最近一個(gè)月，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理共拋售2.21億桶的原油頭寸，然而美銀指出：美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿等因素，將把布油送上100美元。

由于對(duì)俄石油制裁順利實(shí)施，加上經(jīng)濟(jì)和原油需求疲軟，投資者已經(jīng)連續(xù)第四周大幅賣出原油。在截至12月6日的一周里，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理大舉賣出原油期貨和期權(quán)合約，規(guī)模達(dá)到3000萬桶。

ICE（歐洲期貨交易所）和CFTC（美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)）公布的倉位記錄顯示，最近4周，基金共計(jì)賣出了2.21億桶原油，總頭寸從11月8日的5.79億桶降至3.58億桶。其中，布油的凈頭寸降到9500萬桶，為2020年疫情暴發(fā)以來的最低水平。

原油頭寸暴跌將限制進(jìn)一步拋售，不過外媒指出，在影響石油需求的負(fù)面因素得到解決之前，很多基金經(jīng)理對(duì)于重新進(jìn)入市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

花旗目前也不太看好油價(jià)，周一該投行發(fā)布的報(bào)告將明年的布倫特原油預(yù)期價(jià)下調(diào)8美元，降至80美元/桶，降幅將近9.1%。

德意志銀行則認(rèn)為，歐盟的禁令可能在未來幾個(gè)月帶給能源價(jià)格溫和的上行風(fēng)險(xiǎn)，但到明年春季，也就是2月5日歐盟對(duì)俄羅斯石油產(chǎn)品的禁令生效后，供應(yīng)面的不確定性料將緩和。

相比之下，美國(guó)銀行（BofA）對(duì)油價(jià)的前景異常樂觀。

根據(jù)美銀首席大宗商品策略師弗朗西斯科·布蘭奇（Francisco Blanche）的預(yù)測(cè)，受到美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向鴿派、中國(guó)重振經(jīng)濟(jì)和俄羅斯供應(yīng)下降100萬桶/天預(yù)期的影響，未來布油的價(jià)格可能將反彈并迅速漲破90美元/桶，并且到2023年均價(jià)將達(dá)到100美元/桶。

另外，美銀還認(rèn)為，OPEC+可能會(huì)全面實(shí)施200萬桶/日的減產(chǎn)，以提振油價(jià)。布蘭奇表示：

“對(duì)明年的石油需求和價(jià)格的預(yù)測(cè)很大程度上取決于中國(guó)和印度需求增長(zhǎng)的幅度，如果亞洲需求提升有任何放緩，都可能會(huì)對(duì)預(yù)期價(jià)格產(chǎn)生影響。”

美銀還表示，西方國(guó)家對(duì)俄石油制裁可能會(huì)導(dǎo)致俄羅斯供應(yīng)減少100萬桶/日。俄羅斯總統(tǒng)普京上周五稱，俄羅斯可能會(huì)減產(chǎn)石油，以回應(yīng)G7對(duì)俄石油出口設(shè)置價(jià)格上限的做法。

“我現(xiàn)在并不是說這是一個(gè)決定，但如果有必要，我們會(huì)考慮可能的減產(chǎn)?！?/p>

普京還表示，俄羅斯不會(huì)向任何實(shí)施價(jià)格上限措施的國(guó)家出售石油，限定價(jià)格可能導(dǎo)致的國(guó)際原油價(jià)格上漲，將作用于限價(jià)令的始作俑者。

此外，美銀還表示，全球石油市場(chǎng)的供應(yīng)中斷還在不斷加劇。

“目前，石油市場(chǎng)正經(jīng)歷著自2020年利比亞石油停產(chǎn)以來最大的結(jié)構(gòu)性混亂。除了俄羅斯之外，委內(nèi)瑞拉、尼日利亞和伊朗等國(guó)也存在嚴(yán)重的混亂?！?/p>

如果油價(jià)沒法反彈，那么下跌空間還有多大呢？美銀認(rèn)為：

“下跌的空間應(yīng)該是有限的，因?yàn)樯程貢?huì)根據(jù)布油價(jià)格波動(dòng)來調(diào)整原油產(chǎn)量，同時(shí)美國(guó)政府也可能會(huì)補(bǔ)充儲(chǔ)備（即美國(guó)需求可能會(huì)上升）?！?/p>

值得關(guān)注的是，在油價(jià)大跌之際，抄底資金開始進(jìn)場(chǎng)。上周大跌期間，WisdomTree的布倫特原油ETF吸引了創(chuàng)紀(jì)錄的約5億美元，使該基金的資產(chǎn)增加了近兩倍，達(dá)到7億美元以上。WisdomTree基金是今年所有追蹤石油的ETF中流入資金最多的基金之一。

另一個(gè)抄底跡象是，作為市場(chǎng)最大的ETF，規(guī)模24億美元的美國(guó)石油基金（USO）上周日資金流入1.69億美元，這是自2020年8月以來的最高水平。