quán)資產(chǎn)。長(zhǎng)期借款變動(dòng)幅度為109.0%,原因:本期圖南智造根據(jù)資金需求向銀行借款增加。租賃負(fù)債的變動(dòng)原因:本期圖南智造租入生產(chǎn)加工設(shè)備形成的租賃負(fù)債。交易性金融資產(chǎn)的變動(dòng)原因:本期使用暫時(shí)閑置的自有資金委托理財(cái)購(gòu)買的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。應(yīng)收票據(jù)變動(dòng)幅度為-58.01%,原因:本期銷售收款收到的商業(yè)承兌匯票減少且上年度末的應(yīng)收票據(jù)在本期陸續(xù)到期承兌。應(yīng)收款項(xiàng)融資變動(dòng)幅度為77.08%,原因:本期銷售收款收到的銀行承兌匯票增加。預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為791.99%,原因:圖南智造、圖南部件采購(gòu)材料支付的預(yù)付款增加。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用變動(dòng)幅度為-33.77%,原因:電力增容費(fèi)等長(zhǎng)期待攤費(fèi)用按會(huì)計(jì)政策攤銷減少。
據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期圖南股份(300855)發(fā)布2025年中報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入5.99億元，同比下降18.16%，歸母凈利潤(rùn)9296.7萬(wàn)元，同比下降51.41%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入3.13億元，同比下降18.01%，第二季度歸母凈利潤(rùn)5127.83萬(wàn)元，同比下降48.98%。本報(bào)告期圖南股份公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比達(dá)118.43%。
本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率27.92%，同比減27.17%，凈利率15.53%，同比減40.62%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)3013.21萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比5.03%，同比增49.74%，每股凈資產(chǎn)5.01元，同比增3.94%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.18元，同比減69.68%，每股收益0.24元，同比減50.0%
財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)幅度為106.67%,原因:各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)開(kāi)展對(duì)應(yīng)的部分應(yīng)收賬款尚在信用期內(nèi)。在建工程變動(dòng)幅度為-65.86%,原因:圖南智造在建工程項(xiàng)目根據(jù)實(shí)施進(jìn)度逐步結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)。使用權(quán)資產(chǎn)的變動(dòng)原因:本期圖南智造租入生產(chǎn)加工設(shè)備形成的使用權(quán)資產(chǎn)。長(zhǎng)期借款變動(dòng)幅度為109.0%,原因:本期圖南智造根據(jù)資金需求向銀行借款增加。租賃負(fù)債的變動(dòng)原因:本期圖南智造租入生產(chǎn)加工設(shè)備形成的租賃負(fù)債。交易性金融資產(chǎn)的變動(dòng)原因:本期使用暫時(shí)閑置的自有資金委托理財(cái)購(gòu)買的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。應(yīng)收票據(jù)變動(dòng)幅度為-58.01%,原因:本期銷售收款收到的商業(yè)承兌匯票減少且上年度末的應(yīng)收票據(jù)在本期陸續(xù)到期承兌。應(yīng)收款項(xiàng)融資變動(dòng)幅度為77.08%,原因:本期銷售收款收到的銀行承兌匯票增加。預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為791.99%,原因:圖南智造、圖南部件采購(gòu)材料支付的預(yù)付款增加。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用變動(dòng)幅度為-33.77%,原因:電力增容費(fèi)等長(zhǎng)期待攤費(fèi)用按會(huì)計(jì)政策攤銷減少。遞延所得稅資產(chǎn)變動(dòng)幅度為80.79%,原因:按照會(huì)計(jì)政策根據(jù)可抵扣暫時(shí)性差異計(jì)算遞延所得稅資產(chǎn)增加。其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為92.68%,原因:本期圖南智造預(yù)付固定資產(chǎn)購(gòu)置款增加。應(yīng)交稅費(fèi)變動(dòng)幅度為32.97%,原因:計(jì)提的應(yīng)交增值稅增加。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)幅度為256.94%,原因:部分長(zhǎng)期借款即將到期重分類。其他流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)幅度為-47.54%,原因:合同負(fù)債隨產(chǎn)品交付相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)收入，待轉(zhuǎn)銷項(xiàng)稅相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)交稅費(fèi)。遞延所得稅負(fù)債變動(dòng)幅度為76.08%,原因:按照會(huì)計(jì)政策根據(jù)應(yīng)納稅暫時(shí)性差異計(jì)算遞延所得稅負(fù)債增加。銷售費(fèi)用變動(dòng)幅度為30.83%,原因:本期圖南智造銷售人員增加導(dǎo)致銷售費(fèi)用中職工薪酬支出總額增加。財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為161.53%,原因:本期圖南智造銀行借款增加產(chǎn)生的利息支出增加以及公司結(jié)匯時(shí)產(chǎn)生的匯兌收益減少。所得稅費(fèi)用變動(dòng)幅度為-77.42%,原因:本期利潤(rùn)總額減少。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-69.66%,原因:本期銷售回款隨營(yíng)業(yè)收入下降而減少以及因在職員工總數(shù)增加導(dǎo)致支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金增加。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-56.58%,原因:本期使用暫時(shí)閑置的自有資金委托理財(cái)購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品以及按約定支付上海瑞華晟新材料有限公司剩余投資款。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為272.33%,原因:本期圖南智造銀行借款增加以及公司因增加現(xiàn)金分紅頻次導(dǎo)致在本期實(shí)施的現(xiàn)金分紅總額較上期減少。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額變動(dòng)幅度為-57.25%,原因:本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量綜合影響的結(jié)果。
證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：
- 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為13.49%，資本回報(bào)率強(qiáng)。去年的凈利率為21.23%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司上市以來(lái)中位數(shù)ROIC為13.38%，投資回報(bào)也較好，其中最慘年份2014年的ROIC為5.09%，投資回報(bào)一般。公司歷史上的財(cái)報(bào)相對(duì)良好(注：公司上市時(shí)間不滿10年，上市時(shí)間越長(zhǎng)財(cái)務(wù)均分參考意義越大。)。
- 商業(yè)模式：公司業(yè)績(jī)主要依靠資本開(kāi)支驅(qū)動(dòng)，還需重點(diǎn)關(guān)注公司資本開(kāi)支項(xiàng)目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。
財(cái)報(bào)體檢工具顯示：
建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況(應(yīng)收賬款/利潤(rùn)已達(dá)118.43%)分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績(jī)?cè)?.01億元，每股收益均值在0.76元。
持有圖南股份最多的基金為中庚價(jià)值先鋒股票，目前規(guī)模為35.54億元，凈值1.0704(8月15日)，較上一交易日上漲2.27%，近一年上漲37.04%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為陳濤。
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