煌上煌2025年上半年營收降7.2%、門店凈減762家，其“千城萬店”戰(zhàn)略在消費市場變化中遭遇挑戰(zhàn)。
　　近日，煌上煌發(fā)布的2025年上半年財報，如一面鏡子，映照出其發(fā)展的曲折軌跡。
　　營收降7.2%凈利潤升26.9%，成本下降成利潤增長關(guān)鍵
　　財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，煌上煌實現(xiàn)營業(yè)收入9.84億元，與去年同期相比，下降了7.2%；而歸母凈利潤則達(dá)到7692萬元，同比上升26.9%。這一“增收不增利”的現(xiàn)象，背后有著復(fù)雜的成因。
　　從成本角度來看，原材料價格的回落以及銷售費用的下降，成為凈利潤增長的關(guān)鍵因素。上半年，鴨頸、雞翅尖、鴨翅等主要原材料的平均采購價格，較去年同期分別下降38.70%、32.17%、21.35%，生產(chǎn)成本的降低，推動醬鹵肉制品業(yè)綜合毛利率同比提升2.23個百分點，達(dá)到38.61%。同時，人工成本以及線上線下促銷費用等銷售費用大幅減少，銷售費用額同比下降27.38%。
　　連續(xù)四年營收下滑，兩大主營業(yè)務(wù)齊遇冷
　　然而，在營收層面，煌上煌卻面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從2021年到2024年，公司營收持續(xù)下滑，分別為23.39億元、19.54億元、19.21億元、17.39億元，同比降幅分別為4.01%、16.46%、1.70%、9.44%。此次2025年上半年營收再度下滑，煌上煌將原因歸結(jié)為消費場景的變化，導(dǎo)致醬鹵肉制品加工業(yè)老店單店收入持續(xù)同比下降，加之門店拓展未達(dá)預(yù)期，門店數(shù)量出現(xiàn)負(fù)增長，最終使得營業(yè)收入不理想。
　　煌上煌的主營業(yè)務(wù)，醬鹵肉制品加工業(yè)務(wù)和米制品業(yè)務(wù)，在報告期內(nèi)均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。醬鹵肉制品實現(xiàn)營收6.17億元，同比下滑11.65%；米制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.12億元，同比下滑1.36%。
　　知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪指出，消費場景變化涵蓋多個方面，線上消費的興起，使得到店消費頻次減少；休閑零食市場的崛起，分流了鹵制品的消費群體；消費者健康意識的提升，也改變了對鹵制品的需求和偏好。這些因素綜合作用，導(dǎo)致客流量和消費頻次降低，單店收入隨之下降，進(jìn)而影響公司整體業(yè)績。 　　煌上煌2025年上半年營收降7.2%、門店凈減762家，其“千城萬店”戰(zhàn)略在消費市場變化中遭遇挑戰(zhàn)。
　　近日，煌上煌發(fā)布的2025年上半年財報，如一面鏡子，映照出其發(fā)展的曲折軌跡。
　　營收降7.2%凈利潤升26.9%，成本下降成利潤增長關(guān)鍵
　　財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，煌上煌實現(xiàn)營業(yè)收入9.84億元，與去年同期相比，下降了7.2%；而歸母凈利潤則達(dá)到7692萬元，同比上升26.9%。這一“增收不增利”的現(xiàn)象，背后有著復(fù)雜的成因。
　　從成本角度來看，原材料價格的回落以及銷售費用的下降，成為凈利潤增長的關(guān)鍵因素。上半年，鴨頸、雞翅尖、鴨翅等主要原材料的平均采購價格，較去年同期分別下降38.70%、32.17%、21.35%，生產(chǎn)成本的降低，推動醬鹵肉制品業(yè)綜合毛利率同比提升2.23個百分點，達(dá)到38.61%。同時，人工成本以及線上線下促銷費用等銷售費用大幅減少，銷售費用額同比下降27.38%。
　　連續(xù)四年營收下滑，兩大主營業(yè)務(wù)齊遇冷
　　然而，在營收層面，煌上煌卻面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從2021年到2024年，公司營收持續(xù)下滑，分別為23.39億元、19.54億元、19.21億元、17.39億元，同比降幅分別為4.01%、16.46%、1.70%、9.44%。此次2025年上半年營收再度下滑，煌上煌將原因歸結(jié)為消費場景的變化，導(dǎo)致醬鹵肉制品加工業(yè)老店單店收入持續(xù)同比下降，加之門店拓展未達(dá)預(yù)期，門店數(shù)量出現(xiàn)負(fù)增長，最終使得營業(yè)收入不理想。
　　煌上煌的主營業(yè)務(wù)，醬鹵肉制品加工業(yè)務(wù)和米制品業(yè)務(wù)，在報告期內(nèi)均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。醬鹵肉制品實現(xiàn)營收6.17億元，同比下滑11.65%；米制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.12億元，同比下滑1.36%。
　　知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪指出，消費場景變化涵蓋多個方面，線上消費的興起，使得到店消費頻次減少；休閑零食市場的崛起，分流了鹵制品的消費群體；消費者健康意識的提升，也改變了對鹵制品的需求和偏好。這些因素綜合作用，導(dǎo)致客流量和消費頻次降低，單店收入隨之下降，進(jìn)而影響公司整體業(yè)績。
　　半年門店凈減762家，加盟店縮減超700家
　　消費場景變化以及門店拓展不達(dá)預(yù)期，最直觀的體現(xiàn)便是門店數(shù)量的減少。截至6月30日，煌上煌肉制品加工業(yè)專賣店數(shù)量為2898家，相較于2024年末的3660家，凈減少762家。從門店類型來看，直營門店從241家減少至194家，加盟店從3419家縮減至2704家。
　　“千城萬店”目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)，全年業(yè)績完成度不足五成
　　值得一提的是，在2024年年報中，煌上煌曾明確表示，要加大推進(jìn)“千城萬店”戰(zhàn)略目標(biāo)，計劃到2026年在全國千座以上城市開設(shè)經(jīng)營10000家以上連鎖專賣店，并設(shè)定2025年完成營收21億元、凈利潤1.45億元的目標(biāo)。但現(xiàn)實情況是，煌上煌與這一戰(zhàn)略目標(biāo)的距離越來越遠(yuǎn)。
　　在2020年提出該目標(biāo)時，煌上煌肉制品加工業(yè)專賣店數(shù)量達(dá)到4627家，而四年半時間里，門店規(guī)模累計縮減了1729家。從業(yè)績完成情況看，上半年營收僅完成全年目標(biāo)的約47%，凈利潤完成約53%。
　　專家解析門店關(guān)閉原因，行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段
　　對于煌上煌關(guān)閉部分門店的現(xiàn)象，詹軍豪分析認(rèn)為，上半年關(guān)閉的門店以加盟店為主，原因在于加盟店在市場變化面前抗風(fēng)險能力相對較弱。當(dāng)企業(yè)拓展未達(dá)預(yù)期時，為優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，會優(yōu)先淘汰效益較差的加盟店。此外，市場波動時，一些加盟商可能因盈利問題主動選擇退出。
　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬則指出，煌上煌與絕味食品等同類企業(yè)類似，過度依賴門店規(guī)模擴(kuò)張來驅(qū)動增長。當(dāng)鹵味行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段，拓店動能衰退，必然導(dǎo)致公司營收持續(xù)下滑。
　　面對半年報中暴露出的營收下滑、門店銳減以及戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)難度等問題，北京商報記者向煌上煌發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。不過，煌上煌在財報中也表明，面對市場變化，龍頭企業(yè)正逐步從單純追求門店快速擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向門店精細(xì)化運營，通過優(yōu)化門店模型、提升單店營收來應(yīng)對市場壓力?；蜕匣偷奈磥碇烦錆M挑戰(zhàn)，如何在困境中突圍，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，值得持續(xù)關(guān)注。
　　尾聲：
　　“在鹵味行業(yè)存量競爭加劇的當(dāng)下，煌上煌營收下滑、門店縮減的態(tài)勢能否扭轉(zhuǎn)，“千城萬店”戰(zhàn)略能否破冰，仍需時間檢驗?！? 加載全文